Holistický přístup k dohledu nad rizikem praní špinavých peněz na finančních trzích

Regulační trend směřující k holistickému dohledu nad obchodem

V posledních letech se regulační orgány více zaměřily na boj proti zneužívání trhu a zajištění větší ochrany investorů. Nařízení EU o zneužívání trhu (MAR) bylo zavedeno v roce 2016 a směrnice o trhu s finančními nástroji (MiFID II) v roce 2018; obě mají exteritoriální působnost. Švýcarský regulační rámec byl uveden do souladu s mezinárodními standardy zavedením zákona o infrastruktuře finančního trhu (FMIA) v roce 2016.

Nejvýznamnější účastníci na trhu reagují na tyto regulační iniciativy značnými investicemi do dohledu nad obchodováním, a lze tak pozorovat rostoucí tendenci k přijetí holistického rámce pro tuto oblast. Integrace širší kombinace signálů z různých strukturovaných i nestrukturovaných datových bodů – obchodních aktivit i komunikace obchodníků – výrazně posiluje reaktivní i preventivní funkce systémů dohledu nad obchodováním. Vzniká menší množství přesnějších výstrah, jež slouží k detekci nově se objevujícím projevům rizikového obchodního chování.

Potenciální korelace mezi rámcem pro zneužití trhu a rámcem pro boj proti praní špinavých peněz

Regulační orgány zvýšily svou pozornost vůči vznikajícímu riziku praní špinavých peněz na finančních trzích a rozpoznaly potenciální korelaci mezi zneužitím trhu a praním špinavých peněz.

Ve svých pokynech k na riziku založeném přístupu z roku 2017 Finanční akční výbor (FATF) naznačil, že některé formy zneužití trhu mohou podle platných vnitrostátních právních předpisů představovat trestný čin praní špinavých peněz a že určité kontroly compliance v oblasti zneužití trhu mohou být užitečné i při sledování podezřelých činností v AML oblasti.

Tematický přezkum orgánu Financial Conduct Authority (FCA) z roku 2019 se zabýval riziky praní špinavých peněz, které souvisí konkrétně s obchodováním s finančními nástroji. V některých odvětvích finančních služeb FCA zjistil potenciální neshodu mezi systémy dohledu nad obchodováním za účelem zneužití trhu a systémy monitorování transakcí v oblasti praní špinavých peněz. Klíčová zjištění přezkumu však zdůraznila význam souladu obou systémů zejména v těchto bodech:

• Posuzování klientem zamýšlených obchodních strategií jako součást efektivního hodnocení rizik daného klienta a customer due diligence (CDD);
• řádný CDD postup pro každou zprostředkovatelskou firmu zapojenou do transakčního řetězce;
• systémy sledování transakcí integrující předem definovaná pravidla detekce se scénáři založenými na minulosti klienta a obchodních vzorcích, jež jsou kalibrovány na základě business modelu a ochoty dané společnosti riskovat;
• rostoucí důraz na síťovou analýzu a kontextové monitorování s využitím technologických řešení zahrnujících dohled nad hlasovou a elektronickou komunikací, umělou inteligenci a analýzu chování.

Přehlédnutelná, avšak nebezpečná obchodní chování

Důležitost účinného posouzení rizik u zákazníka a customer due diligence v souvislosti s transakcemi na kapitálových trzích dokládají nedávné korupční případy.

Během vyšetřování v Brazílii v roce 2019 státní zástupci dospěli k přesvědčení, že čtyři z největších světových firem obchodujících s komoditami v letech 2011 až 2014 poskytly úplatky ve výši přibližně 31 milionů USD zkorumpovaným zaměstnancům společnosti Petrobras. Obchodní divize společnosti Petrobras údajně spolupracovala s makléřskou firmou, která běžně prodávala společnosti Petrobras pohonné hmoty a ropné deriváty za nadsazené ceny nebo je od společnosti Petrobras naopak nakupovala za zvýhodněné ceny, což přinášelo nezákonné zisky druhé straně obchodu, obvykle velké společnosti obchodující s komoditami. Tyto firmy na oplátku předávaly úplatky zaměstnancům společnosti Petrobras prostřednictvím zahraničního účtu vedeného pod jménem prostředníka.

Jako další lze uvést případ, kdy jedna z předních investičních bank přistoupila k vyrovnání ve výši 3,9 miliardy USD, aby ukončila probíhající vyšetřování série obchodů s dluhopisy, které zprostředkovala za účelem získání kapitálu ve výši 6,5 miliardy USD pro státní investiční fond. Velká část získaných finančních prostředků byla následně zpronevěřena nebo vyprána, přičemž putovala přes podvodné fiktivní společnosti na osobní účty zkorumpovaných úředníků nebo zaměstnanců a byla maskována tak, aby vypadala jako legitimní obchod.

Získané poznatky a budoucí vývoj

Odvětví si jako celek stále pravděpodobně plně neuvědomuje svou zranitelnost vůči rizikům praní špinavých peněz na finančních trzích a částečně funguje s nesprávně sladěnými funkcemi AML a obchodního dohledu. Ze strany regulatorních orgánů i od větších hráčů na trhu však přicházejí jasné signály, že nás v budoucnosti čeká změna celkového přístupu k této problematice.

V rámci odvětví lze očekávat větší úsilí o další integraci obou systémů, a to nejen s ohledem na zesílenou kontrolu, ale také s cílem využít potenciál pro zvýšení efektivity, kterého lze dosáhnout pomocí ucelenějšího rámce obchodního dohledu. Integrace dat o praní peněz a souvisejících ukazatelů rizik, jakož i zahrnutí širší kombinace datových bodů, jako jsou komunikační signály obchodníků, by mohla být základem pro vytváření sice menšího počtu, ale zato přesnějších upozornění na obchody a umožnila by účinnější identifikaci, hodnocení a zmírňování rizik plynoucích z nezákonného jednání.

Kde může Deloitte pomoci

Náš tým odborníků na danou problematiku vám pomůže ověřit účinnost zavedeného rámce pro rizika chování na trhu s cílem identifikovat slabá místa a možnosti optimalizace v oblastech řízení, prevence a odhalování pochybení a souvisejících kontrol a postupů. Pomáháme při šetřeních a zpětných kontrolách s cílem posoudit a zmírnit potenciální rizika tržního pochybení a poskytujeme ekonomicky efektivní řešení pro provádění rozsáhlých přezkumů. Naše řešení využívají pokročilé techniky analýzy dat k monitorování, profilování a přezkoumávání dat a dokážou odhalit klíčové trendy a odchylky finančně a časově efektivním způsobem.