Nos services

Debt & Rating Advisory

Des conseils d’un emprunteur indépendant tout au long du cycle de vie du capital

Nous offrons des conseils indépendants, adaptés aux besoins de nos clients tout au long du cycle de financement. Nous créons de la valeur en leur facilitant l’accès au financement, en augmentant leur capacité financière et en optimisant leurs coûts, établissant ainsi les piliers clés de leur succès.

Petites entreprises

Traditionnellement, les entreprises suisses, et en particulier les PME, se sont largement appuyées sur le financement bancaire. Or, les défis grandissants auxquels fait face le secteur bancaire en matière de désendettement et de renforcement réglementaire rendent de plus en plus difficile l’accès à cette source de financement pourtant fiable. Le problème s’accroît particulièrement pour les PME qui, par définition, sont tenues de consacrer un niveau proportionnellement plus élevé de leur capital à l’obtention de financement bancaire en raison du risque de crédit, perçu comme plus élevé, qu’elles représentent. Comme c’est le cas ailleurs en Europe, les entreprises suisses font face à des besoins de refinancement et de financement considérables à court et à moyen terme, au moment même où les banques se voient contraintes de satisfaire à des exigences réglementaires plus sévères et perdent la capacité d’assumer pleinement leur rôle de principale source de financement pour les PME.

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medium sized enterprises

Entreprises de taille moyenne

Les entreprises de taille moyenne ont pour habitude de miser fortement sur le financement bancaire. Cependant, en raison des défis grandissants auxquels fait face le secteur bancaire en matière de désendettement des bilans et de renforcement réglementaire, cette source de financement de confiance est de moins en moins accessible. Les besoins de refinancement et de financement prévus à court et à moyen terme se butent à la réticence grandissante des banques à octroyer des prêts, de sorte que les entreprises de taille moyenne sont confrontées à des défis considérables. Contrairement aux sociétés à grande capitalisation, dont les démarches de financement se sont continuellement tournées vers les marchés des capitaux, l’accès à cette alternative en matière de financement demeure très limité pour les entreprises de taille moyenne, en dépit de la demande de rendements plus élevés exprimée par les investisseurs, qui sont désireux et capables d’assumer les risques de crédit supérieurs qu’implique cette catégorie d’émetteurs.

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medium sized enterprises

Grandes entreprises multinationales

En réponse à la tendance en faveur de la désintermédiation bancaire, un nombre considérable d’entreprises multinationales suisses se sont tournées vers les marchés financiers pour combler la majeure partie de leurs besoins de financement. En raison de leur taille et des risques de crédit, considérés généralement comme plus faibles, qui leur sont associés, ces entreprises sont en mesure de puiser avec succès dans un large éventail de sources de financement, et en particulier dans le marché des capitaux. Dans un contexte de changements rapides, d’incertitude et de stress sur les marchés mondiaux du crédit, et face aux demandes de plus en plus pressantes des régulateurs et des acteurs du marché des capitaux pour des évaluations indépendantes de la qualité de leur crédit, ces entreprises ont vu l’obtention des notations publiques nécessaires à un accès continu aux grandes sources de financement devenir l’une des principales tâches de leurs gestionnaires.

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large enterprises

Sociétés de services financiers

Un grand nombre de banques se sont lancées dans un processus de désendettement qu’elles poursuivent toujours et qui, selon leur complexité et leur taille, pourrait leur prendre encore plusieurs années. La réglementation devenue plus sévère oblige les banques à ajuster leurs modèles d’affaires et à restreindre leur clientèle aux entreprises à plus faible risque, qui absorbent une moindre part de leurs capitaux limités. Les compagnies d’assurance ont tendance à être très bien positionnées mais, comme dans le cas des banques, elles sont susceptibles d’avoir à faire face à l’émergence de difficultés qui affecteront leurs profils et leurs notes de crédit. Ceux-ci sont pourtant essentiels au maintien de leur position avantageuse sur le marché des capitaux et de leur capacité d’attraction des sources de financement requises.

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