Sajtóközlemények
Magas M&A aktivitás a pénzintézeti szektorban, továbbra is lehetőségeket kínálnak a nem teljesítő hitelpiacok
Növekvő jövedelmezőség, stabil tőkemegfelelés és az eszközállomány minőségének javulása jellemzi a közép- és kelet-európai régió és a balti térség bankszektorait, amelyet a pozitív makrogazdasági folyamatok is támogatnak. Az elmúlt időszak nagyon aktív év volt a tranzaktált nem teljesítő portfóliók tekintetében, a közeljövő azonban új irányokat tartogathat: a régió egyes országaiban csökkenhet a tranzakciós aktivitás, illetve beindulhat új portfóliótípusok adásvétele, míg a közelmúltban alacsonyabb tranzakciós aktivitást mutató országokban az értékesítés fellendülése várható.
A biztosítási szektort tekintve, a tranzakciók számának növekedésére is számítani lehet a régiós piacokon jelen lévő nagyszámú szereplő, valamint a nagy nemzetközi csoportok átrendeződése alapján, mindez egy egyre szigorodó szabályozói környezet mellett valósul majd meg – derül ki a Deloitte három, most megjelent régiós pénzintézeti piacokat vizsgáló felméréséből.
Témakörök
- Key findings
- Improvement of asset and credit portfolio quality
- Consolidation of banking sector
- CEE NPL markets are still benefiting from solid deleveraging activity
- Get in touch
Konszolidálódik a régiós bankszektor
(Forrás: Deloitte CEE M&A Banking Study)
Növekvő jövedelmezőség, stabil tőkemegfelelés és az eszközállomány minőségének javulása jellemzi a közép- és kelet-európai régió és a balti térség bankszektorait, amelyet a pozitív makrogazdasági folyamatok is támogatnak. Az elmúlt években számottevő aktivitás volt tapasztalható a banki felvásárlások piacán a régióban, mely konszolidációs hullám a jövőben tovább erősödhet.
A bankok digitális átállása mellett a szektor másik meghatározó trendje a piaci konszolidáció, amit eladási oldalon az alapvető stratégiai fókuszba nem illeszkedő egységek értékesítése, míg a vételi oldalon az akvizíció révén elérhető méretgazdaságossági és egyéb szinergiák kiaknázása ösztönöz.
A hitelezés felfutása, a növekvő profitabilitás és javuló eszközminőség fokozatosan csökkentette azt a korábbi tranzakciós nyomást, mely a legnehezebb helyzetben lévő bankokat bizonyos egységeik eladására késztette. Azonban közép- és hosszútávon a költséghatékonyság növelése kulcsfontosságúvá válhat az éles bankpiaci versenyben, melyben a csupán 1-2 százalékos piaci részesedéssel rendelkező bankok – amelyek száma a közép- és kelet-európai térségben jelentős – várhatóan nem lesznek képesek felvenni a versenyt a vezető bankcsoportokkal. Mindez a konszolidáció felgyorsulásához és a tranzakciók számának növekedéséhez vezethet.
A régióban a legaktívabb felvásárló a magyar OTP Bank volt a vizsgált időszakban (6 tranzakcióval), a második pedig a lengyel állam, amely 2015 óta 4 közvetett felvásárlást hajtott végre.
A felmérés további megállapításai:
- A vizsgált időszakban a bankok tőkemegfelelése mind a 12 vizsgált országban stabil volt. Az átlagos tőkemegfelelési mutató (21%) jelentősen meghaladta a szabályozói minimumot.
- Az eszközminőség a nem teljesítő hitelek mérlegből való kivezetésének, valamint a háztartások és vállalatok javuló pénzügyi helyzetének köszönhetően jelentősen javult. A nem teljesítő hitelek átlagos aránya 2017-ben megközelítette a válság előtti szinteket.
- A jövedelmezőség kissé növekedett, azonban az átlagos sajáttőke-arányos nyereség (10%) még mindig a válság előtti szint alatt maradt. A bankok eredményességét több országban a korábban képzett hitelezési céltartalékok feloldása is növelte.
- A tranzakciók számát tekintve a régió legaktívabb piacai Lengyelország (9 tranzakció), valamint Magyarország, Románia és Szerbia (8) voltak.
- A legaktívabb eladók a Raiffeisen (4 tranzakció) és a görög bankok voltak: a Piraeus Bank, a National Bank of Greece, az Alpha Bank és az Eurobank együttesen 7 bankot adtak el 2015-2018 között.
Túl a csúcson a régiós NPL piacok
(Forrás: Deloitte CEE NPL Study)
Az eszközminőségi mutatók fokozatos javulása tapasztalható a közép-kelet-európai térségben, azonban míg egyes országokban az NPL ráta 10 százalék alá csökkent, vagy a pénzügyi válság előtti szinteket közelítette meg, más térségekben továbbra is 10 százalékot meghaladó volt 2018 végén.
Tekintettel a 2015 és 2018 között lezárt jelentős volumenű NPL tranzakciókra és az ennek eredményeként fokozatosan csökkenő nem teljesítő portfoliókra, a tranzakciós aktivitás lassulása prognosztizálható a közép-kelet-európai térség több országában. A keresleti oldalon is visszafogottabb aktivitás várható, mivel a nemzetközi befektetők érdeklődése a jelenleg aktív olasz, spanyol es görög piacok felé fordult. A tranzakciós aktivitás csökkenési üteme azonban a vártnál lassabb lesz, tekintve a számos, jelenleg is folyamatban, illetve előkészületi fázisban lévő tranzakciók számát.
A nem teljesítő hitelportfóliók értékesítése tavaly is az egyik alapvető kockázatcsökkentési eszköz volt a bankszektorban. Az NPL piacok 2017-ben és 2018 első felében mérsékeltebb aktivitást mutattak a 2016-os rekord tranzakciókhoz képest, köszönhetően a bankok folyamatos nem teljesítő portfolió csökkentési törekvéseinek következtében zsugorodó NPL állományoknak.
A felmérés további megállapításai:
- Javuló eszközminőségi mutatók
A javuló makrogazdasági és ingatlanpiaci környezet az elmúlt évben is támogatta a régiós NPL piacok aktivitását, valamint hozzájárult a hitelezés fellendüléséhez. A gazdasági fellendülés pozitív hatással volt továbbá a vállalati és lakossági adósok pénzügyi pozícióira, javítva ezzel hitelvisszafizető képességüket, azonban erre nyomást gyakorolhat a történelmi mélypontot elérő kamatlábak várható emelkedése. - Konszolidációs folyamat a bankszektorban
A térség érettebb piacain, amelyek NPL állományuk jelentős részét kezelték és fenntartható szintre csökkentették, az NPL tranzakciók csökkenésére, ezzel párhuzamosan az egyéb, nem alaptevékenységhez tartozó eszközökhöz („non-core”) – elsősorban teljesítő hitelportfoliók – kapcsolódó tranzakciók fokozatos fellendülésére lehet számítani. Ilyen piacok közé sorolhatjuk a román, magyar és szlovén NPL piacokat. Ezt erősíti a bankszektorban elindult konszolidációs folyamat, a stratégiába nem illeszkedő, valamint a méretgazdaságosság szempontjából nem fenntartható üzletágak kivonása. Vannak azonban olyan ezidáig kevésbé aktív piaci szereplők, akik a portfolió tisztítás felgyorsítása érdekében NPL portfóliókat kínálhatnak eladásra, ezért még az érett piacokon is várható néhány jelentősebb tranzakció. - A KKE NPL piacokat továbbra is a tőkeáttétel-csökkentésére irányuló aktivitások mozgatják
Fellendülés várható eddig kiaknázatlan piacokon, mint például Ukrajna, Bosznia-Hercegovina és Albánia. Az ukrán piac elsősorban a számottevő vállalati NPL állománya miatt vonzó a nagy nemzetközi és régiós befektetők számára. A fizetésképtelenségi eljárást, a biztosítékok érvényesítését szabályozó jogi és adózási keretek fejlesztése azonban szükséges ahhoz, hogy ezen befektetők a piacra lépjenek. A másodlagos NPL piacok fellendülésére számítunk a közeljövőben, amit megerősítenek a már lezárt és folyamatban lévő tranzakciók a térség egyes országaiban. A régióban aktív befektetők folyamatosan alkalmazkodnak a változó piaci körülményekhez, a fedezett vállalati NPL portfoliók csökkenése és a lakossági szegmens aktivitásának növekedése következtében érdeklődésük a vegyes és lakossági jelzálog portfóliók irányába fordul.
Az elmúlt évek során tapasztalt szabályozói és felügyeleti nyomás, valamint a bankok motivációja, hogy alaptevékenységükre összpontosítsák erőforrásaikat, aktív portfoliókezeléshez vezetett, amely a régió legtöbb országában jól működő NPL piacok kialakulását segítette elő.
- mondta el Bíró Balázs, a Deloitte portfóliókezelési-tanácsadási szolgáltatások közép-európai vezetője.
Minden adott egy aktív tranzakciós időszakba lépéshez a biztosítói piacon
(Forrás: Deloitte CEE M&A Insurance Study)
A közép- és kelet-európai régió biztosítási szektor teljesítményét az utóbbi időben stabilitás és növekedés jellemezte: a bruttó díjbevételek jelentős mértékben növekedtek a kárkifizetések növekedése mellett is. Ezeket a pozitív tendenciákat jelentősen támogatta a gazdasági növekedés és a javuló munkaerőpiaci körülmények.
A biztosítási szektor digitális átállása mellett a szektor másik erősödő, meghatározó trendje a bankszektorhoz hasonlóan, a piaci konszolidáció, amit eladási oldalon a stratégiai újra pozícionálások miatti eladások, míg a vételi oldalon az akvizíciók általi növekedés, elérhető méretgazdaságosság és egyéb szinergiák elérése ösztönöz.
A felmérés megállapításai:
- A vizsgált időszakban a régiós biztosítók összes bruttó díjbevétele (GWP) 12 százalékkal emelkedett a régióban éves összehasonlításban. A régió összes országa stabil növekedést tudott felmutatni, azonban a magas növekedési ütem legfőképpen a lengyel piac jelentős növekedésének köszönhető.
- Az átlagos GWP penetráció (GWP aránya a GDP-hez) mind a 12 országban stabil maradt, átlagosan 2,5 százalék körül. Mindemelett, az egy főre jutó átlagos éves GWP 360 EUR-ra emelkedett.
- A kárkifizetések értéke régiós szinten 17 százalékkal emelkedett 2017-ben amely főként a lengyel piac jelentős kárkifizetés növekedéseink köszönhető.
- A nem-élet üzletág bruttó díjbevétele 16 százalékkal növekedett, míg az élet-üzletág csak 6,5 százalékkal.
- Mind az élet és nem-élet üzletágak piaca kompetitívnek tekinthető. Jellemzően az egyes országok piacait a top 3-5 biztosító dominálja, továbbá mivel egyes nagy nemzetközi biztosítói csoportok több biztosítóval is rendelkeznek, azonos piacon, így a piac koncentráltsága ennél nagyobb mértékű is lehet.
- A top 10 életbiztosító csoport a CEE régió élet üzletág bruttó díjbevétel 67.8 százalékával rendelkezik. Egy ilyen tipikus csoport átlagosan 4-5 országban van jelen és átlagosan 879m EUR bruttó díjbevétellel rendelkezik. A nem-élet üzletág esetében a top 10 biztosító csoport a nem-élet üzletág bruttó díjbevétel 67.8 százalékával rendelkezik szintén. Tipikusan 5-6 országban vannak jelen és az átlagosan 1.516 m EUR bruttó díjbevétellel rendelkeznek.
- A tranzakciók számát tekintve a régió legaktívabb piacai Lengyelország (12 tranzakció), Csehország (7), Magyarország (5), Románia (5), és Szlovákia (4) voltak.
A régiós piacokon jelen lévő nagyszámú szereplő, valamint a nagy nemzetközi csoportok átrendeződése alapján, egyre szigorodó szabályozás mellett, a biztosítói tranzakciók számának növekedésére számítunk a következő időszakban.
– mondta Mérth Balázs, a Deloitte regionális pénzügyi tanácsadási üzletág pénzintézeti iparágának vezetője.
A felmérésekről
A Közép-kelet-európai banki akvizíciós felmérésről
A Deloitte által a banki fúziók és felvásárlások dinamikájáról készült elemzés 2015-2018 szeptembere közötti időszakra vonatkozóan vizsgálta Lengyelország, Csehország, Szlovákia, Magyarország, Románia, Szlovénia, Horvátország, Bulgária, Szerbia, valamint Észtország, Lettország és Litvánia bankszektorát.
Az Albániára, Balti államokra (Észtország, Lettország, Litvánia) Bosznia-Hercegovinára, Bulgáriára, Horvátországra, Csehországra, Magyarországra, Lengyelországra, Romániára, Szerbiára, Szlovákiára, Szlovéniára, Ukrajnára vonatkozó tanulmány 7. kiadásában a közép-kelet-európai nem teljesítő hitelpiacokat vizsgáljuk, friss képet nyújtva a legújabb NPL piaci trendekről, kiegészítve a portfóliókezelési-tanácsadási szolgáltatások szakértőinek véleményével.
A Közép-kelet-európai biztosítói akvizíciós felmérésről
A tanulmány a biztosítási fúziók és felvásárlások dinamikáját elemzi, Lengyelország, Csehország, Szlovákia, Magyarország, Románia, Szlovénia, Horvátország, Bulgária, Szerbia, valamint Észtország, Lettország és Litvánia piacait megvizsgálva.A felmérésekről