家族企業擴張與傳承的新趨勢-另類投資結合ESG永續思維

在當今快速變化的商業環境中，家族企業面臨著前所未有的挑戰與機運。近年來，我們觀察到越來越多的台灣家族企業，開始啟動家族傳承與治理機制的規劃，甚至是家族辦公室的設立。在資產配置中，除了常見的傳統投資(現金、股票、債券或基金等)，也將另類投資(alternative investments)進行一定比例的資產配置，以實現家族永續發展與財富傳承的目標。今天，我們想就這個趨勢與各位讀者分享。

另類投資：家族企業成長的戰略工具

另類投資從小眾策略逐漸發展為家族辦公室資產配置的核心組成部分。主要是因為家族辦公室的投資期限往往有較長的投資期間，並會逐步配置另類資產投資，包括創投、房地產、私募股權、貴金屬或避險基金等。這個趨勢反映了家族企業對以下幾點的追求：

1. 更高的風險調整後回報；

2. 多元化的投資組合；

3. 能直接參與新興行業和創新技術；

4. 更能契合家族長期價值觀及投資理念。

在另類投資中，我們也觀察到創業投資與私募股權投資在近期逐漸受到青睞，因為它不僅提供了可能較高的財務回報，還為家族企業帶來了長期策略上的價值。通過創業投資或私募股權，家族可以接觸新的商業模式和技術，也可以培養下一代的商業洞察力，並協助家族拓展產業網絡，甚至為未來潛在的併購機會做準備。

另外也值得注意的是，越來越多的家族企業正在將ESG（環境、社會和公司治理）因素納入其家族辦公室的投資決策中，其中也包含聯合國所提出的17項永續發展目標。

這不僅反映了社會責任意識的增強，也是對長期風險管理的重視，這樣的案例也常見於歐美大型家族企業或家族辦公室，以下分享兩個另類投資結合ESG思維的案例：

案例分享1: 美國洛克菲勒家族

Rockefeller Family Fund (RFF) 的案例展示了如何將家族價值觀融入投資策略。RFF 在2016年發表聲明，表示將逐步撤出化石燃料投資，轉而投資清潔能源和環保技術。這一決策不僅實踐了家族的環保理念，也是對能源行業長期趨勢的前瞻性判斷。近年來，RFF已將其投資組合中的化石燃料投資部位降至接近零，同時大幅增加了對落實ESG及永續發展領域的投資。這種策略重要的是確保了家族價值觀能夠代代相傳。

案例分享2:德國默克家族

默克家族的案例則展示了如何利用創新投資來支持核心業務的發展。作為公司創始人，默克家族仍持有公司大部分的股份。該公司透過其創投部門M Ventures，積極投資生命科學、創新材料及醫療保健等領域的創新型企業。這種策略不僅為默克集團帶來了財務回報，更重要的是幫助集團保持了技術領先地位，為未來的併購和策略合作奠定了基礎。同時也為家族成員，尤其是家族新一代的領導階層，提供了參與先進科技投資的寶貴機會，也有助於培養他們的商業洞察力和決策能力。

結論

每個家族企業都是獨特的。成功的傳承計劃需要深入了解家族的價值觀、業務特點和長期目標，並根據這些因素量身訂製相對應的投資或併購策略。可預期的是，另類投資將持續在家族企業的永續發展中發揮關鍵作用。這不僅是累積財富的手段之一，更是實現家族價值觀傳承、培養下一代，以及推動業務創新的重要途徑。在制定相關投資計畫時，家族企業的領導者還須注意平衡短期回報和長期發展的目標，以致確保投資決策既能創造財務價值，又能傳承家族精神，創造更多正面的社會影響力。