MiFID II/MiFIR Umsetzung

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MiFID II/MiFIR Umsetzung

Auswirkungen und Handlungsoptionen für Asset Manager

MiFID II/MiFIR ist aktuell für Asset Manager die größte regulatorische Herausforderung.

Status-Quo

Die Neufassung der MiFID (Markets in Financial Instrument Directive) trat ergänzt um die MiFIR (Markets in Financial Instruments Regulation) als Level 1 MiFID II/MiFIR durch die EU Kommission am 2. Juli 2014 in Kraft.

Auf Basis von Konsultationsschleifen veröffentlichte die ESMA am 28. September 2015 die vorübergehenden RTS, ITS und Guidelines. Aktuelle Verzögerungen des Regulators zu den finalen RTS, ITS und Guidelines der ESMA sowie die Level 2 Durchführungsrichtlinie und -verordnung der EU Kommission werden die für Juli 2016 geplante Umsetzung der MiFID II in nationales Recht sehr wahrscheinlich verzögern.

Durch technische Herausforderungen bei der Umsetzung wurde eine Verschiebung der Implementierungsfrist auf den 3. Januar 2018 durch die EU Kommission vorgeschlagen. Mit einer Änderung der Level 1 MiFID II/MiFIR durch die EU Kommission wurde die Verschiebung des Geltungsbeginns ab 1. Juli 2016 wirksam.

Deloitte Umfrage

MiFID II/MiFIR wurde in einer Deloitte Umfrage unter Asset Managern als die größte regulatorische Herausforderung der nächsten zwei Jahre identifiziert. Die Umfrage ergab folgende Ergebnisse:

  • Ca. 65% der Befragten betrachten Investment Research als größte strategische Herausforderung
  • Weitere strategische Herausforderungen sind Marktstrukturen/-transparenz (53%), Vertrieb (47%) und Produkt Governance (23%)
  • Ca. 55% der Befragten betrachten Transaktionsreporting als größte operative Herausforderung
  • Weitere operative Herausforderungen sind Best Execution (29%) und Offenlegungspflichten (23%)

MiFID II/MiFIR Fokusthemen

Auf Basis der Ergebnisse und Deloitte Expertise bei regulatorischen Transformationen wurden sieben MiFID II/MiFIR Fokusthemen für Asset Manager festgelegt.

Weitere Informationen zu diesen Themen sowie das von Deloitte verfolgte 4-stufige Umsetzungsverfahren finden Sie im nebenstehenden Flyer.

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