2020年中国生命科学与医疗行业并购趋势

《2020年中国生命科学与医疗行业并购趋势》以交易数据为基础，深度剖析行业并购活动的不确定因素和挑战，特别对药品、生物技术、医疗服务机构以及医疗器械制造几个子行业的并购趋势展开探讨，并进一步通过分析当下趋势、洞察现实商业案例和对“新常态化”热门领域的发现，对2020年进行了展望。
 

核心观点/主要成果

2019年中国生命科学与医疗行业并购回顾

• 中国并购交易概述：受国内生产总值增长放缓、信贷政策收紧以及中美贸易摩擦等诸多因素的影响，2019年中国生命科学与医疗行业的并购活动与上一年相比，总交易数量和总交易金额均下降了约24％，交易额跌至2014年以来的最低水平。
• 跨境交易下滑：由于美中紧张关系、英国脱欧等日益复杂的国际关系对经济发展的影响，加之投资公司持有更多现金以规避金融风险，2019年出境和入境并购交易趋势均有所降温，两者的交易数量下降比例大致相同，约为35% ，其中以中型交易（1亿至5亿美元）缩减最多。
• 细分行业并购趋势：行业整体有所降温；但2019年生物技术领域的并购活动依旧保持活跃，生物制药领域得益于良好的政策环境和大量资本的涌入而保持活跃的并购趋势，是2019年投资者的热门目标；医疗服务行业虽然也呈现出类似的趋势，但主要归因于单笔大额交易的推动；医疗器械交易受跨境并购交易低迷的负面影响，但国内产业整合仍保持着热度。
   

2020年中国生命科学与医疗行业并购展望

• 新冠肺炎疫情是医疗技术发展的“催化剂”：病毒在引发疫情的同时，也促使中国在某些医疗服务和公共卫生管理中更快地接受新技术的应用，如在线诊疗、5G、 人工智能、大数据等成为了抗击疫情的技术焦点；与此同时，科技相关的融资活动也并未完全平息。科技领域的发展将进一步引领医疗行业未来。

• 中国医药市场价值链正处于转折点：

  - 生物制药部门正朝着首创新药方向迈进

  - 医药外包服务公司（CXO）正在崛起

  - 进一步整合及数字化变革的分销商行业

  - 零售渠道中对面向患者直接销售的药店需求(DTP)不断增加

• 医疗服务机构投资的阴云和希望：随着2020年作为“健康中国 2030”规划的中期目标年的到来，对基层医疗的投资可能会激增，以进一步改善基础设施、推进数字化改革以及加强社区医疗机构和上级医院之间的合作。
• 医疗器械国产化仍将是2020年的主题：国产医疗器械在产品研发、市场准入和下游采购等方面得到了各项支持。另一方面，医院在付费改革背景下面临着预算控制带来的日益增长的压力，而具有较高性价比的国产替代品对医疗机构来说会是更好的选择。
   

尽管在接下来的几个月大家都将感受到宏观经济的负面影响，而在这样的时机下，受到政策在更大范围内的支持而进行大胆创新，将更有可能吸引出新的投资机遇，构建该行业更长远的未来。