Analizler
2018 Yılı Birleşme ve Satın Almalar Raporu
Stratejik Yatırımcı Öne Çıktı
Piyasalarda yaşanan dalgalanmalara rağmen birleşme ve satın almalar art arda ikinci büyüme yılına işaret etti. Türkiye’de 2018 yılında 256 adet Birleşme ve Satın Alma işlemi gerçekleşirken, işlem hacmi 12 milyar dolar oldu.
Türkiye’de birleşme ve satın almaların genel görünümünü ortaya koyan rapora göre, 2018 yılında yaşanan olumsuz ekonomik gelişmelere rağmen, Türkiye Birleşme ve Satın Alma pazarı önceki iki yıla göre daha iyi bir performans gösterdi. Az sayıdaki büyük ölçekli işlem ve yılın ilk yarısındaki güçlü işlem hacmi sayesinde 2018’de toplam 12 milyar dolar tutarında 256 adet işlem gerçekleşti. İşlem sayısı 2017’deki rekor sayıya göre %13 oranında azalsa da, toplam işlem hacmi %17 oranında artış gösterdi. Stratejik yatırımcıların ve büyük ölçekli az sayıdaki işlemin öne çıktığı 2018’de en büyük on işlem toplam yıllık işlem hacminin %63’ünü oluşturdu.
2018 yılında yabancı yatırımcıların toplam işlem sayısı bir önceki yıla benzer şekilde 74 adet işlem ile mütevazi bir seviyede kaldı; bununla birlikte yabancı stratejik yatırımcıların büyük işlemlerdeki baskın rolü ile yabancı yatırımcılar toplam işlem hacminin %63’ünü oluşturdu. Yılın en büyük işlemleri arasında, kapanış ve onay süreci devam eden Denizbank – Emirates NBD Bank (3.2 milyar dolar) ile U.N. Ro-Ro – DFDS (1.2 milyar dolar); Doğan Medya – Demirören Holding (929 milyon dolar); Oyak Çimento – Taiwan Cement Corporation (640 milyon dolar) işlemleri yer aldı.
Yaklaşık toplam 1 milyar dolar tutarındaki işlem hacmi ile 105 işleme imza atan finansal yatırımcıların hem işlem hacmi hem de bunun toplam yıllık işlem hacmine olan katkısı ise son on yılın en düşük seviyelerinden birinde kaldı. Özel sermaye fonlarının yokluğunda toplam finansal yatırımcı işlem sayısını çok sayıdaki küçük ölçekli Girişim Sermayesi ve Melek Yatırımcı işlemleri yukarı taşıdı. Her ne kadar özel sermaye fonları yeni satın almalar cephesinde sessiz kalsalar da, başarılı çıkış işlemlerine imza attılar.