Activité des fonds de dette privée en France : forte progression en 2018

L’activité des fonds de dette privée actifs en France enregistre une forte accélération en 2018 à deux niveaux : pour les montants levés par les fonds auprès des investisseurs principalement institutionnels, qui reconnaissent une source de diversification de leurs placements, ainsi que pour les montants investis et le nombre d’opérations. La France se positionne à nouveau comme le deuxième marché européen de la dette privée, attirant aussi bien des fonds français que des fonds internationaux, souligne Cécile Mayer-Levi, Présidente de la Commission Dette Privée de France Invest.

Dans ce marché de la dette privée en fort développement, France Invest mène une action déterminée pour inciter les fonds actifs en France et non encore membres de l’association à la rejoindre. C’est par le regroupement de ces professionnels que nous pourrons encore mieux faire connaître cet investissement utile aux entreprises, complète Dominique Gaillard, Président France Invest.

3,5 Mds € de capitaux levés pour financer les entreprises en dette privée

En 2018, 3,5 Mds € ont été levés par 6 fonds français - soit une progression de 48 % par rapport à 2017 - qui viendront financer les entreprises en dette privée.

7 Mds € de financement en dette privée dans 147 opérations

En 2018, 7 Mds € de dette privée ont financé 147 opérations réalisées par les fonds français et étrangers actifs en France. Ceci représente une hausse de 16 % des montants investis et de 20 % des opérations par rapport à 2017.

La France confirme, comme l’an passé, son rang de 2ème marché européen de la dette privée avec 35 % des opérations réalisées en 2018, loin devant l’Allemagne. (Pour DG, c’est ce que démontre depuis plusieurs années le Alternative Financing Tracker de Deloitte en tout cas en nombre d’opérations. Antoinette -> Simon, Simon peut-on mettre la source en note de bas de page).

60 % des montants investis et 50 % des opérations financent la transmission d’entreprises.

La dette privée recensée dans cette étude recouvre une large diversité de types de financements, incluant la dette senior souscrite par des fonds de dette, les financements unitranche ainsi que la mezzanine et autre dette subordonnée. Avec 29 % du total des opérations, le secteur des biens et services de consommation est le premier secteur financé en dette privée.

65 % des opérations ont accompagné une transaction menée par un investisseur en capital. 35 % des opérations sont réalisées sans la présence d’un fonds investisseur en capital, ce qui souligne, en parallèle, que la dette privée devient une source de financement à part entière.

Pour ce qui est des fonds de dette français, 76 % de leurs opérations ont été effectuées en France, et 24 % hors de France, ce qui représente un niveau élevé pour ce marché de la dette privée récent dans l’hexagone.

Les fonds de dette privée ont continué leur forte progression en 2018 et nous avons également vu l’arrivée de nouveaux entrants étrangers, confirmant l’attractivité de la France sur ce marché. L’observation des transactions révèle que le marché français reste encore concentré sur la période 2017-18 avec 45 % des montants investis fournis par cinq fonds, dont deux anglo-saxons. L’arrivée de nouveaux entrants va conduire à une plus grande diversité des offres de financement aux entreprises comme nous l’avons observé en Angleterre depuis quelques années, précise Guillaume Leredde, Assistant Director chez Deloitte Debt Advisory.