Elemzések

Konszolidáció és jelentős befektetői étvágy jellemzi a régiós bankpiacokat

Számos régiós bankpiac telített olyan alacsony piaci részesedésű bankokkal, amelyek nem képesek a hatékony méretgazdaságosság fenntartására hosszú távon. A gazdaság várható lassulása nagyobb nyomást helyez majd ezekre a pénzintézetekre, így a tranzakciók növekvő számának köszönhetően a konszolidációs trend felgyorsulni látszik, azaz a Közép- és Kelet-európai banki piacon a tranzakciós aktivitás növekedése várható – derül ki a Deloitte két, most megjelent régiós banki piacokat vizsgáló felméréséből.

Budapest, 2019. december 6.

Fellendül a régiós banki konszolidáció

A Közép- és Kelet-európai és balti térség bankszektorának teljesítménye továbbra is biztató. Stabil tőkemegfelelési mutatók jellemezték a 15 ország bankpiacait (átlagosan 20% fölött), míg a nem teljesítő hitelek aránya és mértéke tovább csökkent. A bankszektor jövedelmezősége számos országban különösen magas, történelmi szintre emelkedett, a sajáttőke-arányos nyereség átlagosan 11% volt és mind a 15 ország bankszektora pozitív eredménnyel zárta a tavalyi évet. Ezen pozitív tendenciákat jelentősen támogatta a stabil gazdasági növekedés – a tényleges GDP növekedés 2018-ben 3,9%-os volt –, a javuló munkaerőpiaci körülmények és az intenzív hitelezési tevékenység.

A folyamatos digitális átalakulás mellett a bankszektorban tapasztalható másik meghatározó tendencia a bankpiaci konszolidáció, amelyet az eladási oldalon az alapvető stratégiai fókuszba nem illeszkedő egységek értékesítése irányított; a vételi oldalon pedig az akvizíciók révén a méretgazdaságosság és hatékonyság növelése volt a cél. Számos régiós bankpiacon tapasztalható az alacsony piaci részesedésű bankok magas részaránya, amely megnehezíti a hatékony méretgazdaságosság kiaknázását. A gazdaság várható lassulása nagyobb nyomást helyez az alacsonyabb hatékonysággal működő bankokra, a tranzakciók növekvő számának köszönhetően a konszolidációs trend felgyorsulni látszik. A régiós banki tranzakciós piac aktív szakértői résztvevőjeként azt tapasztaljuk, hogy mind az eladói, mind a vevői oldalon megvan a stabil tranzakciós elképzelés és a felvásárlók jelentős pénzügyi tartalékokkal rendelkeznek. A fentiek tükrében a Közép- és Kelet-európai banki piacon további tranzakciós aktivitás növekedés várható.

A felmérés további megállapításai:

  • A tranzakciók számát tekintve a régiós banki fúziók és felvásárlások legaktívabb piacai a Közép- és Kelet-európai régióban 2015 és 2019 szeptembere között Ukrajna (14 tranzakció), Szerbia (11), Lengyelország (10), Románia (10), és Magyarország (8) voltak.
  •  A régióban a legaktívabb felvásárló a magyar OTP Bank volt (8 tranzakcióval), amelyet a lengyel állam követ, 2015 óta 4 felvásárlást hajtott végre a PZU-n és az Alior Bankon keresztül.
  • Legaktívabb eladók a régióban a Société Générale (6 tranzakció), a Raiffeisen (5 tranzakció) és a görög bankok voltak: a Piraeus Bank, a National Bank of Greece, az Alpha Bank és az Eurobank együttesen 12 bankot adtak el 2015 és 2019 szeptembere között.

Számos nemrégiben létrejött ügyletet közelről végig követve azt tapasztaltuk, hogy mind az eladói, mind a vevői oldalnak megvannak a konkrét elképzelései. A felvásárlók jelentős pénzügyi tartalékokkal rendelkeznek, míg egyes eladók tisztában vannak a jövőbeli piaci korlátjaikkal és a méltányos áru tranzakciókra törekednek. A korábbiakban részletezett dinamikák tükrében a Közép- és Kelet-európai banki fúziós és felvásárlási piacon az elkövetkező időben is stabil tranzakciós aktivitás várható.

– mondta Bíró Balázs, a Deloitte közép-európai régiójának pénzügyi tanácsadási üzletágának vezető partnere

Változatos nem teljesítő hitelpiacok a KKE régióban

A nem teljesítő eszközök csökkenő tendenciája tovább folytatódott a közép-kelet-európai régió szinte minden országában. A stabil makrogazdasági környezet, a szabályozói és politikai figyelem, valamint a bankok kockázatcsökkentési törekvése együttesen járulnak hozzá az NPL állományok csökkenéséhez.

Jelentős tranzakciós aktivitás jellemezte a régiós nem teljesítő hitelpiacokat 2018-ban és 2019-ben, a még mindig erős befektetői étvágynak köszönhetően. Továbbra is a befektetők azon csoportja volt aktív a régióban, melyek kiépítették követeléskezelői infrastruktúrájukat és rendelkeznek követeléskezelői tapasztalattal a régióban. A nem teljesítő hitelek csökkenéséhez a „hagyaték” NPL állományok fokozatos leépítése mellett hozzájárul az is, hogy csökken az újonnan képződő nem teljesítő hitelek állománya, valamint a fokozott befektetői érdeklődés a megnövekedett hozamelvárások következtében.

A 2017. évi mérsékelt tranzakciós aktivitást követően, 2018-ban – nyilvánosan hozzáférhető adatok alapján – a lezárt hitelportfólió tranzakciók nominális értéke megközelítette a 6 milliárd eurót. Lengyelország, Magyarország és Románia mindegyikében jelentős, 1 milliárd eurót meghaladó értékben cseréltek gazdát NPL portfóliók 2018-ban. Az eladói oldalt tekintve kedvezően alakult a portfóliók árazása, alapvetően a befektetők alacsonyabb hozamvárakozásainak és a rendelkezésre álló olcsó forrásnak köszönhetően. A portfóliók árazását tovább növelte a szűkülő kínálat következtében jelentkező verseny a keresleti oldalon.

A felmérés kiemelt megállapításai:

  • A nem teljesítő hitelportfóliók értékesítése 2018-ban is az egyik meghatározó kockázatcsökkentési eszköz volt a közép-kelet-európai bankszektorban.
  • Az NPL ráták trendszerűen csökkennek az egyszámjegyű sávba, illetve közelítik a válságot megelőző szinteket a közép-kelet-európai régióban. A nem teljesítő hitelek aránya mindössze három országban haladta meg a 10%-os szintet 2018 végén: Albánia (11,8%), Horvátország (12,1%) és Ukrajna (54,0%).
  • Az érett régiós piacokon a „non-core” eszközök (teljesítő és alulteljesítő hitelek) kereskedelmének fellendülését várjuk. A jelentős vállalati NPL portfóliók fokozatos csökkenését követően megjelennek a piacon az egyedi vállalati nem teljesítő és alulteljesítő ügyletek. Ez összhangban áll az aktuális szabályozói törekvésekkel is, melyek célja a nem teljesítő portfóliók felépülésének megelőzése.
  • Ezekben az országokban a másodlagos NPL piacok aktivitásának növekedésére lehet számítani, amit a követeléskezelői szektor kisebb szereplőinek várható konszolidációja hajt.
  • Rövid távon a bankszektorbeli eszközök minőségének átfogó vizsgálata további tranzakciókat eredményezhet Bulgáriában és Horvátországban.

A felmérésekről

Látogasson el a Deloitte interaktív adatvizualizációs weboldalára, ahol megismerheti az elemzések mögött álló adatokat!

A Közép-kelet-európai banki akvizíciós felmérésről

A Deloitte által a banki fúziók és felvásárlások dinamikájáról készült elemzés 2015-2019 szeptembere közötti időszakra vonatkozóan vizsgálta Lengyelország, Csehország, Szlovákia, Magyarország, Románia, Szlovénia, Horvátország, Bulgária, Szerbia, Ukrajna, Bosznia és Hercegovina, Albánia valamint Észtország, Lettország és Litvánia bankszektorát.

Az NPL felmérésről

Az Albániára, Balti államokra (Észtország, Lettország, Litvánia) Bosznia-Hercegovinára, Bulgáriára, Horvátországra, Csehországra, Magyarországra, Lengyelországra, Romániára, Szerbiára, Szlovákiára, Szlovéniára, Ukrajnára vonatkozó tanulmány 8. kiadásában a közép-kelet-európai nem teljesítő hitelpiacokat vizsgáljuk, friss képet nyújtva a legújabb NPL piaci trendekről, kiegészítve a portfóliókezelési-tanácsadási szolgáltatások szakértőinek véleményével.

Hasznosnak találta?