新聞稿

2015全球消費產品力量調查報告

消費產品業者挺過全球經濟困境 專家預估行業併購交易量將持續增加

【2015/08/06,台北訊】受到全球經濟衰退影響,許多業者重新評估企業的策略定位,以求創造永續獲利和持續成長;勤業眾信(Deloitte)近期發佈第八屆「2015年全球消費產品力量調查及分析報告(Global Powers of Consumer Products 2015)」,內容包含消費產品業者面對的全球經濟議題、消費產業全球經濟展望,以及消費行業併購重組分析。

勤業眾信消費產業負責人柯志賢會計師指出:「展望未來,消費產品企業將持續透過收購和整併簡化並集中產品組合,使組織更加靈活,持續推動潛在成長,以達到針對高檔品牌建立或強化核心產品的領先地位;拓展相鄰的產品類別;拓展至快速成長的區域市場;保障已開發市場中的既定品牌形象;快速掌握高成長的新興市場趨勢;透過整合,創造規模經濟,降低成本。」

本報告針對全球當前所面臨的重要議題,包括油價及美元匯率等進行初探,同時針對歐、美、日、中國與新興區域等地之消費品業市場進行分析;而企業面臨更高的成長目標,同時尋求創新動能與利基,預計2015年併購或重組交易在行業巨頭帶領下,亦將愈趨頻繁。以下彙整報告趨勢重點:

一、   消費產品業者面對的全球經濟議題

(一)油價下跌

2014上半年開始,石油價格下跌幅度已超過50%,造成油價下跌的原因來自於全球石油需求減少,以及美國、加拿大、伊拉克、利比亞等國家石油產量大幅增加。油價下跌對全球經濟造成巨大衝擊,特別是美國、歐洲與日本等發達市場,造成了通貨膨脹壓力。除此之外,對俄國、伊朗、委內瑞拉以及奈及利亞等石油輸出國造成嚴重損害。最重要的是它促使美元價值大幅上升。

(二)美元升值

2014至2015年初,美元大幅升值,其因素包含油價下跌、美國經濟快速成長、預期美元利率上漲、以及他國衰退的經濟成長與激進的貨幣政策,如歐洲、中國、日本。貨幣升值有許多影響,第一,透過降低進口價格以抑制美國通貨膨脹;第二,貨幣升值造成其他國家通貨膨脹;第三,貨幣升值對於以擁有美元計價為債務的新興國家企業體而言是棘手的議題,這些債務在過去七年內已增長四倍。

二、   消費產品業者全球經濟展望

(一)歐洲:歐元區經濟疲弱不堪,歐元仍持續貶值。雖然經濟現況堪憂,仍有些經濟復甦的早期徵兆,包含就業市場成長、零售業銷售提高、製造業成長、以及信貸市場的局部狀況改善。

(二)中國:中國經濟為近二十年來成長最緩慢的一年,成長率僅略高於7%。中國政府正採取以下措施提升經濟:更加開放金融服務業、改進國有企業的管理、提供民營企業公平的競爭環境、保護產權及投入更多資金於教育和公共醫療。

(三)美國:2015年美國經濟將呈現高度成長,工業產出、就業率與零售業均表現良好。長期來看,美國面臨人口結構問題,政府已透過鼓勵移民、提高平均退休年齡、增加稅收以挹注資金至政府扶持老年人等相關計劃,試圖解決並創造國民退休生活儲蓄等問題。

(四)日本:由於工資並未隨著物價的上升有所成長,故消費者的購買力正持續下滑。然而,日本政府推行的女性參與職場政策,將有望整合日本零售業及推動改變。

(五)新興市場:南非憑藉其快速的經濟成長與積極開放市場等態勢,持續扮演非洲大陸主要商業和金融中心的重要角色。

三、   消費產品行業巨頭的重組,推動頻繁的併購活動

消費產品業兩大巨頭,聯合利華和寶僑認為若企業更具核心目標、鎖定引領市場的成長型產品類別,將能發展更快、創造更多的價值並且降低產品複雜性。

2014年最大的一筆交易為「日本三得利控股公司」收購烈酒製造商「金賓(Bean)」,總價值達154億美元。該年第二大交易為「泰森食品(Tyson Foods)」以84億美金購買「Hillshire」品牌。另外兩筆交易之價值超過50億美元:「微軟」以72億美金收購「諾基亞」的設備和服務業務(手機),以及「安海斯-布希英博(Anheuser-Busch InBev)」以62億美元自「KKR」和「Affinity Equity Partners」公司收購「東方釀造廠(Oriental Brewery)」。

過去兩年,憑藉良好的融資環境,併購活動正逐漸加快。由最近併購活動顯示,越來越多的消費產品業者已由過去追求產品多樣化、擴大市場規模,轉由尋求主宰領先市場地位以及訂定符合企業合適發展規模等重點策略。成熟穩定的消費產品行業,如煙草、飲料、家電和寵物食品公司正以更集中且精簡的模式加速企業重組。

  • 飲料行業渴望高成長

除了某些特定飲料產品類別,已開發市場的酒精和軟性飲料行業的高成長率前景有限。隨著新興經濟體的蓬勃發展,其消費市場已成為飲料業者顯著的成長動能,全球飲料市場中尤以釀酒商和烈酒業者渴望有進一步的收購重組機會。

  • 大型食品企業吞併寵物食品品牌

較易與經濟蕭條相抗衡的寵物食品市場,是食品產業中成長最快的產品類別之一。由於現代人對於寵物健康和營養越來越重視,在日漸增加的產品需求下將促進市場成長。許多大型食品公司已開始關注此成長現象,並開始評估吞併寵物食品品牌的策略性計畫。

  • 家電製造商吸收競爭者

家電製造商在經歷1980年代的整併重組後,近期再次尋求透過收購的方式增加市場份額和擴大全球企業版圖。此較大規模的收購活動,也顯示出業界有了較高水準的研發投資動作,對於競爭激烈的家電產品業而言是重要的指標趨勢。

  • 煙草行業再現交易活動

儘管電子捲煙市場成長促使煙草產業過去三年來頻繁的併購活動,傳統香煙市場萎縮仍迫使大型煙草公司擴展其他區域之銷售業務以應付成長衰退。為了彌補已開發國家市場銷售的萎縮,企業持續收購全球各地的小型區域捲菸製造商以及經銷商。

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