L’activité M&A des PME suisses a atteint un nouveau record en 2022 – un rôle moteur pour la branche informatique

Les PME suisses toujours attractives pour les investisseurs

Le nombre total de PME suisses rachetées en 2022 – 169 en l’occurrence – n’a diminué que de 2% par rapport à l’année précédente. Avec 98 opérations, le nombre de reprises réalisées par des entreprises étrangères est resté quasiment stable à un niveau élevé, après une hausse de plus d’un tiers en 2021. 65% des acquéreurs de PME suisses étaient des entreprises européennes, la plupart des acquéreurs hors Europe étant basés aux États-Unis (23%). Si le nombre total de transactions M&A de PME suisses était encore très élevé au premier semestre 2022, avec 133 opérations, une nette baisse de régime a été constatée au second semestre, avec 111 transactions, en raison de craintes liées à l’inflation et à la récession. À peine 45% de toutes les transactions réalisées en 2022 ont donc eu lieu au second semestre. C’est le plus faible second semestre depuis le lancement de cette série d’études, en 2013.

« La nouvelle intensification de l’activité de reprise des PME suisses témoignent de la solidité de notre économie et de la force d’innovation de la place suisse. La vigueur du franc suisse et la hausse nettement plus élevée de l’inflation à l’étranger ont également incité de nombreuses PME suisses à se lancer dans des acquisitions. Et malgré des prix élevés, les PME suisses sont restées attractives pour les investisseurs », explique Anthony West, associé et responsable Corporate Finance Suisse chez Deloitte.

Le secteur informatique porté par de grands bouleversements

L’activité M&A de la branche TMT (technologie, médias et télécommunication) suisse a atteint un nouveau record en 2022. La branche a totalisé 62 opérations, soit 26% de toutes les transactions impliquant des PME suisses, contre 23% en 2021. La part du sous-secteur informatique est remarquable, car avec 48 opérations, ce dernier représente la plus grande partie des transactions TMT. Les entreprises étrangères ont racheté davantage de PME suisses opérant dans le secteur informatique (56%) que dans tous les autres secteurs réunis (40%). Cela montre que le secteur informatique suisse a vu éclore de nombreuses entreprises attractives ces dernières années.

Beaucoup d’intérêt pour les fournisseurs suisses de services informatiques
Le grand intérêt suscité par les fournisseurs suisses de services informatiques pourrait s’expliquer par les énormes progrès réalisés dans le domaine de la numérisation ces dernières années ainsi que par la pandémie de coronavirus, qui a soutenu la croissance des fournisseurs de services informatiques et donné lieu aussi à une vague de créations d’entreprises en Suisse. Parmi ces entreprises, nombreuses sont celles qui proposent des services tels que des solutions cloud, des logiciels en SaaS (« Software as a Service ») ou des logiciels de cybersécurité.

« Le secteur informatique et les autres branches technologiques ont besoin de spécialistes de talent pour croître ; ils comptent parmi les ressources les plus importantes. En cette ère de changements démographiques et de pénurie de main-d’œuvre qualifiée, les PME qui disposent de tels spécialistes sont des cibles de reprise particulièrement attractives. L’évolutivité, l’importante croissance et les modèles d’affaires à revenus récurrents sont également des atouts particulièrement prisés. La communauté très active des start-up en Suisse, bien alimentée par les EPF de Zurich et de Lausanne, a aussi renforcé l’attractivité des entreprises informatiques suisses », explique Stephan Brücher, associé Financial Advisory chez Deloitte Suisse.

Le capital-risque stable à un haut niveau

Les activités de fusion et de reprise impliquant un fonds de capital-risque sont restées stables à un haut niveau en 2022, après avoir été en hausse constante ces dernières années. Des sociétés de participation privées ont été impliquées en tant qu’acquéreur ou vendeur dans 94 des 244 transactions conclues.

À l’échelle mondiale, 2022 a été une année mitigée en matière de M&A : le nombre de transactions dans le monde a baissé de 62 193 à 54 914 à la suite d’un net recul de l’activité au second semestre. L’appétit pour les ventes et les reprises a fléchi en raison d’un environnement économique mondial défavorable compte tenu de la hausse de l’inflation et des taux d’intérêt ainsi que de la guerre en Ukraine.

Des conditions de marché favorables en Suisse

« Le ralentissement de l’activité M&A des PME suisses au cours du second semestre 2022 reflète la tendance globale observée depuis le début de l’année déjà. De nombreux économistes tablent sur un ralentissement des économies occidentales en 2023 en raison de la hausse des taux d’intérêt et d’une inflation qui demeure élevée. Ces facteurs créent un sentiment d’incertitude qui est défavorable à l’activité M&A. Abstraction faite de ces facteurs, les données économiques et le sentiment général du marché ont mieux évolué que prévu depuis le début de l’année. Cela pourrait créer un terrain propice à une activité M&A soutenue », estime Jean-François Lagassé, associé Financial Advisory et responsable du secteur des services financiers de Deloitte Suisse.

À propos du rapport M&A

L’étude Deloitte sur l’activité M&A des PME suisses analyse les transactions de fusion et de reprise (acquisition de participations majoritaires) des petites et moyennes entreprises (PME) suisses entre le 1er janvier et le 31 décembre. Deloitte définit une PME comme une entreprise réalisant un chiffre d’affaires supérieur à 10 millions de francs suisses, employant moins de 250 personnes et affichant une valeur d’entreprise comprise entre 5 et 500 millions de francs suisses.