«Делойт»: европейский бизнес-оптимизм держит курс на юг

Пресс-релизы

«Делойт»: европейский бизнес-оптимизм держит курс на юг

  • Уровень делового оптимизма и ориентированность на риски значительно снизились среди финансовых директоров предприятий стран Европы
  • Боевой дух представителей финансового руководства компаний большинства стран Северной Европы падает, в то время как финансовые специалисты стран юга и стран, расположенных на окраине Европы, демонстрируют оптимизм, готовность идти на риски и уверенность в росте выручки своих компаний в будущем
  • Почти половина финансовых руководителей отмечают, что долговой кризис, случившийся этим летом в Греции, нанес значительный ущерб перспективам укрепления валютного союза 
Скачать в PDF

Согласно последнему проведенному «Делойтом» опросу финансовых директоров европейских компаний показатель уверенности представителей европейского бизнеса резко снизился. Однако, по данным исследования, уровень уверенности и риск-аппетита у европейских компаний стран, расположенных на юге и на окраине континента, значительно выше, чем у компаний стран Северной Европы. 

Это исследование, выпускающееся два раза в год, подготовлено на основании
данных опроса 1 298 финансовых руководителей европейских компаний, проведенного фирмами ― участницами «Делойта» из 15 стран Европы. 

Уровень оптимизма снижается

25% финансовых руководителей отмечают, что стали более оптимистично смотреть на финансовые перспективы своих компаний по сравнению с данными за первый квартал 2015 года, когда этот показатель составлял 33%. Количество менее оптимистично настроенных финансовых руководителей выросло с 18% в первом квартале до 23% в третьем квартале 2015 года.

Страны, расположенные на окраине и на юге Европы, демонстрируют более высокий уровень оптимизма по сравнению со странами Северной Европы. 58% финансовых руководителей предприятий Ирландии отмечают растущий оптимизм наряду с финансовыми руководителями Испании (54%), Польши (50%) и Португалии (47%). Самый низкий уровень оптимизма наблюдается в странах Северной Европы, включая Францию и Норвегию с 14% оптимистично настроенных финансовых руководителей и Германию с Великобританией с аналогичным показателем, не превышающим 18%.

Уровень риск-аппетита снижается

Уровень риск-аппетита значительно снизился: только лишь 33% финансовых директоров выразили уверенность, что сейчас подходящее время для принятия рисков на баланс своих компаний по сравнению с 38% респондентов в первом квартале 2015 года. Самый высокий уровень риск-аппетита в Италии, где 56% финансовых руководителей готовы рисковать здесь и сейчас, за ними следуют Ирландия (48%), Великобритания и Испания (по 47% у обеих стран). Самый низкий уровень риск-аппетита в Норвегии и Германии, где только лишь 20% финансовых руководителей готовы рискнуть, за ними следуют Нидерланды (21%), Франция и Австрия (по 22% у обеих стран).

Уровень неопределенности растет

Ощущение неопределенности стало чаще беспокоить финансовых директоров европейских компаний, из них 66% (против 60% в первом квартале 2015 года) отмечают высокий уровень финансовой и экономической неопределенности, в которой вынуждены работать их предприятия. Ощущение неопределенности чаще всего преследует финансовых директоров Германии (87%), Нидерландов (84%) и Швейцарии (75%). И напротив, лишь 22% финансовых директоров Норвегии, 36% финансовых директоров Польши и 39% финансовых специалистов Ирландии говорят о высоком уровне неопределенности.

Исследование отражает вопросы, наиболее волнующие финансовых руководителей, в том числе в тех европейских странах, где преобладают оптимистичные настроения. В число таких вопросов входят мировой экономический спад, геополитическая нестабильность, ухудшение конъюнктуры финансового рынка и слабость европейской валюты.

Снижение прогнозных показателей выручки, капиталовложений и найма работников

По прогнозам 64% финансовых директоров (по сравнению с 67% в первом квартале 2015 года), размер выручки их компаний будет увеличиваться в течение ближайших 12 месяцев. Наиболее оптимистично настроены финансовые руководители Италии (84%), Ирландии (82%) и Испании (75%). Не разделяют оптимизма относительно перспектив увеличения размера выручки своих компаний финансовые руководители Австрии и Франции (42%), Нидерландов (44%) и Норвегии (51%).

По прогнозам 41% финансовых руководителей, размер капиталовложений их компаний увеличиться в течение ближайших 12 месяцев, при этом 15% респондентов уверены, что он уменьшится. Самый высокий процент финансовых директоров, ожидающих увеличения размера капиталовложений своих компаний, проживает в Ирландии, за ними следует Италия (58%) и Испания (54%). Наименее уверены в росте капиталовложений финансовые руководители Норвегии (29%), Франции (30%) и России (33%). 

В среднем, по прогнозам 35% финансовых руководителей, численность штата их компаний увеличится в течение ближайших 12 месяцев, при этом 22% респондентов ожидают, что она снизится. Наиболее оптимистично настроены финансовые директора Ирландии, 55% которых планируют увеличить количество вакансий, совсем незначительно от них отстают Великобритания (47%) и Испания (46%). Наименее уверены в увеличении численности штата финансовые директора Нидерландов (12%), Австрии (17%) и России (24%).

Банковские займы более предпочтительны по сравнению с долевым финансированием

В среднем 65% финансовых руководителей компаний рассматривают банковские займы в качестве привлекательного источника финансирования, при этом 14% респондентов придерживаются противоположного мнения. Оба показателя не изменились с предыдущего опроса, проведенного в первом квартале 2015 года. Однако, по мнению 25% (35% в первом квартале 2015 года) финансовых руководителей, привлекательным источником финансирования является собственный капитал, при этом 36% респондентов утверждают противоположное (28% в первом квартале 2015 года).

Управление расходами ― основной приоритет бизнеса

Среди трех важнейших бизнес-приоритетов на предстоящий год 12 из 14 финансовых руководителей указали снижение расходов и управление ими. Представители семи стран выделили этот бизнес-приоритет в качестве основного. Этот приоритет также был отмечен респондентами из таких стран, как Италия, Ирландия и Португалия, в которых уровень бизнес-оптимизма и риск-аппетита очень высок.  

Крупнейшие экономики еврозоны не беспокоятся за последствия долгового кризиса в Греции

48% финансовых руководителей отмечают, что текущий долговой кризис в Греции негативно повлиял на долгосрочные прогнозы относительно стабильности и полной интеграции европейского валютного союза. Эти данные подтверждаются ответами 40% респондентов в странах еврозоны и 63% респондентов стран, не входящих в зону евро. Финансовые руководители предприятий трех крупнейших экономик еврозоны настроены более оптимистично относительно работы будущего блока единой валюты, 23% респондентов из Франции, 38% респондентов из Италии и 41% респондентов из Германии полагают, что экономический кризис в Греции будет иметь негативные последствия. 

Йен Стюарт, ведущий экономист «Делойта» в Великобритании, заявил:

«По данным этого исследования, обеспокоенность относительно дальнейшего роста мировой экономики повлияла на настроения финансовых директоров предприятий стран Северной Европы, при этом взгляды на дальнейшие перспективы развития отличаются от страны к стране с севера на юг Европы.

С начала выпуска нашего исследования за первый квартал 2015 года Европу потряс очередной кризис в Греции, который привел к усилению беспокойства относительно восстановления мировой экономики, в частности, перспектив развития формирующихся рынков, например, Китая. Эти факторы привели к росту неопределенности среди финансовых директоров предприятий Европы.

Индекс делового настроения наиболее сильно упал в странах Северной Европы, а также во Франции, Германии, Нидерландах и Великобритании. Вследствие этого ослабли и прогнозы для этих стран в отношении экспорта. Прогнозы роста мировой экономики в 2015 и 2016 годах были понижены в период между I и III кварталами 2015 года, поскольку темпы развития многих формирующихся рынков, являющихся важными экспортными направлениями для таких стран как Германия и Нидерланды, замедлились.

Такой пессимизм контрастирует с радужными перспективами развития экономики на юге и на окраине Европы. Финансовые руководители предприятий Ирландии, Италии, Португалии и Испании находятся в числе самых оптимистично настроенных респондентов с ожидаемо более высокими показателями капиталовложений и найма работников по сравнению со странами Центральной и Северной Европы. Прогнозы по уровню выручки и нормы прибыли для Ирландии, Италии и Испании значительно выше среднеевропейских показателей. Это полностью вписывается в оптимистичную концепцию роста экономики стран, расположенных на окраине Европы, включая Ирландию, Италию, Португалию и Испанию, на 2015 и 2016 годы».

Майкл Грэмпп, руководитель опроса финансовых руководителей европейских компаний и ведущий экономист компании «Делойт АГ» (Швейцария), заявил:

«Беспокойство по поводу внешних рисков привело к снижению индекса делового настроения и падению уровня риск-аппетита у финансовых руководителей в большинстве стран. Уровень ожиданий относительно выручки и нормы прибыли компаний также снизился.

На фоне существующей нестабильности экономической конъюнктуры финансовые директора европейских компаний уделяют повышенное внимание осуществлению контроля за расходами, даже в тех странах, где преобладают оптимистичные настроения и высокий уровень риск-аппетита, как например, в Италии, Ирландии и Испании. 

Хотя почти два года прошло с начала длительного процесса восстановления экономики еврозоны, ориентированность на управление расходами свидетельствует о неопределенности и рисках, с которыми сталкиваются финансовые руководители европейских компаний». 

Контактное лицо: Екатерина Куценко
Тел.: +7 (495) 787 06 00
Email: ekutsenko@deloitte.ru

Это исследование подготовлено на основании данных опросов финансовых руководителей европейских компаний, проведенных фирмами ― участницами «Делойта» в Австрии, Бельгии, Финляндии, Франции, Германии, Ирландии, Италии, Нидерландах, Норвегии, Польше, Португалии, России, Испании, Швейцарии и Великобритании.

В общей сложности в опросах, проводившихся в период с июля по октябрь 2015 года, приняли участие 1 298 финансовых руководителей европейских компаний.

Для предоставления максимально точной сравнительной информации все приведенные в отчете данные по процентам взвешены с учетом ВВП каждой конкретной страны по отношению к совокупному ВВП 15 стран, принявших участие в опросе. 

Результаты исследования, включая данные в разбивке по странам, а также результаты предыдущих исследований представлены на сайте www.deloitteresearchemea.com.

Примечание для редакторов
Эта информация была полезна для вас?

Материалы по теме