El 73% de los CFOs espera que los ingresos de sus empresas aumenten en 2016

El estudio, elaborado con la colaboración de 98 directores financieros (CFOs) de empresas españolas, analiza la situación económica española y las oportunidades de crecimiento de las empresas del país en los próximos meses. En lo relacionado con la situación macroeconómica, el 21% de los directores financieros considera que la economía española crecerá en los próximos 12 meses, mientras que un 57% considera que la economía estará en lenta recuperación. A pesar de que la sensación general respecto a la economía española es un poco menos optimista que en la edición anterior, un 73% de los CFOs espera que los ingresos de sus empresas aumenten en los próximos 12 meses.

La mitad también espera incrementos en el margen operativo (50%) y el nivel de inversión (49%). Son algo menos los que prevén un descenso de los costes financieros (40%, frente al 45% que opinaba así hace un año). Además, los directores financieros se muestran optimistas en lo relativo a las expectativas de crecimiento de la demanda de productos y servicios, con un 65% de los encuestados que considera que ya se ha producido un aumento o se producirá en los próximos 6 meses.

Menor apalancamiento

Según los directores financieros, el nivel de flujo de caja también mejorará durante 2016. Así, el 74% de los directores financieros encuestados considera que el nivel de los flujos de caja de su compañía aumentará en los próximos 12 meses. De este porcentaje, casi la mitad (45%) prevé un aumento menor al 10%, un cuarto de los encuestados (25%) sitúa el incremento entre el 10% y el 20%, y sólo un 4% opina que será superior al 20%.

Y lo mismo ocurre con los niveles de apalancamiento financiero. El 46% de los encuestados espera una disminución en los próximos 3 años (lo que supone un 5% y un 14% por encima de los que opinaban así hace 6 meses y un año respectivamente). Hostelería, Turismo y Transporte (71%) y Sanidad y Farmacéuticas (67%) son los sectores con mayor porcentaje de CFOs que confían en esta reducción.

Fuentes de financiación

La nueva financiación tiene un coste reducido en opinión del 57% de CFOs (frente al 39% que opinaba así hace 6 meses) y resulta fácil de conseguir en opinión del 65% (54% en la pasada edición). La deuda bancaria se mantiene como la fuente de financiación más atractiva para los directores financieros (86%), aunque ganan interés otras fórmulas, como la emisión de deuda (57%) y la financiación interna (51%).

Un año más, incrementar los niveles de productividad y de eficiencia se sitúa como la principal prioridad para los CFOs (70%). El control de costes ocupa el segundo puesto con un 50%, que contrasta con el 2% que lo consideraba prioritario hace 6 meses. El crecimiento orgánico (49%), el lanzamiento de nuevos productos y servicios (41%) y la reducción de costes (38%) completan el Top 5.

Incertidumbre en Europa

Según los encuestados, el mayor riesgo para el crecimiento de las empresas continúa siendo la “fragilidad” de la recuperación económica global (66%, un 14%. más que en la pasada edición), así como la incertidumbre en la política fiscal (48%, frente al 24% de hace un año). Sin embargo, y a pesar de la incertidumbre política del país, los CFOs españoles son de los más optimistas dentro de Europa.

Así, de los 1.490 CFOs (de 17 países) que han participado en la edición europea de la encuesta, un 63% espera que sus ingresos aumenten en los próximos 12 meses y un 38% cree que su margen operativo también aumentará. Además, un 71% de los CFOs considera que no es un buen momento para asumir riesgos en sus balances y un 68% cree que debe hacer frente a un alto nivel de incertidumbre financiera y económica externa.

Preguntados sobre una posible salida del Reino Unido de la Unión Europea, así como por la Asociación Transatlántica de Comercio e Inversión, los directores financieros españoles no consideran que vayan a tener un gran impacto en su actividad. Así, más de la mitad considera que el llamado Brexit tendría un impacto muy bajo o nulo (53%) en sus negocios. En el caso del TTIP, un 71% de los CFOs de nuestro país opina que este acuerdo no tendrá impacto en su negocio, en línea con la media de los CFOs europeos (73%).