Устранение финансовых последствий коронавируса

Контрмеры, принимаемые государствами для сдерживания COVID-19, приводят к значительным сбоям в работе многих компаний. Режим карантина для сотрудников, дестабилизация цепочек поставок, потеря доступа к запасам или данных о них и внезапное сокращение спроса со стороны покупателей ― все это создает серьезные проблемы для компаний из самых различных отраслей экономики, диапазон которых намного превышает первоначальные прогнозы.

Многие компании вынуждены работать в исключительно неблагоприятных условиях на протяжении многих недель, а то и месяцев. Для большинства из них доходы, не получаемые на протяжении этого периода, ― не просто временный провал, а безвозвратная утрата. Непредвиденная ситуация отрицательно сказывается на показателях оборотного капитала и ликвидности.

Некоторые организации способны поддерживать достаточные запасы ликвидности за счет внесезонных нераспределенных денежных потоков. Другие считают целесообразным обратиться в банки для временного увеличения кредитных лимитов или пересмотра/отмены ограничительных условий (ковенантов). В некоторых случаях масштабы и насущность финансовых запросов компаний равным образом приводят в замешательство как их руководство, так и сами банки.

Причины возникновения проблем

Как ни странно, текущая ситуация влияет даже на компании с высокой капитализацией, которые показали бы хорошие показатели прибыли, если бы не пандемия COVID-19. Тем не менее, не все из них смогут договориться о предоставлении необходимых кредитных линий со своими банками.

• Сроки рассмотрения кредитных заявок банками могут быть слишком продолжительными, чтобы организация успела своевременно получить необходимое финансирование.
• Кроме того, для банков выдача даже одного-единственного крупного кредита может создать угрозу превышения установленных лимитов риска.
• С другой стороны, нераспределенные денежные потоки могут быть недоступны из-за ограничений по объекту/соглашению или из-за взаимного неисполнения обязательств сторонами.
• Комплекты обеспечительных договоров, спешно заключенных для привлечения дополнительного финансирования, могут иметь несколько запутанные условия, затрудняющие доступ к обеспечению.
• В этой связи организации могут быть заинтересованы в получении краткосрочных кредитов с гибкими индивидуальными условиями, не предусмотренными в рамках стандартной линейки продуктов банка.

Предлагаемый подход

• Меры, которые необходимо предпринять: развитие компетенций в области структурирования обеспеченных и необеспеченных займов; формирование специальных рабочих групп из сотрудников, обладающих опытом реализации инициатив по обеспечению ликвидности/сокращению затрат и повышению эффективности оборотных средств.
• Использование индивидуальных решений: в связи с COVID-19 решения для финансирования приходится искать быстро, а условия финансирования могут быть нестандартными и требовать экспертного руководства и узкоспециализированных рыночных знаний.
• Привлечение проверенных консультантов: как руководство компаний, так и кредиторы должны быть уверены в том, что условия/отрицательные аспекты финансирования были тщательно и результативно проанализированы независимыми экспертами.

Вопросы, которые необходимо рассмотреть

• Сколько денег нам потребуется? На какой срок?
• Как мы впишем привлеченные средства в существующую структуру капитала?
• Куда мы могли бы обратиться для получения займа? Каких условий кредитования мы можем ожидать?

Даже если ваша компания еще не пострадала от эпидемии, но обеспокоена сложившейся ситуацией, руководству следует действовать на опережение, договариваясь о кредитных линиях (даже если они не понадобятся), чтобы обеспечить себе запасной плацдарм на случай, если нестабильность сохранится и в дальнейшем.