Perspectives

Perspectives pour 2020 en ce qui concerne les fusions et acquisitions dans le secteur de l’assurance

Viser la croissance malgré l’incertitude

Une économie incertaine et des marchés financiers fluctuants ont marqué une année remplie d’incertitudes, mais de grandes occasions demeurent pour les fusions et acquisitions dans le secteur de l’assurance. Les entreprises continueront de procéder à des acquisitions stratégiques dans le secteur de l’assurance afin d’élargir leur portefeuille de produits, d’accroître leurs capacités numériques et d’améliorer l’expérience client ainsi que leurs résultats.

Ce qui nous attend : les fusions et acquisitions dans le secteur de l’assurance pourraient être suspendues

Au cours de l’année à venir, les compagnies d’assurance qui envisagent de procéder à des fusions et acquisitions devront faire preuve de prudence. L’incertitude qui plane sur l’économie, les taux d’intérêt et les marchés financiers, ainsi que la prochaine élection présidentielle font partie des vents contraires qui pourraient ralentir l’activité sur le marché. Toutefois, les entreprises continueront à considérer les alliances, les investissements et les acquisitions comme des options intéressantes lorsque les facteurs du marché rendront la croissance interne plus difficile.

En 2019, nous nous attendions à ce que le volume global des opérations de fusions et d’acquisitions dans le secteur de l’assurance reste proportionnel à la forte activité de l’année précédente. Toutefois, le volume, la valeur globale et la valeur moyenne des opérations ont varié selon les secteurs, les assurances dommages, les assurances vie et les assurances maladie étant en baisse. Ces résultats ont peut-être été influencés par le manque d’alignement entre les acheteurs et les vendeurs et par la concentration accrue des efforts sur la croissance interne. Pourtant, les investissements dans les technologies de l’assurance ont atteint un niveau record cette année, et, alors que le lancement de nouvelles entreprises a ralenti, le financement a continué d’affluer pour soutenir des acteurs plus expérimentés.

Le volume et la valeur des fusions et acquisitions dans le secteur de l’assurance en 2020 pourraient être similaires à ceux de 2019, surtout si le ralentissement économique prévu est repoussé plus loin ou si le paysage politique se stabilise au second semestre. Les organisations qui cherchent à atteindre des objectifs à la fois rentables, synergiques et conformes à leur stratégie globale doivent être bien positionnées pour optimiser les occasions de fusions et d’acquisitions afin d’augmenter leurs résultats, d’élargir leur portefeuille de produits ou leur portée géographique, de se rapprocher des clients grâce aux technologies numériques et de consolider leur position concurrentielle.

Facteurs et tendances des fusions et acquisitions dans le secteur de l’assurance en 2020

Les dirigeants de compagnies d’assurance qui envisagent des possibilités d’achat, de vente ou de partenariat en 2020 devraient tenir compte de ces six tendances qui influenceront les perspectives de fusions et acquisitions dans le secteur de l’assurance.

Optimisation des portefeuilles

Dans le contexte actuel de baisse des taux d’intérêt, les compagnies d’assurance éprouvent des difficultés à rentabiliser leur portefeuille d’investissement. En conséquence, elles se concentrent sur la souscription; les modalités des polices deviennent plus strictes et les coûts des polices augmentent pour maintenir la rentabilité. Les compagnies évaluent leurs portefeuilles de produits pour déterminer ce qui est essentiel et ce qui ne l’est pas; les organisations avant-gardistes utilisent les fusions et acquisitions pour réinitialiser, réorganiser et optimiser leurs portefeuilles afin de renforcer leur positionnement concurrentiel dans l’avenir.

Amélioration de l’expérience client

Les attentes des consommateurs évoluent à mesure qu’ils appliquent à l’assurance leurs expériences dans d’autres secteurs, comme la vente au détail en ligne. À l’ère de l’instantanéité, de la constante évolution et de l’embarras du choix, les compagnies d’assurance cherchent à offrir des produits et services pertinents et à améliorer l’expérience client. Tandis que certaines compagnies investissent dans les capacités numériques, d’autres se tournent vers les fusions et acquisitions pour se rapprocher du client et créer une expérience améliorée de bout en bout. D’autres encore concluent des alliances avec des entreprises émergentes dans le secteur du service à la clientèle et des sociétés de technologies de l’assurance pour accéder à de nouvelles occasions.

Maturation du marché des sociétés de technologies de l’assurance

ILes sociétés de technologies de l’assurance s’intègrent rapidement à l’écosystème global d’innovation du secteur de l’assurance. Elles offrent deux grands types de compétences : des solutions habilitantes qui aident à résoudre les problèmes et à pallier les points faibles des compagnies d’assurance, et des solutions perturbatrices qui, selon les sociétés de technologies de l’assurance, remplissent mieux les fonctions traditionnelles que les fournisseurs établis. En dépit d’un financement soutenu, les sociétés de technologies de l’assurance n’ont pas gagné une part significative du marché en matière de primes souscrites. En attendant, les compagnies d’assurance qui cherchent à rationaliser les processus existants et à innover devraient envisager une collaboration avec des sociétés de technologies de l’assurance, voire l’acquisition de telles entreprises, pour bénéficier de leur culture d’entrepreneuriat et de leur expertise technique. Les sociétés de technologies de l’assurance peuvent également tirer profit de l’expertise du marché, du capital et de la reconnaissance de la marque des acteurs établis.

L’intégration est un impératif

La plupart des compagnies d’assurance entendent poursuivre les fusions et acquisitions comme un moyen de croissance; cependant, elles sont moins convaincues des avantages qu’elles ont tirés des transactions passées. L’intégration après la transaction est de plus en plus reconnue comme essentielle pour réaliser les synergies attendues; les acheteurs envisagent des stratégies d’intégration beaucoup plus tôt dans le processus d’acquisition. Tous les acquéreurs n’élaborent pas un plan de stratégie d’intégration durant la phase précédant la transaction, mais ils intègrent généralement un projet de synergie pour étayer des valeurs plus élevées. Une fois l’opération de fusion et d’acquisition réalisée, il est indispensable de poursuivre la transition vers une intégration totale afin de maximiser les synergies et la valeur de l’opération.

Accélération de l’innovation en matière d’assurance

Le manque d’innovation est l’une des raisons pour lesquelles les compagnies d’assurance vie américaines ont généralement du mal à se développer. La plupart se concentrent sur l’amélioration des systèmes et des produits existants plutôt que sur le développement d’innovations perturbatrices et différenciatrices. Ces compagnies devraient envisager un meilleur équilibre entre, d’une part, les améliorations du statu quo et les investissements à plus grande échelle et, d’autre part, les efforts à plus long terme consacrés à la création de nouveaux produits et services et de nouvelles expériences clients en vue d’accélérer la croissance. Afin d’aider à stimuler l’innovation, les compagnies d’assurance devraient commencer à traiter les sociétés émergentes de technologies de l’assurance comme un écosystème de codéveloppeurs et de partenaires, plutôt que comme des concurrents ou des fournisseurs. Ces entreprises émergentes sont plus susceptibles de faire preuve d’une expertise technologique, d’un esprit d’entrepreneuriat et d’une réflexion originale qui peuvent faire défaut à de nombreux assureurs.

Influence de la comptabilité, de la réglementation et de la fiscalité sur les activités de fusions et d’acquisitions

L’environnement réglementaire et fiscal favorable aux entreprises qui a soutenu les fusions et acquisitions dans le secteur de l’assurance en 2019 devrait se prolonger dans la nouvelle année. Toutefois, l’incertitude macroéconomique grandissante entourant les conditions économiques mondiales et l’élection présidentielle américaine pourraient tempérer l’enthousiasme de certaines entreprises pour la conclusion d’accords, en particulier au cours du second semestre de l’année.

Saisir les occasions de fusions et acquisitions dans le secteur de l’assurance en 2020

Les perturbations ont tendance à générer des occasions de fusions et acquisitions, et nous pensons que ce sera le cas en 2020. Si une entreprise qui, dans les conditions actuelles de volatilité, ne peut mettre en œuvre une stratégie de croissance à l’interne, il existe des moyens d’y parvenir au moyen d’acquisitions, de fusions, d’alliances, de cessions et d’investissements. L’enquête menée par Deloitte auprès des dirigeants du secteur de l’assurance a révélé que plus de la moitié d’entre eux prévoient réaliser une opération de fusion et d’acquisition au cours des deux prochaines années. En 2020, les compagnies d’assurance qui cherchent à tirer parti d’occasions de fusions et acquisitions devraient prendre les mesures qui suivent :

  • Définir et « refléter » la stratégie globale de croissance de la société et la stratégie en matière de fusions et acquisitions. Déterminer si la société peut atteindre l’état futur souhaité par elle-même ou si elle doit acquérir une capacité, une technologie ou un portefeuille d’activités.
  • Définir l’appétit de la société et développer ou améliorer ses capacités afin qu’elle puisse réagir rapidement lorsque des occasions de fusions et acquisitions se présentent. Vérifier l’accès au capital, élaborer un programme en matière de fusions et acquisitions et mettre en place une équipe de conseillers internes et externes.
  • Les acheteurs doivent être sélectifs quant aux transactions envisagées et proactifs dans les communications avec les cibles, dans la création de relations avec la haute direction et dans la déclaration de leur intérêt à l’égard d’une transaction potentielle.
  • Les vendeurs doivent développer une vision très spécifique de la proposition de valeur de la société qui dépasse les aspects financiers pour faire en sorte que la société se distingue dans le cadre d’une vente aux enchères.
  • Être conscientes de l’incidence possible de l’évolution du contexte fiscal et réglementaire sur les transactions tant nationales que mondiales.
  • Ne pas se restreindre aux concurrents ou fournisseurs directs pour les fusions et acquisitions, et tenir compte également des entreprises adjacentes dans le secteur du numérique et au sein de la chaîne de valeur.

Pour en savoir plus, accédez notre site global et lisez nos Perspectives pour 2020 en ce qui concerne les fusions et acquisitions dans le secteur de l’assurance (en anglais seulement).

Avez-vous trouvé ceci utile?