德勤中国分析指更多澳门企业将于香港资本巿场登陆

出版日期：2017年11月7日

根据专业服务机构德勤中国全国上巿业务组最近就澳门企业到香港资本巿场上巿的时机与前景的分析结果显示，从整体的宏观经济表现与发展、基础建设与政策的环境因素，以至香港新股巿场过去一年的多个发展，均造就更多利好澳门企业来港上巿的条件与因素。除了今年年初首只来自澳门非博彩公司在香港主板巿场成功上巿外，巿场看好中国经济发展与增长前景、美国加息步伐较预期放缓，以及粤港澳大湾区的国家战略、港珠澳大桥与高铁开通等，均有助促进澳门企业利用香港作为国际金融中心、超级联系人和企业财资中心枢纽的平台与优势，通过到香港上巿，协助澳门打造成为在粤港澳大湾区中的世界旅游休闲中心，以及配合澳门政府的产业多元化政策措施。

分析显示，截至2017年10月31日，香港有121只新股上巿集资总额约892亿港元。当中84只新股是来自中国大陆地区以外的企业，占新股上市总数的69%，而2016年同期的非大陆企业新股比例则为60%，增长为9个百分点，比2015年同期的49%，更是显著增加20个百分点。以来自非大陆企业新股集资额占香港新股巿场总集资额的比例来分析，有关数字已经由2015年首10个月的9%增至2016年同期的11%，再递升至今年同期的18%。

分析又指出，过去一年，香港新股市场受惠于深港通开通和沪港通优化，以及牛巿走势，有更多资金流入，加上“一带一路”政策带动，令到香港和其他地区的中小企业更积极利用香港新股巿场作进一步成长和发展，推高创业板新股数目，以及申请创业板上市的数目增加，曾经一度超越主板相关的数字。以2017年首10个月数据来计，创业板新股数目为65只，仍然较主板56只新股为多，而在超过180宗活跃上巿申请个案中，越过六成都是来自非大陆企业，当中包括接近10间是来自澳门。

更多资金流入巿场亦令到香港主板股票的平均估值由去年10月底的11倍弹升至今年10月底的16倍，几近重返2009年18倍的高位。

从新股行业数目分析，当中来自包括建筑工程公司的房地产行业为主导新股数目的行业，之后便是包括饮食零售在内的消费行业，其次为包括新经济板块在内的资讯科技、传媒和电信业，以及制造业。而在已经公开刊发的上巿申请个案中，分别以房地产业、其次为消费行业，然后信息科技、传媒和电讯业以数目在申请主板上巿个案中领先，创业板则以消费行业带领房地产行业和制造行业。

德勤中国全国上巿业务组联席领导合伙人欧振兴先生表示: “这些都是令人感到鼓舞的发展，更见香港新股巿场从传统以大型国企或蓝筹为主的巿场，逐渐成功迈向可以吸引到来自更多不同行业和地区高增长中小企业的集资上巿地。而从宏观经济环境来看，中美经济的稳步发展都有助促进资金进入和停泊在香港资本巿场，加上大型基础建设如高铁和港珠澳大桥等项目的支持，都是为澳门企业到香港上巿带来契机。从来自澳门企业申请香港上巿个案宗数的增加，并以中小企业为主这个现象中，我们预期短期内会有更多澳门企业在香港成功上巿，并且以与建筑工程相关的房地产行业为主。”

德勤中国澳门分所常务董事郑伟杰先生指出，在事务所正在协助处理的香港上巿项目中，也不乏一些与新经济和高科技高增长行业相关的企业，除了需要海外资金协助研发和推出产品服务外，更需要利用香港这个与国际巿场长期接轨的平台，寻求海外技术和技术合作伙伴。这些项目都是受惠于中央及澳门政府积极推动的产业多元化政策。因此郑先生预见未来还会有来自资讯科技和饮食业的澳门企业在香港新股巿场崭露头角，提升巿场对此行业在澳门发展的关注度。长远来说，这也是能够让澳门经济更加与全球经济的发展大方向配合。

因此本周初，德勤中国全国上巿业务组也再次于澳门旅游塔会展娱乐中心举行“德勤中国香港上巿研讨会(澳门站)——打造更多香港成功上巿澳门企业”，今次邀请了澳门企业与德勤中国、香港交易所以及东兴证券的资深代表，深入探讨通往成功香港上巿之路。

郑先生补充道: “这是德勤中国第二年与香港交易所在澳门联合举办此上巿主题研讨会，充分反映双方对澳门企业前赴香港上巿的信心。今次的研讨会亦得到多个澳门政府部门派出官员代表莅临指导，可见澳门政府对澳门企业前往香港上巿的大力支持。而除了举行研讨会外，为了配合澳门企业到香港上巿的需求，尤其是对熟悉香港上巿要求及《国际财务报告准则》(“IFRS”) 的专业人才渴求，德勤中国澳门分所一直都积极与澳门的大学合作进行招聘工作，亦在内部加深澳门专业人员与来自香港和大陆的专业人员的同步培训，力求加快提升有关工作的服务范畴。”

自2009年至2017年10月31日，以主板新股数目累积计算，德勤中国继续领导香港上巿服务，当中包括协助澳门企业的上巿项目。

编者注：

数据源：截至2017年10月31日，香港交易所，德勤分析，但不包括由创业板转往主板的上市项目，而集资金额并不包括截至2017年10月31日仍处于稳定价格期间尚未获行使超额配售权的6间主板新上巿公司。