Materialidad financiera y el impacto de la sostenibilidad Ha sido salvado
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Materialidad financiera y el impacto de la sostenibilidad
En este texto se aborda el concepto de materialidad financiera, entendido como el rendimiento financiero de las empresas y el impacto generado por la integración de la sostenibilidad a partir de la gestión de los riesgos ambientales, sociales y de gobernanza, para lo cual expone los alcances de una metodología para evaluar dicha materialidad financiera en función de lo que resulta aplicable a cada empresa en particular.
Elaborado por Mariella de Aurecoechea, presidenta del Consejo de Deloitte Spanish Latin America y Socia de Estrategia, Riesgos y Transacciones
La evaluación hacia la materialidad financiera ofrece una excelente oportunidad para integrar la sostenibilidad en los procesos generales de gestión de riesgos y para establecer una comprensión común de los mismos, así como las oportunidades de sostenibilidad que afectan a la empresa a corto y largo plazo.
La materialidad financiera contempla los temas que afectan la capacidad de la empresa para generar flujos de efectivo futuros o, expresado de otra manera, su valor empresarial. Igualmente, es importante comprender la materialidad integrada con el propósito y los valores de la empresa. A su vez, cuando la compañía cuenta con una dirección y norte estratégico, desarrollar objetivos tangibles y mensurables resulta más fácil al momento de vincularlos con la organización.
Un ejemplo de esto es la posibilidad de reportar información sobre los riesgos financieros y las oportunidades relacionadas con el cambio climático de acuerdo con las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD, por su sigla en inglés).
Las guías TCFD evalúan el impacto que los problemas climáticos tienen en el valor de un negocio. Es crucial calcular qué tipo de impacto financiero pueden tener los riesgos de transición relacionados con el clima (como los de política o tecnología), los riesgos físicos y las oportunidades relacionadas con la eficiencia de los recursos en el estado de resultados, el del flujo de efectivo y el balance general de una compañía, puesto que es un aporte importante para la evaluación de doble materialidad.
Asimismo, las divulgaciones del TCFD están cubiertas por las Normas Europeas de Información de Sostenibilidad (ESRS), que se centran en el cambio climático y se encuentran entre los requisitos de divulgación obligatorios de estas normas. En este contexto, la evaluación del impacto financiero de los riesgos y las oportunidades relacionados con el clima hace que la discusión pase de centrarse en que se han cumplido los requerimientos obligatorios de presentación de informes a tener la perspectiva de una estrategia y el propósito de la empresa.
Otro ejemplo es la relevancia de la biodiversidad en la agenda de sostenibilidad, el Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con la Naturaleza (TNFD) también es un punto de referencia útil para comprender el papel del capital natural en la evaluación de la doble materialidad.
El TNFD se basa en el modelo TCFD al desarrollar un marco para ayudar a las empresas a comprender cómo la naturaleza impacta en el desempeño financiero inmediato de la organización o cómo pueden surgir riesgos financieros a más largo plazo en función de cómo la compañía influye en la naturaleza positiva o negativamente.
Materialidad y sostenibilidad
Cuando se habla de materialidad y sostenibilidad, es necesario regresar al 2014, fecha en la que se lanzó la metodología GRI G4. Sin duda, esta revolucionó la manera en la que se entendía la gestión de sostenibilidad al poner sobre la mesa el concepto de materialidad y la necesidad de identificar asuntos relevantes ambientales, sociales y de gobernanza (ASG), al pasar de un enfoque de cumplimiento a uno en el que el eje central es la gestión de la sostenibilidad.
La sostenibilidad es importante cuando genera efectos financieros significativos en la empresa, es decir en el rendimiento financiero, los flujos de caja, el acceso a la financiación o el coste del capital a corto, mediano o largo plazo. En este sentido, los riesgos y las oportunidades pueden derivarse de eventos pasados o futuros y van más allá del alcance de la consolidación utilizada en la preparación de los estados financieros.
Por lo anterior, la importancia financiera de un asunto de sostenibilidad no se limita a los asuntos que están bajo el control de la empresa, sino que incluye información sobre los riesgos y las oportunidades significativos atribuibles a las relaciones comerciales con otras empresas o partes interesadas más allá del alcance de la consolidación utilizada en la preparación de los estados financieros.
Fases para su implementación
Con base en estas consideraciones, se sugiere considerar las etapas que se describen en la siguiente gráfica para avanzar con un ejercicio de materialidad financiera:
De este modo, es fundamental analizar los grupos de interés procurando que tengan una participación amplia, que estos permitan una evaluación multidimensional de los asuntos financieramente relevantes y que aporten perspectivas externas valiosas para la planificación de riesgos y oportunidades (R & O). Asimismo, es importante garantizar que los temas no sean demasiado generalizados o detallados, con el fin de encontrar un balance.
También se debe buscar contar con una metodología de puntuación sólida que minimice la subjetividad e integrar los resultados de la evaluación en el proceso diario de toma de decisiones de todos los procesos del negocio, su planificación empresarial, presupuestación, gestión, remuneración y en la gestión del riesgo empresarial (ERM, por sus siglas en inglés).
Es importante hacer énfasis en que no existe una evaluación de materialidad financiera única para todas las empresas, puesto que se necesita una adaptación de acuerdo con el tamaño de la organización, sus características específicas, la industria en la que opera, los ciclos económicos, las expectativas de inversión, las tendencias, las necesidades de las partes interesadas internas y externas que hacen parte de la cadena de valor y los riesgos actuales y potenciales, entre otros. Con base en esta información se pueden establecer una hoja de ruta. Solo de esta forma podrá evaluar sus impactos con mayor precisión.
Este enfoque es clave para lograr que el ejercicio se ajuste a las necesidades y limitaciones de cada negocio, para que se evalúen estratégicamente los aspectos sociales, ambientales y de gobernanza de su organización, se identifiquen vacíos y se prioricen acciones. Con ello, podrá definir cómo desea equilibrar su enfoque de materialidad financiera.
Implicancia financiera de la sostenibilidad
Las implicaciones financieras de la sostenibilidad para las empresas se vuelven cada vez más accesibles y tangibles para los inversores. Por lo tanto, informar sobre la materialidad financiera puede tener impactos directos en el capital que atrae la empresa. Del mismo modo, las compañías que cuentan con estos ejercicios y que cumplen con los requisitos de sostenibilidad pueden atraer la atención de socios comerciales y financieros.
Ahora bien ¿por qué hacer un ejercicio de materialidad financiera? Este es un concepto que toma cada vez más fuerza, por lo cual se destacan las siguientes razones para realizarla:
- Mejora la comprensión del rendimiento total de la empresa y su impacto ASG (panorama general).
- Transforma la materialidad: informa la estrategia empresarial para que sea más sostenible.
- Fortalece la relación con sus grupos de interés (aceptación).
- Demuestra a los empleados que la empresa está comprometida con la sostenibilidad, por lo que contribuye a la retención y a la contratación de talento.
- Abre nuevas vías de cooperación tanto en el negocio como con sus grupos de interés.
- Anticipa hacia los requerimientos del futuro: la Directiva sobre Informes de Sostenibilidad Corporativa (CSRD) requerirá informes de doble materialidad para las grandes empresas en la Unión Europea (UE) a partir del año fiscal 2024.
Veamos un ejemplo de materialidad financiera en el sector aeronáutico:
a. Costo de combustible: el valor es una de las principales partidas de gastos para las empresas aeronáuticas. Las fluctuaciones en los precios del petróleo pueden tener un impacto significativo en los márgenes de beneficio de la industria. Las empresas pueden trabajar en mejorar la eficiencia de combustible de sus aviones y diversificar sus fuentes de energía para reducir su dependencia del petróleo.
b. Inversión en I+D: la innovación y el desarrollo de tecnologías más eficientes y sostenibles son fundamentales para el éxito a largo plazo de la industria aeronáutica. Las empresas deben invertir en I+D para mantenerse a la vanguardia de la tecnología y asegurar su capacidad de competir en un mercado global, también pueden tener un impacto positivo en la imagen de la empresa, la relación con las comunidades y su capacidad para atraer y retener talento.
En conclusión, se invita a las empresas a seguir avanzando en el desarrollo y ejecución de proyectos de materialidad financiera, a trabajar y construir su reputación como empresa ESG y a asegurar la aceptación de los esfuerzos realizados en este sentido por todos los niveles de la empresa, bajo un enfoque que permite conectar la sostenibilidad con la gestión de riesgos y las oportunidades de su organización.
De este modo, su compañía se fortalecerá y será más atractiva tanto para potenciales empleados como para socios e inversionistas y, en general, le permitirá generar más confianza en el mercado. Lo anterior demanda, a su vez, una amplia colaboración en diferentes actores como sector privado y público, clientes, organizaciones no gubernamentales (ONG), gobiernos y reguladores, entre otros.
Fuentes:
- Norma ESRS 1. Anexo C, párrafo 49. 2023.
- Deloitte. Documento de trabajo: Cómo equilibrar su evaluación de materialidad. Cómo ir más allá de la matriz. 2022.
- Deloitte. La materialidad importa. Serie de artículos que exploran ESG desde lo más básico. 2022.
- Deloitte. ¿Cómo se pueden desbloquear los beneficios del ejercicio de doble materialidad? (2023).
- Deloitte. Integrar ESG en la narrativa de creación de valor de su empresa. 2022.
- Deloitte. ¿Qué es ESG? 2021.
- Deloitte. 2024. Un enfoque práctico para evaluar la materialidad financiera.
- Deloitte. Equilibrando su evaluación de materialidad.
- Deloitte. Sostenibilidad en el Sector Financiero.
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