M&A Trends 2019

Les principaux enseignements de l’étude

Un optimisme fragile. 74 % des répondants s’attendent à une stabilité ou une hausse des opérations M&A en valeur comme en nombre pour l’année 2019 et ce, malgré des incertitudes qui pèsent sur l’environnement macro-économique. Ils restent néanmoins méfiants et identifient les tensions géopolitiques actuelles comme le principal facteur pouvant affecter l’activité M&A de façon négative.

L’opportunité de la transformation technologique. La transformation stratégique et l’acquisition de nouvelles technologies sont identifiées comme déclencheurs d’opérations de M&A. L’activité de fusion acquisition dans les Fintech, aussi bien dans le monde qu’en Europe, demeure très active. Elle reste un domaine d’intérêt stratégique pour les acteurs traditionnels des services financiers.

Une valorisation stable. Une majorité des professionnels du M&A s’attendent à une stabilité des taux d’intérêt en 2019, alors que 31 % anticipent une hausse. Les réponses sont en revanche plus contrastées quant à l’évolution à venir des multiples de valorisations d’actifs, considérés déjà par beaucoup comme étant à des niveaux historiquement hauts. Ainsi, 2/3 des professionnels s’attendent à ce qu’ils soient stables ou en hausse, quand 1/3 seulement les imaginent à la baisse.

Zoom sur le Brexit. Près de 1/3 des répondants estiment qu’un « Hard Brexit » aura peu ou pas d’impact sur l’activité M&A. 1/3 estiment toutefois que cela pourra faire baisser le nombre d’opérations vers le Royaume-Uni. Cette opinion va dans le sens des observations sur le deal flow 2018, qui n’avait, lui non plus, pas conduit à une diminution significative de l’activité « inbound » et domestique.