modelos financieros

Análisis

Modelos financieros

Herramientas robustas para la toma de decisiones financieras
 

Por Ioana Martian, Senior Consultant de Valuation & Modeling

El desafío

Cada día, miembros de la alta gerencia, bancos, inversionistas y entes reguladores necesitan tomar decisiones confiables basándose en análisis financieros complejos. 

Casos comunes incluyen:

  • Análisis de potenciales proyectos de inversión, los cuales requieren una visión detallada sobre el rendimiento, sus riesgos y beneficios.
  • Financiación de proyectos de gran envergadura (Project Finance), como por ejemplo, proyectos de planta solar o eólica, proyectos mineros, entre otros.
  • Proyecciones financieras de grupos económicos para propósitos de gestión de liquidez y tributaria.
  • Evaluación de las implicaciones de un potencial joint venture, asociaciones, fusiones y adquisiciones (M&A), acuerdos comerciales o alternativas estratégicas.
  • Concursos públicos para proyectos de infraestructura (concesiones).

En todos los casos anteriormente expuestos, se requieren herramientas robustas, flexibles y de fácil manejo, que ayuden a descifrar, interpretar y visualizar situaciones empresariales complejas, ya sean económicas, financieras y/o tributarias.

La solución

La solución más flexible y económica es, frecuentemente, un modelo financiero basado en hojas de cálculo de alta calidad, ya que permiten gestionar, analizar y sensibilizar el impacto de múltiples variables sobre los principales estados financieros históricos y proyectados (Balance, Estado de Resultados y Flujo de Caja, incluyendo Cascada de Pagos o “Cash flow Waterfall”).

Entre ellas destacan:

  • Variables de negocio (precios e índices);
  • CapEx, OpEx y Depreciación;
  • Deuda y sus componentes a través de :
    • Métodos de inyección deuda;
    • Ratios e indicadores bancarios: DSCR, cuenta de DSRA (Debt Service Reserve Account);
    • Estructuración deuda óptima (cash sweepcash sharing, etc.);
  • Cuentas de Reserva para el mantenimiento de activos fijos: Maintenance Reserve Account (MRA)
Un modelo financiero no es solamente una sumatoria de planillas de cálculos

Un modelo financiero flexible y automático debe ser:

  • Predictivo
    • Estimar proyecciones
    • Estimar los valores de ciertos activos y pasivos seleccionados por el usuario
  • Basado en múltiples inputs y supuestos
  • Diseñado y desarrollado con el objetivo de sustentar la toma de decisiones claves en base al resultado del análisis de varios escenarios considerados                                

Pequeños errores en las hojas de cálculo pueden generar consecuencias muy severas

El desarrollo de un modelo financiero requiere habilidades altamente especializadas en diversas disciplinas, incluyendo metodologías para estimar proyecciones financieras, así como conocimientos técnicos financieros, contables y tributarios, que en conjunto recojan las mejores prácticas de modelamiento.

En Deloitte, contamos con un equipo con alta capacidad y experiencia
multi-sectorial en el ámbito de modelos financieros. Contamos con soluciones que van desde el desarrollo y la revisión de modelos financieros hasta capacitaciones técnicas en la materia.

 

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