家族企業透過創投進行傳承、轉型與成長

近年來，台灣的家族企業在進行長期成長策略規劃時，常面臨兩大重要議題: 轉型升級與接班傳承。現代全球化商業環境瞬息萬變，COVID-19疫情、保護主義興起、供應鏈重組、工業4.0與人工智慧、永續發展等議題接二連三襲來，企業尤需進行轉型調整與時俱進，以因應激烈的全球化競爭態勢。另一方面，經濟奇蹟時期發家的第一代創業家與管理團隊多已屆退休之齡，接班傳承議題迫在眉睫。當家族重新審視佈局並面臨策略抉擇的十字路口時，成立創投投資新創可提供解決方案之一。

營運公司端採用CVC模式進行轉型/升級

從營運公司端出發，台灣家族企業多會採用CVC (企業創投)的模式，以營運公司策略發展方向為主軸，注重策略綜效與成長動能等維度，提供跳躍式創新/轉型機會。以光陽集團而言，以集團所屬產業上下游之角度，另成立金庫資本作為投資單位，由董事長親自擔任基金管理者，著重未來趨勢之電動車、充電系統、車聯網及出行服務等領域，投資地區涵蓋台灣、中國大陸、東南亞、印度等地。光陽集團成功透過金庫資本平台切入出行生態系、進行異業合作，將旗下產品打入Grab等獨角獸的供應鏈，為集團機車本業帶來新的成長動能。研華集團則選擇採用不同投資樣態，由年輕世代成員負責投資新創事業投資，負責打造集團創生體系。研華在評估投資案時特別強調與本業的綜效，並會隨著集團的策略重心而調整。早期投資對象以上游硬體供應商為主，近期則將目光投向智慧解決方案與海外系統整合商，重視業務推廣與產品落地。然而企業需要認知到短期虧損對於CVC而言為常態，要具備耐心並輔導標的新創團隊，方能在長期尺度上成功轉型，實現產業升級的策略目標。

家族中透過創投/投資公司進行接班人培養及資產分配

除了營運公司角度外，台灣許多家族直接讓家族成員設立創投或投資公司，獨立於家族業務營運端，單純負責投資業務，投資標的攸關個人偏好，反映家族或個人特質。實務上除了創投基金之外，也可能採用投資控股公司、母基金(Fund of Funds)或其他架構。主要意涵如下：

• 教育或傳承: 由家族長輩協助二代或三代設立，著重於在實務中訓練管理技巧、領導能力、投資眼光等，此模式以培訓接班人為核心目的，相較於新創業務的成敗，更加重視家族成員個人能力的培養。
• 資產組合配置: 專注於投資業務。此類型公司的投資範疇廣泛及多樣，如家族成員所感興趣的新興事業、房地產、金融產品等。實務上亦有觀察到投資家族本業的綜效或延伸領域，從外部協助家族進行傳承轉型等案例。如宏泰家族與達勝資本合作，攜手併購中嘉集團。與私募基金合作，透過提供資金給專業私募基金經理人，家族旗下資產版圖得以跨入有線電視業者，帶入穩定固定收益。
• 家族資產分配: 透過為二代家族成員分別設立公司實體，以簡化家族內部的資產分配並降低交易成本。

在大型家族企業面臨事業升級、接班傳承等議題的關鍵時刻，若能充分運用新創企業的活力與創新，結合家族原有事業所累積的豐富資金與能量，將有助於家族達成永續經營的策略目標。Deloitte Private的豐富經驗、知識素質及國際平台，相信可成為台灣家族企業長遠經營的最佳夥伴。