【可持续发展】关于《联交所刊发有关优化ESG框架下的气候信息披露谘询文件》的浅析

2023年4月14日，香港交易所全资附属公司香港联合交易所有限公司（联交所）刊发咨询文件，就建议优化环境、社会及管治(ESG)框架下的气候信息披露征询市场意见。

联交所建议规定所有发行人在其ESG报告中披露气候相关信息，以及推出符合国际可持续发展准则理事会(ISSB)气候准则的新气候相关信息披露要求。ISSB气候准则建基于金融稳定委员会的气候相关财务披露小组（TCFD）建议的原则，详细列出气候披露要求。香港绿色和可持续金融跨机构督导小组表示，计划在2025年或之前强制实施须符合TCFD的披露规定，联交所这次咨询的建议正是迈向有关目标的一个重要里程碑。

新的气候相关披露要求概述如下：

管治

· 披露发行人监察及管理气候相关风险及机遇的管治流程、监控及程序；

德勤浅析：该要求与TCFD在治理方面的建议披露要求基本一致，发行人需要将该议题提升至董事会层面讨论，并明确董事会、管理层或委员会就该议题的管理责任。由董事会监督，授权专业委员会全面负责气候风险管理事项，建立健全组织架构，监督气候相关的风险的识别、评估、应对机制，促进气候风险及机遇管理计划的形成，定期监督和回顾目标进展。

策略

• 气候相关风险与机遇：披露发行人面临的重大气候相关风险及（如适用）机遇，以及这些风险及机遇对发行人的业务运营、商业模式及策略的影响；
• 过渡计划：披露发行人如何应对其识别出来的气候相关风险及机遇，包括对其商业模式和策略作出的调整、适应及减缓措施，以及为此类计划设定的气候相关目标；
• 气候抵御力：披露发行人策略（包括其商业模式）及运营在面对气候相关变化、发展或不确定因素时的抵御能力，并须使用切合发行人自身情况的气候相关情境分析方法进行评估；
• 气候相关风险及机遇的财务影响：披露气候相关风险及（如适用）机遇对发行人的财务状况、财务表现及现金流量的当前影响（定量，如属重大）和预期影响（定性）；

德勤浅析：发行人需要披露被识别出的气候相关风险及机遇是如何影响自身业务、战略和财务规划的，包括对产品和服务供应链和/或价值链、 适应和减缓活动、研发投资、业务经营（业务类型和区域）的影响；对识别的气候相关风险及机遇，发行人需披露采取的应对举措及相关目标；同时，发行人应披露使用的情景分析方法并对自身策略和气候抵御能力开展评估，在评估时需考虑对其战略产生了哪些影响，为应对该等潜在的风险和机遇，发行人如何改变其战略，以及纳入考虑的气候相关情景和相关期限等。在披露气候相关风险及机遇的财务影响时，发行人需要通过风险与机遇识别和分析，对当前财务造成的重大影响进行定量披露，并基于宏观政策趋势和技术假设等对可能造成的预期影响进行定性披露。

风险管理

· 披露发行人用于识别、评估及管理气候相关风险及（如适用）机遇的流程；

德勤浅析：发行人需要明确用于识别气候相关的风险与机遇的过程，以及如何对自身业务、战略和财务规划的影响，并将结果纳入自身风险管理。如确定气候相关风险相对于其他风险的重要性，如何评估已识别的气候相关风险的潜在规模和范围的流程，如何做出减缓、转移、接受或控制这些风险的决定等。 

指标及目标

• 温室气体排放：披露范围1、范围2及范围3排放。
• 跨行业指标：披露(i)易受过渡／实体风险影响或(ii) 涉及气候相关机遇的资产或业务活动的数额和百分比以及用于应对气候相关风险及机遇的资本开支金额；
• 内部碳价格：设有内部碳价格的发行人须披露其内部碳价格以及其如何应用于发行人的决策；及
• 薪酬：披露如何将气候相关考虑因素纳入薪酬政策。

德勤浅析：与现行联交所《ESG指引》相比，增加了发行人对范围三排放信息的披露，对发行人自身价值链的温室气体排放管理提出了更高的要求。发行人应准确、完整地梳理公司的温室气体排放来源和场景，加强对自身价值链温室气体排放的管理，按照责任边界对范围一、范围二和范围三进行披露；同时要求发行人更好地识别自身资产和业务活动中，哪些易受过度/实体风险影响或与气候相关机遇的影响，将受影响的资产和业务活动量化，并披露为应对其后相关风险及机遇产生的资本开支，更加明确的突出气候相关风险和机遇对发行人财务的影响。对于设有内部碳价格的发行人，不仅需要披露内部碳价格，亦需要披露内部碳价格如何影响发行人开展低碳或气候适应型活动的投资策略。在薪酬政策方面，发行人可考虑将气候相关考虑因素从观察项到强制项目，逐步纳入绩效考核或激励机制，促进相关议题的管理更有效地落地。

新的气候相关披露要求生效时间：

考虑到发行人的准备情况及相关疑虑，联交所拟就若干披露（例如气候相关风险与机遇的财务影响、范围3排放以及若干跨行业指标）实施过渡性规定，适用于生效日期（2024年1月1日)后首两个汇报年度。

德勤优势

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