Ein Leitfaden zum Grenzfremdkapitalzinssatz

Die Veröffentlichung von IFRS 16 Leasingverhältnisse hat dazu geführt, dass Unternehmen wesentliche Änderungen in der Darstellung ihres Abschlusses erwarten, weil Mietleasingverhältnisse in die Bilanz aufgenommen werden und weil die Art und Weise, wie Aufwendungen im Betriebsergebnis erfasst werden, geändert wurde. Die Annahme des Abzinsungssatzes ist eine der wichtigsten Ermessensentscheidungen, und wird die grössten quantitativen Auswirkungen auf die Bewertung des Leasinggegenstands und der Schulden haben.

Dieser Leitfaden hat zum Ziel, den Ersteller in die Lage zu versetzen, sachgerechte Abzinsungssätze beim Übergang auf den neuen Standard und darüber hinaus zu wählen.

Zentrale Erkenntnisse

1. Viele Unternehmen sehen sich mit der Herausforderung konfrontiert, für jedes Leasingverhältnis den zugrunde liegenden Zinssatz zu bestimmen, und versuchen daher, einen Grenzfremdkapitalzinssatz zu ermitteln. Für diejenigen Unternehmen, die einen der modifizierten Übergangsansätze in Betracht ziehen, ist zudem vorgesehen, dass sie den Grenzfremdkapitalzinssatz zum Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung zugrunde legen.
2. Es gibt eine Reihe von Faktoren, die bei der Bestimmung eines Grenzfremdkapitalzinssatzes zu berücksichtigen sind. Oftmals werden Datenpunkte benötigt, um die notwendigen Anpassungen zuverlässig quantifizieren zu können und die endgültigen Abzinsungssätzen zu ermitteln.
3. Als Ausgangspunkt für die Bestimmung eines Grenzfremdkapitalzinssatzes werden häufig relevante Zinskurven sowie die Verzinsung von Staats- und Unternehmensanleihen herangezogen. Deren Rückzahlungsprofile können jedoch vom Zahlungsprofil eines Leasingverhältnisses abweichen. Es ist darauf zu achten, dass bei der Auswahl der geeigneten Daten über die gesamte Laufzeit des Leasingverhältnisses ein Zahlungsverzug vermieden wird.
4. Andere Datenquellen, die bei der Ermittlung des Grenzfremdkapitalzinssatzes helfen können, sind Liegenschaftszinssätze. Es ist jedoch schwierig, diese Zinssätze quantitativ anzupassen um einen Grenzfremdkapitalzinssatz zu erhalten.
5. Die Unternehmen beginnen bereits jetzt, ihre Methoden zur Bestimmung der Grenzfremdkapitalzinssätze zu dokumentieren. Dabei stossen sie auf einige subtile Komplexitäten und Entscheidungen, die getroffen werden müssen. Ein Ansatz zur Bestimmung eines Grenzfremdkapitalzinssatzes besteht darin, die folgenden drei wesentlichen Komponenten zu berücksichtigen. Diese ermöglichen es, gemäss IFRS 16 einer Reihe wichtiger Merkmale von Leasingverhältnissen Rechnung zu tragen.