Cloud Enabled M&A

Traditionell folgen Fusionen und Übernahmen einem bestimmten Muster. Zunächst wird die Übernahme, Fusion oder Veräußerung unter Beibehaltung des Status quo durchgeführt. Danach folgt die Umgestaltung des Unternehmens, bei der das erworbene Geschäft umgestaltet und optimiert wird und der Betrieb nach den Vorgaben des Erwerbers angepasst wird. Studien zufolge bleiben zwischen 70 und 90 Prozent der Fusionen und Übernahmen hinter den Erwartungen zurück, und Verzögerungen bei der Integration nach Fusionen und Übernahmen sind einer der Hauptgründe dafür. Diese Verzögerungen können die Energie und die Spannung eines Geschäfts aufzehren, während Teile der Organisation völlig unverändert und weit von einer Optimierung entfernt bleiben. 

Eine vorausschauende Strategie bietet die Möglichkeit, parallel zu einer Transaktion einen ganzheitlichen Wandel zu vollziehen. Während der Transaktion stehen die wichtigsten Interessengruppen innerhalb des Unternehmens vor der Aufgabe, sich die Möglichkeiten eines transformativen Wandels vorzustellen. Die Führungskräfte sowohl des erwerbenden als auch des veräußernden Unternehmens sollten die Energie und den Schwung einer Transaktion nutzen, um ihren Betrieb und ihr Geschäftsmodell umzugestalten und neu zu definieren. 

Aus methodischer Sicht steht ein gemeinsames Projekt-Setup zwischen Transaktions- und Transformationsteam im Mittelpunkt des Ansatzes. Die M&A-Aktivitäten müssen eng mit der Technologieimplementierung und anderen Transformationsprojekten abgestimmt werden.

Neben dem geeigneten Projekt-Setup ermöglichen vor allem die technologischen, Cloud-basierten Beschleuniger eine erfolgreiche Umsetzung:

• Vorkonfigurierte Anwendungsarchitektur: Vorkonfigurierte Anwendungen mit branchenspezifischen, standardisierten Geschäftsprozessen sind der Schlüssel zur Entwicklung einer neuen Anwendungslandschaft in der erforderlichen Geschwindigkeit.
• Cloud-basierte Infrastruktur: Eine modulare und hoch skalierbare IT-Infrastruktur muss vorhanden sein, um die schnelle Einführung neuer Anwendungen zu unterstützen.
• Maßgeschneiderte und verwaltete IT-Dienste: IT-Dienste, die während der Transaktion direkt vom Unternehmen erbracht werden können, müssen von einem Interims-Transformationspartner übernommen werden, um die Geschäftskontinuität zu gewährleisten.

Mit diesen Schlüsselkomponenten können Unternehmen die parallele Ausführung einer Transaktion frühzeitig handhaben und gleichzeitig die Transformation durchführen, ohne wichtige Ressourcen in die Servicebereitstellung oder die Trennung von Anwendungen investieren zu müssen.

Betrachtet man die Vorteile des Konzepts, so wird der größte Teil des Nutzens in den folgenden Bereichen erzielt:

• Schnelleres Erreichen des Zielzustands

Die parallele Durchführung der Transformation und der Transaktion ermöglicht es den Käufern, den Zielzustand des übernommenen Unternehmens viel schneller zu erreichen. Anstatt die Transformation nachträglich auszuführen, können Beschleuniger wie die vorkonfigurierte Plattform und die Methodik zur Parallelisierung genutzt werden, ohne dass die Komplexität für den Käufer steigt. Dies führt zu einer erheblichen Kostenoptimierung für den Käufer. 

• Der Wert des Geschäfts steigt

Neben dem beschleunigten Zeitplan kann der Verkäufer eine höhere Bewertung für die ausgegliederte Einheit erreichen. Einerseits erhöht die Umwandlung die Flexibilität und ermöglicht ein besseres Timing. Andererseits ermöglicht die Effizienzoptimierung eine Senkung der Betriebskosten. Dies hilft dem Käufer, Geschäftsvorteile viel schneller zu realisieren, ohne dass er im Nachhinein teure Transformationsprogramme aufsetzen muss.

• Optimierte Investitionsausgaben 

Wenn der Ansatz effektiv durchgeführt wird, bietet er einen dritten Vorteil: Normalerweise bringt eine Transaktion eine Dynamik mit sich und erfordert mehrere Ausgliederungsaktivitäten und ein erhebliches Projektbudget. Mit dem Cloud Enabled M&A-Ansatz können erhebliche Synergien zwischen dem Transaktionsprojekt und der Transformation realisiert werden. 

Vorteile für Finanzinvestoren vs. strategische Investoren:

• Finanzinvestoren, die nicht die Absicht haben, die ausgegliederte Einheit zu integrieren, profitieren insbesondere davon, dass sie ein eigenständiges Geschäft erhalten, für das keine teuren TSAs (Transitional Service Agreements) des Verkäuferunternehmens erforderlich sind und für das keine Technologietransformation mehr notwendig ist. Das transformierte IT-Backbone bietet reduzierte IT-OPEX und beschleunigtes Geschäftswachstum, z.B. durch die Ermöglichung von digitalen Geschäftsmodellen. 

• Für strategische Investoren kann dieser Ansatz ebenfalls mehrere Vorteile bringen. Die Integration wird wesentlich einfacher, wenn die gekaufte Geschäftseinheit auf standardisierten Branchenprozessen läuft und eine IT-Landschaft mit modernsten Technologien nutzt. Außerdem hat der strategische Käufer die Möglichkeit, den Zielzustand der erworbenen Einheit als Blaupause für Teile seiner eigenen Transformation zu nutzen.

Wann passt es?

Wenn möglich, ist der beste Zeitpunkt für den Beginn eines Transformationsprozesses, bevor ein Geschäft überhaupt unterzeichnet wird. Ein frühzeitiger Beginn kann dazu beitragen, einen breiteren Überblick über Wertschöpfungsmöglichkeiten und potenzielle Transformationsergebnisse und -vorteile zu gewinnen. Eine Umgestaltung vor dem Vertragsabschluss kann einen reibungslosen Übergang zur Integration oder Trennung ermöglichen. Es ist ratsam, den Schwerpunkt auf umsatz- und kundenorientierte Prozesse sowie auf die operative Unterstützung zu legen.

Darüber hinaus spielen die Größe und die Struktur des Unternehmens eine Rolle, ebenso wie die gegenüber Investoren und Analysten gemachten Leistungszusagen. Je nach individueller Größe und Struktur der bestehenden IT-Landschaft kann der Wert des Ansatzes variieren. Auch der Grad der Veränderung und Störung, den ein Unternehmen verkraften kann, muss mit dem Nutzen, den eine solche Veränderung in der jeweiligen Branche bringen kann, abgewogen werden. 

Für weitere Informationen zu diesem Thema laden Sie hier unseren Point-of-View „Transform While Transact“ herunter.