Análisis

La necesidad de revisar los modelos financieros

¿Por qué es indispensable revisar un modelo financiero? ¿Cuáles son los beneficios? ¿Cuáles son las técnicas de revisión?

Relevante tanto en sectores públicos como privados, el chequeo de modelos financieros tiene una enorme relevancia en darle mayor seguridad a los usuarios y otras partes interesadas.

Existen diversas estrategias para su revisión y, gracias a ellas, los beneficios van desde una mayor fiabilidad del proyecto a un mejor hallazgo de resultados.

Contexto general de una revisión de modelo financiero

El uso de modelos financieros para la toma de decisiones sigue progresando cada año. No obstante, estudios sugieren que son numerosas las planillas de cálculos no revisadas que contienen errores. Por lo tanto, la necesidad de revisarlas para reducir el riesgo de dejar fallas en los cálculos se hace cada vez más importante.

Las revisiones de modelos financieros son particularmente comunes en proyectos de financiación de infraestructuras (generación de energía, suministro y depuración de agua, desaladoras, carreteras, etc.). Generalmente, ese tipo de transacciones necesita el desarrollo de modelos financieros considerablemente complejos. Por ende, se requiere que esos modelos sean revisados en detalle para apoyar la validez del proyecto.

Las partes interesadas activas en una revisión de modelo

En el caso de proyectos de infraestructuras, el modelo es comúnmente desarrollado por un asesor financiero mandatado por un consorcio para participar en una licitación.

Este modelo financiero refleja la estructura del proyecto, lo que implica un fuerte interés por parte de los prestamistas y de los inversores en la fiabilidad de los cálculos realizados. Además, dado que la infraestructura se construye a menudo en nombre de una autoridad pública en el marco de una actividad de servicio público, la administración también es parte interesada en la exactitud de la información financiera reflejada en el modelo.

El objetivo de una revisión de modelo

En tal contexto, el objetivo de la revisión es proporcionar confianza a las partes interesadas en que el modelo financiero no contenga errores de cálculo ni problemas de diseño, y que haya sido construido adecuadamente tanto en su integridad lógica, estructura y coherencia interna, como en los tratamientos contables y tributarios.

Al cabo de la revisión se entrega un informe que incluye los objetivos de la revisión, las tareas realizadas y por fin los hallazgos y observaciones.

Los métodos y técnicas de revisión

En Deloitte Chile, utilizamos varios métodos para llevar a cabo revisiones de modelos.

La metodología “celda por celda” consiste en verificar, en cada celda, la exactitud de fórmulas contenidas en las planillas de cálculos para identificar las incoherencias y los errores. Se usan generalmente softwares de análisis para identificar todas las “fórmulas únicas” contenidas en el modelo. Una “fórmula única” es una fórmula desplegada de manera homogénea a lo largo de una hoja de Excel.

El mecanismo de revisión analítica e integridad implica la utilización de herramientas para identificar potenciales anomalías en las salidas del modelo. Incluye, también, el testeo analítico de varias entradas claves del modelo y un análisis de sensibilidad para averiguar si el modelo se comporta de manera lógica.

Finalmente, el “shadow-modeling”, o “modelización paralela”, consiste en la reconstrucción de manera independiente del modelo sobre la base de sus supuestos fundamentales. Se analizan las salidas claves en comparación con las del modelo original y cualquier diferencia que sobrepase un límite acordado, da lugar a un análisis para identificar potenciales errores.

 

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