2015年上市银行分析

2015年国内外经济金融形势大幅波动，中国经济下行压力较大。

银行业经营面临复杂多变的环境：一方面经济增速下行、利率市场化持续推进、互联网金融快速发展等因素继续对商业银行构成挑战和压力，与此同时央行为支持实体经济发展，防止经济“硬着陆”的发生，综合运用多类工具进行调控，包括多次降息降准、基本放开存款利率浮动上限等，对上市银行的传统存贷业务收入产生了一定负面影响。

目前在A及/或H股上市的银行已经超过20家，我们分析过程中选取的上市银行包括5家国有商业银行以及8家全国性股份制商业银行。这13家银行的资产规模以及利润在所有上市银行中均占主导地位，以这13家银行进行的分析有足够的代表性。

从它们的规模及利润来看，已经逐步形成三大梯队：

发现包括：

• 盈利增速持续下滑
  2015年上市商业银行的利润增速持续下滑。利润下滑的因素是多方面的，主要因素有两点：一是2014年以来六次降息以及利率市场化引起的利差收窄，二是受不良贷款持续恶化影响，不良率上升使得资产减值损失增速大幅增加，压缩了各大银行的利润空间。

• 信贷资产质量风险凸显
  2015年上市商业银行信贷资产质量风险凸显，13家银行的不良贷款金额及比率持续呈现大幅双升态势，根据逾期减值比率的趋势，信贷资产质量风险进一步加大。贷款核销及出售作为上市银行实现不良“双控”的重要手段，对银行经营业绩形成压力。

• 资产证券化发展趋势及战略部署
  资产证券化业务历经10年发展，在2016年预计再创新高，德勤预测在2016年将呈现五大发展趋势，对于尚待发行资格批准的商业银行，德勤提出“三步走”的证券化战略。