2024年全球化工行业并购展望

正如《2023年全球化工行业并购展望》中所述，虽然面临不确定性和些许不利因素，2023年化工企业依然通过关注自身财务健康和尽可能保持内生增长（而非寻求外延式并购），再次展现出其韧性。

2024年伊始，似乎同样面临不确定性和不利因素，这不禁令人怀疑，2024年化工行业并购活动能否出现反弹，或者并购交易是否仍将陷入低迷。在行业参与者具有持续财务实力和实现持续增长之前，化工行业并购活动可能不会出现显著增长。

德勤近日发布《2024年全球化工行业并购展望》报告，该报告基于对来自不同细分领域和地区的49位化工企业高管进行了调研，并评估他们的并购观点和未来并购计划（“2024年调研”）。

报告显示，化工行业开始显现复苏迹象，行业乐观情绪渐涨。例如，由于化工产品库存处于较低水平，且多数价值链的去库存化进程基本完成，2024年化工产品产量或将出现回升。美国化工理事会（ACC）预计，2024年全球化工产品产量将增长2.9%（2023年仅增长0.3%）。

尽管化工产品总体库存减少，但许多经济学家预测2024年全球多个主要经济体的经济增速将放缓，因此化工行业的需求环境仍存在不确定性。

此外，大量私募基金的持有期达到数十年来最长，导致许多并购参与者质疑2024年私募基金退出数量是否会增加。这或可解决受访高管在调研中提及的市场缺乏优质收购机会的问题。

许多经济学家预测，2024年下半年，各大央行将放松货币政策，贷款成本和资本市场紧张的另一障碍或可得到缓减。

总体而言，2024年伊始，并购渠道和并购意愿似乎均有所下降。在化工行业的财务业绩显著改善之前，我们对化工行业并购交易量仍持保守预测。

德勤中国能源、资源及工业行业战略、风险与企业交易合伙人王肸表示：

“尽管化工行业目前处于周期性衰退期，其长期前景依然强劲。此外，化工企业开展适当的并购活动可以创造巨大收益这一基本假设依然存在——总体而言，化工行业并购活动反弹只是时间问题。”