npl study

Elemzések

Csúcson a nem teljesítő hitelek piaca Közép-Kelet-Európában? 

Kedvező piaci dinamika változó trendekkel

Mint a nem teljesítő hitelek (NPL) közép-európai piacának egyik vezető tanácsadója, a Deloitte számos tőkeáttétel-csökkentési projektet és banki hitelportfólió tranzakciót hajtott végre az elmúlt időszakban, így jelentős rálátással rendelkezik a nemteljesítő hitel piacok alakulására és a közép-kelet-európai országok fő NPL mutatóira.

A tanulmányról

A Balti államokra (Észtország, Lettország, Litvánia), Bosznia-Hercegovinára, Bulgáriára, Horvátországra, Csehországra, Magyarországra, Lengyelországra, Romániára, Szerbiára, Szlovákiára, Szlovéniára, Ukrajnára vonatkozó tanulmányunk 6. kiadásában a közép-kelet-európai nemteljesítő hitelpiacokat vizsgáljuk, friss képet nyújtva a legújabb NPL piaci trendekről, kiegészítve a portfóliókezelési-tanácsadási szolgáltatások szakértőinek véleményével.

Ahogy a brit és ír rossz hitelek piacai a kimerülés jeleit mutatják, a befektetői figyelem fokozatosan a közép-kelet-európai és a mediterrán térség NPL piacai felé fordul. Hasonlóan 2016-hoz, elsősorban a javuló makrogazdasági és ingatlanpiaci környezet támogatta a régiós NPL piacok aktivitását 2017-ben.

A keresleti oldal fellendüléséhez vezetett továbbá, hogy jelentős volumenű olcsó forrás érhető el a piaci szereplők számára, ami a befektetők finanszírozási kapacitását javítja és így hozzárjául az eladásra kínált portfóliók kedvezőbb árazásához. A kínálati oldal eladási szándékát erőteljesen befolyásolta a nemzetközi szervezetek és helyi szabályozók azon törekvése, hogy a pénzügyi intézmények leépítsék kockázatos és a nem főtevékenységükhöz kapcsolódó eszközeiket. Véleményünk szerint azon befektetők, akik már kiépítették a követeléskezelői infrastruktúrájukat és már rendelkeznek követeléskezelői tapasztalattal a közép-kelet-európai régióban, a továbbiakban is nagy valószínűséggel vesznek részt NPL tranzakciókban annak érdekében, hogy növeljék kezelt portfóliójuk volumenét, kiaknázva ezzel a méretgazdaságossági előnyöket.

Másfelől a Deloitte csekély számú új befektető belépésére számít a régióban, ami a korlátozott tranzakciós pipeline-ra vezethető vissza. Várakozásaink szerint jelentős befektetői figyelem fordulhat a mediterrán térség felé a következő években, ahol a tranzakciók – azok régiónkhoz viszonyítva jelentősen nagyobb átlagos méretük miatt – jobban illeszkednek a nagy nemzetközi befektetők preferenciáihoz.

(PDF, 2.4 MB)

Főbb megállapítások

  • A nem teljesítő hitelportfóliók értékesítése 2018-ban is az egyik alapvető kockázatcsökkentési eszköz lesz a bankszektorban a KKE régióban. Mivel a brit és ír rossz hitelek piacai a kimerülés jeleit mutatják, a befektetői figyelem fokozatosan a közép-kelet-európai és a mediterrán térség felé fordult, lendületet adva az NPL piacoknak.
  • 2016-ban fokozott aktivitást mutatott a nem teljesítő hitelportfóliók eladása a közép-kelet-európai térségben, a 2016-ban lezárt tranzakciók nominális értéke meghaladta a 7 milliárd eurót és ez a lendület 2017-ben is kitartott. Az elmúlt évek legaktívabb piacai között, ahol a legnagyobb mennyiségű portfoliót értékesítették, Románia, Magyarország és Horvátország mellett Szlovéniát említhetjük meg.
  • Miután jelentős volumenű NPL portfoliók cseréltek gazdát egyes országokban, az utóbbi időben számottevően csökkent a bankok további értékesíthető nem teljesítő vállalati hitelállománya. Bár a vállalati NPL még mindig a leginkább kereskedett hitelportfolió típus, egyes befektetők a javuló makrogazdasági környezet és lakossági ingatlanpiacok hatására a lakossági jelzálog portfóliók felé fordultak, számításba véve a lehetséges politikai és reputációs kockázatokat.
  • Míg az olyan régiókban, ahol még mindig viszonylag magas a vállalati NPL portfoliók aránya, 2018-ban a tranzakciós aktivitás növekedésére számíthatunk, az érettebb piacokon az érdeklődés inkább a vegyes és lakossági jelzálog portfóliók értékesítése irányába tolódhat.
  • Az elkövetkező évek során a közép-kelet-európai régió a nem teljesítő hitel piacainak mérséklődése prognosztizálható, és a befektetői érdeklődés várhatóan fokozatosan a mediterrán országok felé fordul. Ez azonban nem vonatkozik az eddig kevéssé aktív KKE piacokra, mint például Ukrajna és Bosznia-Hercegovina, ahol fellendülés várható.
  • A Deloitte várakozásai szerint fellendülés várható a teljesítő hitelek piacán is az elkövetkező években, valamint elindulhat a szétaprózott közép-kelet-európai bankszektor konszolidációja, ami a banki M&A tranzakciók katalizátora lehet.

Meddig marad a befektetők fókuszában Közép-Európa, és melyek a jelenlegi irányzatok a hitelértékesítési piacokon?

Ismerje meg a legújabb trendeket a Deloitte NPL tanulmányából.

„Mindent tekintetbe véve, a jelenlegi piaci momentum a közép-kelet-európai régióban kiváló lehetőséget biztosít sikeres és értékmaximalizáló tranzakciók lebonyolítására eladó és vevő számára egyaránt.”

- Bíró Balázs, a Deloitte portfóliókezelési-tanácsadási szolgáltatások közép-kelet-európai vezető partnere

Rekord évet zártak a nem-teljesítő hitelpiacok 2017-ben, és 2018 még ígéretesebbnek bizonyul

Többet szeretne tudni a tőkeáttételi piacokról?

Globális jelentésünk górcső alá veszi az európai és feltörekvő tőkeáttételi piacokat 2017-ben leginkább befolyásoló tényezőket és előrevetíti, mire számíthatunk 2018-ban.

Töltse le tanulmányunkat!

(PDF, angol nyelven, 5MB)

Az NPL felmérés korábbi kiadványai

2017-es NPL kiadvány (PDF, 1.59 MB)

2015-ös NPL kiadvány (PDF, 1.6 MB)

2014-es NPL kiadvány (PDF, 1.45 MB)

2013-as NPL kiadvány (PDF, 6.47 MB)

2012-es NPL kiadvány (PDF, 6.16 MB)

Hasznosnak találta?