Yrityskaupat vilkastumassa – kiikarissa kasvumahdollisuudet ja osaaminen

DELOITTEN YRITYSKAUPPABAROMETRIN 2024 KESKEISET TULOKSET

• Yli puolet vastaajista (57 %) uskoo, että yrityskauppojen määrä pysyy ennallaan seuraavan kuuden kuukauden aikana. Lähes kolmasosa (30 %) uskoo määrän lisääntyvän.
• 30 % vastaajista aikoo itse tehdä yritysjärjestelyjä seuraavien kuukausien aikana.
• Kasvumahdollisuudet ja toimialan konsolidointi ovat tällä hetkellä merkittävimmät ajurit yrityskaupoille. Myös osaamisen hankinta koetaan tärkeäksi yrityskauppoja vauhdittavaksi tekijäksi.
• Kauppa- ja palvelualalla yrityskauppoja vauhdittaa erityisesti toimialan konsolidointi. Pääomasijoittajista keskimääräistä useampi pitää ilmastonmuutosta, kestävää kehitystä ja energiamurrosta merkittävänä vauhdittajana.
• Rahoituksen saatavuus ja hinta ja markkinoiden epävarmuus hidastavat yrityskauppojen toteutumista.
• 45 % vastaajista näkee, että ESG-tekijät on otettava erityisesti huomioon ja niiden merkitys tulee kasvamaan yritysjärjestelyitä suunniteltaessa.

Yrityskaupat ovat nousussa vallitsevasta taantumasta huolimatta

Deloitten kyselyyn vastanneista suomalaisista yritysjärjestelyammattilaisista suuri osa (87 %) uskoo, että yrityskauppojen määrä lisääntyy tai pysyy ennallaan seuraavien kuukausien aikana. Lähes kolmasosa vastaajista (30 %) aikoo itse tehdä yritysjärjestelyjä tulevan kuuden kuukauden aikana. ”Viime vuonna yrityskauppojen määrä oli maailmanlaajuisesti ennätyksellisen alhainen. Kaupanteossa voidaan kuitenkin nähdä muutoksia parempaan suuntaan. Varovaisuus jatkuu edelleen, mutta muutamilla toimialoilla kaupanteko on jo selvästi vilkastunut”, Deloitten Corporate Finance -palveluiden johtaja Henrik Wickström pohtii.

Kauppoja suunnittelevista vastaajista useampi harkitsee yrityksen tai liiketoiminnan ostoa (38 %) kuin myyntiä (13 %). Molempia suunnittelee tekevänsä 44 % vastaajista. Wickströmin mukaan tämä voi enteillä kysynnän kasvua.

”Muualla maailmassa tulokset ovat samansuuntaisia – ilmassa on optimismia. Vaikka toimintaympäristö koetaan epävarmaksi, yritysjärjestelyjen uskotaan lisääntyvän vuoden 2024 aikana. Yksi selitys on, että epävarmuudesta on tullut uusi normaali. Lisäksi yritysjärjestelyissä hyödynnettävä teknologia on kehittynyt huimasti. Suuria määrää dataa voidaan käydä läpi huomattavasti aiempaa nopeammin ja käyttää tekoälyä apuna”, Wickström sanoo. ”Tämä antaa varmasti rohkeutta tehdä kauppoja”, Wickström jatkaa.

Kaupoilla haetaan erityisesti kasvua

Kasvumahdollisuudet ja toimialan konsolidointi ovat tällä hetkellä merkittävimmät ajurit yrityskaupoille. Kasvua hakevat erityisesti teollisuuden alalla toimivat yritykset. Myös osaamisen hankinta koetaan tärkeäksi kauppoja vauhdittavaksi tekijäksi.

”Yhtenä yrityskauppoja lisäävänä tekijänä vastauksissa nousi esille kansainvälistyminen. Kotimaisten markkinoiden käydessä hitaammalla, yritykset hakevat kasvua rajojen ulkopuolella”, Wickström toteaa.

Suurimpana esteenä yrityskauppojen tiellä nähdään rahoituksen saatavuus ja hinta ja markkinoiden epävarmuus. Lisäksi kiinnostavien kohteiden puute hidastaa yrityskauppojen toteutumista. ”Rahoituksen hinta ja yleinen maailmanpoliittinen epävarmuus jarruttavat tällä hetkellä kauppoja. Lisäksi 40 % vastaajista nimeää kiinnostavien kohteiden puutteen yhdeksi merkittävimmistä haasteista”, Wickström sanoo.

Myös yritysten kyvyttömyys viedä läpi yrityskauppaprosesseja tai yleinen tietämättömyys niiden merkityksestä koetaan haasteeksi yrityskaupoille.

”Saastuttavien yritysten on vaikea löytää tulevaisuudessa ostajaa ja rahoitusta”

Suuri osa kyselyyn vastanneista yritysjärjestelyasiantuntijoista kertoo, että ESG-tekijät vaikuttavat jo tällä hetkellä yrityskauppoihin. Myös tulevaisuudessa ESG-tekijöiden merkitys kasvaa.

”Asiakkaat edellyttävät, että yritykset toimivat eettisesti oikein. Lisäksi EU:n lainsäädännön kiristyminen pakottaa yritykset raportoimaan ESG-tekijät yhä tarkemmin. Yritysjärjestelyissä tämä tarkoittaa, että ESG-asiat ovat yhä merkittävämpi osa yritysjärjestelyihin liittyviä due diligence -prosesseja, joissa arvioidaan kohteen toiminnalle kriittiset osa-alueet ennen järjestelyä. Saastuttavien yritysten on vaikea löytää tulevaisuudessa ostajaa ja rahoitusta”, Deloitten Forensic ja ESG due diligence -liiketoiminta-alueen johtaja Leea Uusi-Hautamaa sanoo.

ESG-raportoinnista käydään tällä hetkellä vilkasta keskustelua. Maailmalla poliittinen vastakkainasettelu, energiakysymykset, viherpesu ja dataan liittyvät huolet ovat hillinneet sijoittajien alkuinnostusta. Uusi-Hautamaan mukaan ESG-raportoinnin yksi suurimmista haasteista liittyykin juuri mittareihin ja dataan.

”Maailma on pullollaan erilaisia mittareita, dataa ja lähteitä – mutta miten eri lähteistä saatavaa dataa voidaan käyttää, yhdistää ja verrata luotettavasti. Jokaisen yrityksen kannattaakin määritellä omaan toimintaan sopivat lähteet ja niiden oikeasuhtainen käyttämisen taso. Tällöin myös yritysjärjestelyissä voidaan tuottaa ESG-tekijöiden osalta paremmin lisäarvoa tuottavia analyyseja”, Uusi-Hautamaa pohtii.

Sijoittajia kiinnostaa erityisesti ESG:n rooli yritysten arvonmuodostuksessa kauppoja tehtäessä. ”Vaikka ESG-tekijöiden merkitys ymmärretään hyvin, suoran taloudellisen arvon näyttäminen koetaan haasteelliseksi. Kysymys onkin, miten ja millä tavalla tätä rahallista arvonlisäystä voidaan mitata luotettavasti”, Uusi-Hautamaa miettii.

Energiamurros on tällä hetkellä yksi merkittävistä yritysjärjestelyitä vauhdittavista tekijöistä. Yrityksillä on tarve parantaa energiatehokkuutta ja etsiä uusia keinoja hiilineutraaliustavoitteiden saavuttamiseksi. ”Markkinoilla nähdään varmastikin investointeja kestäviin liikenneratkaisuihin, puhtaampiin polttoaineisiin kuten vetyyn ja vihreään infrastruktuuriin. Kilpailu vihreän siirtymän investoinneista kovenee. Tämä nostaa näiden yritysten arvostustasoja ja lisää myös kauppojen määrä, Uusi-Hautamaa uskoo.”

---

Deloitten yrityskauppabarometrikysely toteutettiin tammikuussa puhelinhaastatteluina suomalaisille yritysjärjestelyjen parissa työskenteleville ammattilaisille. Haastatteluja tehtiin yhteensä 53 kappaletta Haastattelujen käytännön toteutuksesta vastasi Feelback Oy. Deloitte toteuttaa yrityskauppabarometrin Suomessa puolivuosittain.