2017年台灣資本市場與稅制改革趨勢分析

新聞稿

2017年台灣資本市場與稅制改革趨勢分析

勤業眾信:新興產業聚落振興IPO市場 稅改首重三大方向

【2017/07/12,台北訊】勤業眾信聯合會計師事務所今(12)舉辦「2017年台灣資本市場與稅制改革趨勢分析」記者會,指出影響2017年上半年台灣IPO市場發展現況的主要因素包括A股之市場預期影響、稅制改革之方向、與其他鄰近東南亞市場間之競爭。此外,針對財政部原預計於六月底向行政院提的「股利所得課稅及兩稅合一」稅改方案分享建言與觀點,期望政府再建新興產業聚落振興台灣資本市場,並朝簡化稅政為目標,改善股利所得內外資稅負差異等爭議。

勤業眾信總裁郭政弘表示,台灣資本市場去年經歷許多風波,但2017年充沛的資金動能帶動量能上揚,股市資金行情、經濟景氣已經逐步回升;而大型權值股也帶領台灣資本市場達到破萬點的新高峰,雖然許多人認為這是「台股史上最無感的萬點日」,但台股睽違17年再度站上萬點大關,仍帶來些許樂觀氛圍。郭政弘說,除了由權值股、蘋果概念股帶動台灣資本市場表現之外,期望未來,台灣資本市場也可發展出令人眼睛為之一亮的族群性產業,政府透過政策扶植太陽能、綠能、遊戲、生技等新興產業類股,讓台灣發展生態多樣、有機健康的資本市場體系。

林全政府即將推出稅制改革方案,郭政弘指出,台灣資本市場近年一直受到稅費制度影響而震盪波動,包括2012年的證所稅風波、2013年二代健保補充保費,以及2015年股利所得可扣抵稅額減半造成的內外資股利所得稅負不公平現象,都讓投資者喪失對台灣資本市場的信心,因此「稅改政策」將是今年下半年資本市場觀察重點。

展望2017年IPO市場 A股影響量能增溫

勤業眾信審計部營運長施景彬表示,受到中國IPO審查時程加速,且A股擁本益比高等優點,A股已於資本市場產生拉力。同時,今年上半年東南亞國家來台掛牌數較往年增加許多,占KY公司八成比例。顯見,在時間醞釀下「新南向商機」將逐步彰顯,未來應有大幅成長機會。建議未來可調整台灣資本市場相關稅制,並打造台灣成為下一個產業聚落首選市場,以協助台灣與鄰近市場競爭。

據統計,2017年上半年共有21家企業掛牌上市櫃,籌資金額為新台幣73.13億元(見附件一),目前仍在申請掛牌中的企業則為19家。在21家新掛牌企業中,勤業眾信輔導家數為13家;而在19家申請掛牌的企業中,由勤業眾信輔導者為12家(含一家櫃轉市)。整體而言,2017年上半年已掛牌及申請中的企業,勤業眾信輔導市占率約占六成。

施景彬指出,2017年上半年台灣資本市場掛牌家數,較去年同期的27家為低,募資金額也較去年的94.62億元下滑22%,整體而言處於「低水位」狀態。影響因素雖有多重面向,但不可否認地,是受到台灣因缺乏大型籌資案件,以及中國縮短IPO作業時間影響。A股納入MSCI新興市場指數後,未來將吸引海外資金流入,A股將產生「磁吸效應」吸引企業搶進掛牌,影響力不容小覷。

生技聚落發威 掛牌板塊由西轉向南

2017年上半年台灣資本市場約有四成(占42%)募資金額來自「生技醫療產業」,打破以往以「高科技產業」(占19%)與「製造產業」(占19%)為主的態勢。施景彬表示,高科技產業向來是台灣指標性產業,近來生技醫療產業群聚效應逐漸發酵,顯見政府扶植重點產業策略奏效,未來如何打造台灣成為下一個特殊產業聚落首選市場,創造新一波新興且量大的產業,是政府的當務之急。

除了產業結構微調外,外國企業來台掛牌(KY公司)板塊正從中國轉向東南亞。2017年上半年五家來台掛牌的外國企業,有四家(占80%)來自東南亞的泰國、馬來西亞、越南和新加坡,僅有一家來自中國,相較往年中國來台掛牌占六成的狀況,掛牌結構已產生改變。施景彬表示,今年東南亞來台掛牌的四家企業,有三家由勤業眾信輔導、市占率高達75%。建議在台灣本土和中國企業來台掛牌數量低迷之際,政府應積極掌握策略轉換期,瞄準東南亞市場研擬獎勵與執行政策,同時評估風險、改善資本市場相關稅制,以吸引更多優質企業來台掛牌,展現台灣資本市場榮景。

減少內外資差異、簡化稅政及調降綜所稅率等三大稅改建議方向

勤業眾信稅務部營運長陳光宇指出,針對「股利所得課稅及兩稅合一」稅改方案,勤業眾信建議股利所得採部分免稅與分離課稅混合制,並廢止兩稅合一及調降綜所稅率,以達到簡化稅政、改善股利所得稅負重,並解決內外資股利稅率不公及營所稅與綜所稅率差距過大等問題。此外,建議將長照保費和稅收脫鉤,以符合量能付費的原則。

股利所得課稅採合併申報混合制  減少內外資差異 符合國際潮流

在股利所得課稅方式選擇上,可採取「合併申報混合制」,針對境內的個人股東開放兩種課稅選項,其中之一包括針對股利所得採單一稅率以25%計算分離課稅。至於境外個人或法人股東,課稅方式維持20%不變。

廢止兩稅合一 調整未分配盈餘稅制 簡化稅政 增進投資

建議廢止設算扣抵制,以符合國際租稅趨勢,也簡化台灣稅政。在兩稅合一制度下,「股東可扣抵稅額」不僅計算複雜度高,也使得稽徵成本提升,增加徵納雙方爭議。不過,針對股東可扣抵稅額帳戶餘額必須妥當處理,以避免再次發生股東可扣抵稅額減半時,因違反信賴保護原則所產生的爭議,並可考量設定「過渡期間條款」,允許企業有權利分配未扣抵完畢之稅額。

此外,建議維持未分配盈餘稅課徵,不過可參考兩稅合一前課徵未分配盈餘稅的作法,針對企業保留資本額「一定額度」的盈餘不予加徵,以鼓勵企業投資。

調降個人綜所稅率 吸引人才使稅制更臻完善

調降個人綜所稅率雖不純為稅制改革議題,但個人綜所稅率調降與否,是個人納稅義務人最期望得到改變的部分。在世界各國紛紛祭出降稅優惠,以吸引人才與投資潮流之際,適度調降個人綜所稅率或提高薪資所得特別扣除額,不僅有利衡平資本所得與薪資所得之租稅待遇,並可吸引國際人才,以及提升整體產業和市場成長動能。

長照保費脫鉤 符合量能付費原則

長期照顧保險法(長照法)草案精神良善,其屬社會保險,全民皆須強制納保,因此費基愈大、每人負擔保費愈低。依據該草案,股利所得納入保費費基,是否有違使用者付費觀念及量能付費原則,以及是否應將股利所得與長照保費脫鉤,建議立法者可進一步研議。

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圖說:(右起)勤業眾信總裁郭政弘、審計部營運長施景彬、稅務部營運長陳光宇。

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