尽管经济前景不明，但中国境外投资势头未减

出版日期：2015年11月10日

2015年上半年，中国境外并购投资再创新高，其增长率超过主要发达国家，国内境外并购交易项目累计173宗，交易金额为568亿美元，交易量和交易金额分别较去年同期增长了25%和70%。中国投资者通过收购拥有先进技术和最佳管理实务的成熟企业，继续逐步向全球价值链的上游发展。

2015年上半年，在中国经济增长放缓的大环境下，作为多元化战略的一部分，中国投资者加大了境外投资力度，导致中国出现了大量的资本外流。纵观全球宏观经济环境，部分主要经济体的利率和资产市值偏低，亦在吸引中国境外投资上发挥一定作用。

此报告是德勤连续第七年推出的年度并购报告，是德勤全球中国服务组的重要领先理念刊物之一。报告根据公开获得的信息、独立并购资讯供应商Mergermarket以及德勤全球各地专业人士的专业见解，对上一年度的中国境外并购活动进行了回顾和分析，本报告针对中国投资者在2015年上半年的并购交易项目(未有包括绿地外国直接投资在内)进行研究。报告分析指出，中国的境外并购活动在2015年呈现前所未有的增长势态。

德勤中国并购服务全国领导合伙人叶伟文表示：“推动中国境外投资的有利因素主要包括政府政策鼓励‘走出去’和向价值链上游发展、货币宽松以及人民币相对其他主要货币更加坚挺（虽然近期有所贬值）。政府当前实行的经济改革所带来的利好或会进一步推动中国境外并购的长期增长。”

报告显示，按交易金额计，西欧在2015年上半年依然是最受中国公司欢迎的境外并购目的地。上述期间，在西欧国家完成的中国境外并购交易合共有35宗，交易金额共计243亿美元，比去年同期高出137% 。按交易金额计，美国是中国投资者的第二大目标市场，交易金额共计99亿美元，同比增长了43% 。

从行业来看，在2015年上半年，中国投资者在科技、传媒和电信行业达成35宗并购交易，交易金额共计244亿美元，比去年同期的交易总额高出209%。期内，科技、传媒和电信行业的境外投资交易额和交易量分别占中国境外投资的43%和20%，成为增长最快的行业。制造业的并购交易为39宗，交易总额为128亿美元，比2014年同期的交易总额高出72%。

同期，中国投资者在金融行业达成12宗境外并购交易，比去年同期增加50%。按交易金额计，金融服务行业境外投资总额为82亿美元，同比增长176%。能源与资源行业在2015年上半年发生22宗境外交易，交易总额为55亿美元，比2014年同期下降20%。中国投资者在消费行业进行收购的总金额为40亿美元，下降了47%；按交易量计，消费行业的并购交易有39宗，比去年同期减少3%。

报告同时关注到中国企业在境外并购征程中所面临的挑战。比如，在适应目标市场和管理风格方面所遇到的困难，依然是中国企业并购后整合的主要问题。

德勤全球中国服务组主席杨莹表示：“毫无疑问，并购是中国企业扩张业务和开发全球市场的最快路径之一。在过去的五年中，我们见证了《财富》全球500强中的中国企业数量在不断地增加，与此同时，这也要求企业在整体规划上投入更多的时间和精力，比如：交易前尽职调查、架构整理和交易后整合，以应对各种挑战的方方面面，包括与持份者沟通和给予关键雇员的激励措施。假如缺乏适当的规划和实践，企业将无法获取并购交易的全部效益。”