不良资产的处置与价值分析

1. 不良资产市场解读

根据中国银保监会发布的商业银行主要监管指标数据，截至2021年四季度末，我国商业银行不良贷款余额人民币2.84万亿元，较2020年末增加约人民币0.15万亿元；商业银行不良贷款率1.73%，较2020年末略有降低。2020年突发的新冠疫情对企业营商环境产生的负面影响仍在持续蔓延，疫情期间的延期还本付息政策会导致部分不良贷款风险暴露滞后，当前疫情多点散发，许多企业尤其是小微企业、个体工商户生产经营仍面临困难，在宏观经济下行压力增大、金融监管趋严的背景下，商业银行不良贷款规模或将持续增加。2021年，银行业累计处置不良资产人民币3.13万亿元，同比增加人民币0.11万亿元。业内人士预计，2022年我国银行业不良资产的处置仍将保持“3万亿+”规模。

数据来源：中国银行保险监督管理委员会发布的银行业保险业主要监管指标数据情况、德勤分析

随着不良资产处置规模的不断扩大，国内监管机构对金融企业不良资产处置渠道和处置方式逐步拓宽。

近年来，随着国内去杠杆和调结构深入推进，不良资产市场参与者也逐渐扩容，逐步由原先的“四大AMC”扩充到“5+2+银行系AIC+N”的多元格局，不良资产市场参与主体日渐扩大，市场层级分化。

伴随监管部门对不良资产处置管理的规范化与标准化，金融机构对于引入外部专业团队提供不良资产处置服务的需求与日俱增。德勤不良资产处置财务咨询服务团队通过丰富的市场经验以及专业的技术方法体系，在遍布全国的不良资产批量转让项目中为卖方/买方提供服务。

2. 德勤的一站式服务

3. 交易顾问服务

不良资产自身形态复杂，在批量转让等处置过程中暗藏诸多风险，我们在过往工作经验中已总结出成熟的方法体系，我们将遵循依法合规、公开透明、竞争择优、价值最大化原则，协助客户规避不良资产处置风险，顺利完成不良资产处置工作。

4. 价值分析服务

5. 常见的不良资产估值方法

• 综合因素分析法
  综合因素分析法是指分析人员无法获取全部产权资料，或债务人完全不配合的情况下，通过调阅债权基础资料，抵押物信息，并抽查剖析债务人信贷档案，结合抵押物市场调查情况、客户经理谈及搜集的材料对债务人以及特定债权进行综合分析后作出价值判断，以此确定债权潜在价值的一种分析方法。
• 假设清算法
  假设清算法是指在假设对企业(债务人或债务责任关联方)进行清算偿债的情况下，基于债务企业的整体资产，从总资产中剔除不能用于偿债的无效资产，从总负债中剔除实际不必偿还的无效负债，按照企业清算过程中的偿债顺序，考虑债权的优先受偿，以分析债权资产在某一时点从债务人或债务责任关联方所能获得的受偿程度的一种方法。
• 现金流偿债法
  现金流偿债法是指依据企业近几年的经营和财务状况,考虑行业、产品、市场、企业管理等因素的影响，对企业未来一定年限内可偿债现金流和经营成本进行合理预测分析，考察企业以未来经营及资产变现所产生的现金流清偿债务的一种方法。
• 交易案例比较法
  交易案例比较法是指首先通过定性分析掌握债权资产的基本情况和相关信息，确定影响债权资产价值的各种因素，然后选取若干近期已经发生的与被分析债权资产类似的处置案例，对影响债权资产处置价格的各种因素进行量化分析，必要时可通过适当方法选取主要影响因素作为比较因素，与被分析债权资产进行比较并确定比较因素修正系数，对交易案例的处置价格进行修正并综合修正结果得出被分析债权资产价值的一种分析方法。
• 专家打分法
  专家打分法是指通过匿名方式征询有关专家的意见，对专家意见进行统计、处理、分析和归纳,客观地综合多数专家经验与主观判断，对大量难以采用技术方法进行定量分析的因素做出合理估算。经过多轮意见征询、反馈和调整后，对债权价值和价值可实现程度进行分析的方法。

• 回归分析法
  回归分析法的实质是基于历史数据，对历史已发生事件的信息提炼，并采用回归分析模型，根据出让方静态历史回收数据进行统计分析，挖掘资产涉及信息及特征在历史中与回收表现间的关系。通过信息收集，模拟历史信息测算价值分析基准日后一定期间内每个月回收现金流表现。按照封包后实际每月现金流的不良账龄，测算每期回收现金流的处置成本。根据封包后至价值分析基准日间的过渡期回收表现进行估值测算。