绿色发展绝非易事：切实管理可持续投资转型

可持续发展对投资管理机构的作用

预计到2025年，专项可持续投资规模将扩大至四倍以上，全球资产管理规模将达到13万亿美元。此类投资组合将作为巨大变革，积极推动环境、社会及治理（ESG）策略成为主要投资目标，而不仅仅是众多投资考量因素中的一小部分。

首席执行官须围绕可持续投资制定一个能吸引买家和指导决策的特定愿景。资产管理机构领导者必须在灵活性和可信性之间找到最有利于其利益相关者的平衡点。此类愿景大致划分为四种类型，每种类型都反映了可持续发展价值观与相应企业战略优先级的一致性不断提高：

1. ESG风险整合者：对专项可持续投资或产品承诺有限或未作出承诺，将ESG数据视为构建投资组合时若干风险因素的一部分。
2. 以客户为主导的ESG解决方案提供者：保持可持续发展立场，提供灵活的方案，供客户根据自身价值观进行选择。
3. 以目标为导向的成果提供者：明确阐述对可持续性发展问题的承诺，将其作为公司的核心原则，据此做出积极的投资选择以及公司战略决策。
4. 可持续发展“纯粹主义者”：将可持续发展作为所有流程的核心，并将其作为主要竞争优势的资产管理公司，在投资过程中严格遵循可持续发展原则。

专项可持续投资的愿景类型

资料来源：Casey Quirk

可持续投资领导者的关键属性

可持续投资领导者将通过变更现有运营模式的三个核心要素来调整五大关键属性： 

投资流程调整

职业投资者并不希望投资组合管理公司只谈论ESG。他们关注投资机构如何（以及如何持续）获取和使用ESG数据，以及如何将其转化为投资决策，包括筛选、选择、投资组合权重和退出策略。作出实质性可持续发展承诺的大型投资者在对潜在资管公司进行评分的所有标准中将ESG声明排在首位。

专项可持续投资类型：优先事项和挑战

开展变革

所有资产管理公司都需要认真思考可持续发展方法以及支持其所采取行动需要的能力和运营模式等问题。确立愿景有助于资产管理公司制定变革管理的优先事项和计划。

此类优先级排序有助于界定每个类型的关键权衡因素：

1. ESG整合者需要做出的转型较少，但如果投资者对可持续发展的期望持续提升，ESG整合者则易受到影响。
2. 以客户为主导的ESG解决方案提供者可为客户提供广泛的可持续发展理念，但代价是复杂性较高且服务规模可能较小。
3. 以目标为导向的ESG成果提供者非常符合中期可持续投资需求，但也将面临与人才和领导层就职业目标和薪酬开展艰难对话。
4. 可持续发展主义者走在可持续投资的最前沿，但只能吸引较少的投资者群体，实现可持续发展规模化的步伐缓慢。