打造“产、融、投一体化”商业模式，破解综合性控股集团金融和投资业务发展的战略难题

出版日期：2017年1月17日

德勤今日发布《打造“产、融、投一体化”商业模式——破解综合性控股集团金融和投资业务发展的战略难题》白皮书（以下简称《白皮书》），基于过往为全球及中国综合性控股集团提供战略与运营咨询服务的经验，借助德勤的方法论框架，提出综合性控股集团发展过程中面临的四大战略难题，并给出相应的解决方案——通过打造“产、融、投一体化”商业模式，实现“1+1+1>3”的突破式发展。

德勤研究表明：综合性控股集团进行多元化的产业和金融布局是全球趋势。在中国，随着实体经济和金融行业的持续快速发展，金融监管逐步放开，许多综合性控股集团开始布局并大力发展金融、投资业务。大型央企、国企产业集团在坚持主业的同时均结合自身资源禀赋拓展金融业务和多元化产业，发挥业务组合的优势，争取更大的业务发展与腾挪空间。受益于国家鼓励民间资本进入传统“高门槛”行业，民营企业集团积极探索多元化产业和金融业务的投资与运营，处处显现出民营资本的敏锐嗅觉和灵活身段。同时，随着新一轮国企国资改革的持续推进，从中央到地方涌现出数十家综合性的国有资本投资运营平台公司，在区域经济转型升级、促进区域金融业发展中发挥着特殊作用。而大型金融机构把握金融混业经营监管放开的机遇，已逐步形成综合金融的业务格局，并进一步反向实体经济延伸，主动进入相关或非相关多元化的实业领域。

德勤管理咨询金融业战略与运营咨询副总监段蕾认为：“无论产业资本还是金融资本，在经济新常态之下均希望通过业务多元化寻找新的增长点，借助资本纽带发挥业务组合的协同效应以拓展更大的战略发展空间。中国的经济结构转型、国家对战略性新兴产业的引导和扶持、金融业市场化改革和行业准入门槛降低、以及金融创新和金融科技发展等因素，都为这一战略诉求提供了有利的外部市场条件。预计未来5-10年仍将是中国的企业集团开展综合化经营，布局、发展金融和投资业务的有利时间窗口。”

综合性控股集团在布局和发展金融、投资业务过程中面临诸多挑战，德勤结合对行业的多年深入研究和项目实践经验，总结出经营者主要面对的四大核心战略难题，即:

1. 综合性控股集团布局金融业务时如何科学选择金融牌照或子业务单元，如何构建业务组合从而发挥协同优势？
2. 后发综合性控股集团布局和发展金融业务，如何结合自身产业资源特点，把握金融行业结构转型、金融创新机遇，从而发挥后发优势、实现弯道超车？
3. 综合性控股集团如何实现产业和金融业务的协同发展，打造产融一体化的差异化竞争优势？
4. 综合性控股集团如何构建“胜人一筹”的投资能力，并借助投资能力推动金融和产业发展的升级？

德勤管理咨询金融业战略与运营咨询合伙人支宝才总结道: “综合性控股集团的业务形态各异，背后的商业逻辑却异曲同工，都是围绕核心主业，以投资业务为手段、多元业务为补充。”德勤的研究也表明，国内外成功的综合性控股集团无一例外地遵循了这一商业逻辑。打造“产、融、投一体化”的商业模式是综合性控股集团发展金融和投资业务的成功之道，成功的关键在于要充分地发挥各业务板块之间的协同效应，才能实现“1+1+1>3”的跨越式发展。