Holistický prístup k riziku prania špinavých peňazí na finančných trhoch

Regulačný trend smerom k holistickému dohľadu nad obchodom

V posledných rokoch sa regulačné orgány čoraz viac zameriavajú na boj proti zneužívaniu trhu a na zabezpečenie väčšej ochrany investorov. Nariadenie EÚ o zneužívaní trhu (MAR) bolo zavedené v roku 2016 a smernica o trhoch s finančnými nástrojmi (MiFID II) v roku 2018; obe majú extrateritoriálnu pôsobnosť. Švajčiarsky regulačný rámec bol zosúladený s medzinárodnými štandardmi zavedením zákona o infraštruktúre finančného trhu (FMIA) v roku 2016.

Najvýznamnejší účastníci trhu reagujú na tieto regulačné iniciatívy významnými investíciami do dohľadu nad obchodovaním, pričom možno pozorovať, že tendencia prijať holistický rámec pre túto oblasť rastie. Integrácia širšej kombinácie signálov z rôznych štruktúrovaných a neštruktúrovaných dátových bodov – obchodných aktivít aj komunikácie obchodníkov – výrazne posilňuje preventívne aj reaktívne funkcie systémov dohľadu nad obchodovaním. Výsledkom sú presnejšie signály, ktoré slúžia na detekciu novo sa objavujúcich prejavov rizikového obchodného správania.

Synergie medzi zneužívaním trhu a rámcom pre boj proti praniu špinavých peňazí

Regulačné orgány venujú zvýšenú pozornosť vznikajúcemu riziku prania špinavých peňazí na finančných trhoch a vnímajú potenciálnu koreláciu medzi zneužívaním trhu a praním špinavých peňazí.

Finančná akčná skupina (FATF) vo svojich pokynoch k prístupu založenému na riziku z roku 2017 naznačila, že niektoré formy zneužívania trhu môžu podľa platných vnútroštátnych právnych predpisov predstavovať trestný čin prania špinavých peňazí a že určité kontroly compliance v oblasti zneužívania trhu môžu byť užitočné aj pri sledovaní podozrivých činností v oblasti AML.

Tematický prieskum orgánu Financial Conduct Authority (FCA) z roku 2019 sa zaoberal rizikami prania špinavých peňazí, ktoré konkrétne súvisia s obchodovaním s finančnými nástrojmi. V niektorých odvetviach finančných služieb FCA zistil potenciálny nesúlad medzi systémami dohľadu nad obchodovaním na účely zneužívania trhu a systémami monitorovania transakcií v oblasti prania špinavých peňazí. Kľúčové zistenia prieskumu však zdôraznili význam súladu oboch systémov najmä v týchto bodoch:

• Efektívne hodnotenie rizika klienta a due diligence, vrátane hodnotenia zamýšľaných obchodných stratégií sú kľúčové z hľadiska riadenia rizika AML na finančných trhoch,
• systémy transakčného monitoringu integrujúce vopred definované pravidlá detekcie s dynamickými scenármi založenými na histórii klienta a obchodných vzorcoch sú efektívnejšie, zvlášť ak sú správne nastavené na základe biznis modelu a rizikového apetítu danej spoločnosti,
• rastúci dôraz na sieťovú analýzu a kontextové monitorovanie s využitím technologických riešení zahŕňajúcich dohľad nad hlasovou a elektronickou komunikáciou, umelú inteligenciu a analýzu správania.

Prehliadnuteľné, ale nebezpečné obchodné správanie

Dôležitosť účinného posúdenia rizík zákazníka a customer due diligence v súvislosti s transakciami na kapitálových trhoch potvrdzujú nedávne korupčné prípady.

Počas vyšetrovania v Brazílii v roku 2019 dospeli prokurátori k presvedčeniu, že štyri z najväčších svetových firiem obchodujúcich s komoditami v rokoch 2011 až 2014 poskytli úplatky vo výške približne 31 miliónov USD skorumpovaným zamestnancom spoločnosti Petrobras. Obchodná divízia spoločnosti Petrobras údajne spolupracovala s maklérskou firmou, ktorá bežne predávala spoločnosti Petrobras pohonné hmoty a ropné deriváty za nadsadené ceny alebo ich naopak od spoločnosti Petrobras nakupovala za zvýhodnené ceny, čo prinášalo nezákonné zisky druhej strane, zvyčajne spoločnosti obchodujúcej s komoditami. Tieto firmy na oplátku poskytovali úplatky zamestnancom spoločnosti Petrobras prostredníctvom zahraničného účtu vedeného pod menom sprostredkovateľa.

Ako ďalší možno uviesť prípad, jednej z popredných investičných bánk, ktorá pristúpila na vyrovnanie vo výške 3,9 miliardy USD, aby ukončila prebiehajúce vyšetrovanie série obchodov s dlhopismi, ktoré sprostredkovala za účelom získania kapitálu vo výške 6,5 miliardy USD pre štátny investičný fond. Veľká časť získaných finančných prostriedkov bola následne spreneverená alebo vypraná, pričom putovala cez podvodné fiktívne spoločnosti na osobné účty skorumpovaných úradníkov.

Získané poznatky a budúci vývoj

Odvetvie ako celok si pravdepodobne stále úplne neuvedomuje svoju zraniteľnosť voči rizikám prania špinavých peňazí na finančných trhoch a čiastočne funguje s nesprávne zosúladenými funkciami AML a obchodného dohľadu. Zo strany regulačných orgánov aj od väčších hráčov na trhu však prichádzajú jasné signály, že nás v budúcnosti čaká zmena celkového prístupu k tejto problematike.

V rámci odvetvia možno očakávať väčšie úsilie o ďalšiu integráciu oboch systémov, a to nielen s ohľadom na posilnenú kontrolu, ale aj s cieľom využiť potenciál na zvýšenie efektivity, ktoré možno dosiahnuť pomocou ucelenejšieho rámca obchodného dohľadu. Integrácia dát o praní peňazí a súvisiacich ukazovateľov rizík, ako aj zahrnutie širšej kombinácie dátových bodov, ako sú komunikačné signály obchodníkov, by mohli byť základom na vytváranie síce menšieho počtu, ale zato presnejších upozornení na obchody a umožnili by účinnejšiu identifikáciu, hodnotenie a zmierňovanie rizík vyplývajúcich z nezákonného konania.

Kde môže Deloitte pomôcť

Náš tím odborníkov na danú problematiku vám pomôže overiť účinnosť zavedeného rámca pre riziká správania na trhu s cieľom identifikovať slabé miesta a možnosti optimalizácie v oblastiach riadenia, prevencie a odhaľovania pochybení a súvisiacich kontrol a postupov. Pomáhame pri vyšetrovaniach a spätných kontrolách s cieľom posúdiť a zmierniť potenciálne riziká trhového pochybenia a poskytujeme ekonomicky efektívne riešenia na vykonávanie rozsiahlych previerok. Naše riešenia využívajú pokročilé techniky analýzy dát na monitorovanie, profilovanie a preverenie dát a dokážu odhaliť kľúčové trendy a odchýlky finančne a časovo efektívnym spôsobom.