Análisis

OCDE publica reporte acerca de transacciones financieras en precios de transferencia

Flash Extraordinario

El reporte publicado por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) parte de los comentarios recibidos en respuesta al borrador de debate público no consensuado publicado el 3 de julio de 2018 y se lanzó como parte de las Acciones 8-10 del proyecto BEPS (Base Erosion and Profit Shifting), que comenzó en 2013.

Visión general

Determinaciones de deuda versus patrimonio 

El reporte enumera una serie de factores que pueden utilizarse para distinguir la deuda entre empresas, de otras formas de financiación (como el capital), incluidos los siguientes:  

  • La presencia o ausencia de una fecha de reembolso fija;
  • La obligación de pagar intereses;
  • El derecho a hacer cumplir el pago del capital e intereses;
  • El estado del financiador en comparación con los acreedores corporativos de mercado;
  • La existencia de convenios financieros y de valores;
  • La fuente de los pagos de intereses;
  • La capacidad del receptor de los fondos para obtener préstamos de instituciones de crédito no relacionadas;
  • La medida en que el anticipo se utiliza para adquirir activos de capital; y,
  • La presunta falta de pago del deudor en la fecha de vencimiento o la solicitud de aplazamiento.

Funciones de tesorería: préstamos intragrupo, Cash-pooling y coberturas (Hedges)

Préstamos intragrupo 

Al determinar la tasa de interés de plena competencia en préstamos intragrupo, se deben considerar los siguientes factores:

  •  Las perspectivas del prestamista y del prestatario;
  • La calificación crediticia del prestatario y la calificación crediticia de una emisión de deuda específica;
  • Los efectos de la pertenencia al grupo (y el apoyo implícito asociado);
  • Incurrencia y mantenimiento de convenios;
  • Garantías; y,
  • Comisiones y cargos por préstamos asociados con la transacción.

Cash-pooling 

El reporte menciona dos enfoques para asignar los beneficios de la operación de Cash-pooling a los miembros participantes (que no son necesariamente excluyentes):       

  • Mejora de la tasa de interés para depositantes y prestatarios; y,
  • Asignación de beneficios de cash-pooling a los depositantes, y no a los prestatarios, dentro del grupo (en situaciones en las que existe un riesgo crediticio genuino para los depositantes).

 Coberturas (Hedges)

En una discusión sobre coberturas, el reporte establece que cuando una función de tesorería centralizada organiza un contrato de cobertura que una compañía operadora celebra, la función centralizada puede verse como un servicio a la compañía operadora y debe ser recompensada en consecuencia. Sin embargo, cuando las posiciones de cobertura no coinciden dentro de la misma entidad, a pesar de que la posición del grupo está protegida, pueden surgir problemas de precios de transferencia más complejos.

Garantías

El reporte proporciona orientación sobre cómo delinear y fijar con precisión las garantías financieras.     

  • El método de Precio Comparable no Controlado (PC) (aunque es poco probable encontrar garantías suficientemente similares entre partes no relacionadas);
  • El enfoque de rendimiento (diferencial);
  • El enfoque del costo;
  • La valoración del enfoque de pérdida esperada; y,
  • El método de apoyo de capital.

Compañías de seguros

El informe proporciona indicadores, todos o sustancialmente todos los que normalmente se esperarían en una aseguradora independiente:       

  • Diversificación y agrupación de riesgos en el seguro cautivo;
  • La posición de capital económico de las entidades dentro del grupo multinacional ha mejorado como resultado de la diversificación y, por lo tanto, existe un impacto económico real para el grupo en su conjunto;
  • Tanto la aseguradora como cualquier reaseguradora son entidades reguladas con regímenes reguladores ampliamente similares que requieren evidencia de asunción de riesgos y niveles de capital apropiados; y,
  • El riesgo asegurado sería de otro modo asegurable fuera del grupo multinacional.

Tasas de rendimiento libres de riesgo y ajustadas a riesgo

El reporte se refiere a las siguientes consideraciones relevantes para determinar una tasa libre de riesgo:·        

  • Eliminar el riesgo cambiario;
  • Proximidad temporal del título valor de referencia a la transacción probada; y,
  • Hacer coincidir el vencimiento del título valor de referencia con la transacción probada.

El reporte analiza varios enfoques para estimar un rendimiento ajustado al riesgo, incluidos aquellos que se basan en el retorno de una inversión alternativa realista con características económicas comparables, un enfoque de costo de fondos o una prima de riesgo al rendimiento libre de riesgo basado en la información disponible en el mercado sobre instrumentos financieros emitidos en condiciones y circunstancias similares. 

Conclusión

La Guía proporciona métodos para determinar la compensación total para las transacciones financieras, y enfatiza un análisis de delineación precisa, como un enfoque para determinar si la transacción se caracteriza correctamente o debe volverse a caracterizar para fines fiscales. Para delinear con precisión las transacciones financieras, el reporte indica que es necesario realizar un examen de los términos contractuales de la transacción (explícitos y delineados), de las funciones realizadas, de los activos utilizados y riesgos asumidos; de las circunstancias económicas de las partes y el mercado; y de las estrategias comerciales que siguen las partes.

OCDE publica reporte acerca de transacciones financieras en precios de transferencia

Bruno Urrieta

Socio Precios de Transferencia

burrieta@deloitte.com


Alejandra Barrera

Gerente Precios de Transferencia

obarrera@deloitte.com


 Daniel Ortega

 Gerente Precios de Transferencia

 daniortega@deloitte.com


Diego León

Gerente Precios de Transferencia

dileon@deloitte.com


Margarita Gonzalez

Gerente Precios de Transferencia

margagonzalez@deloitte.com

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