2024前三季度中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望

资本市场服务部指出，到2024年第三季结束时，纳斯达克有望取得全球新股排名的首席，这主要得益于其成功完成了迄今为止以来全球规模最大的新股发行。香港交易所预计将升至第四位，这得益于其完成了今年全球第二大的新股发行。上海证券交易所将继续排名第五，而深圳证券交易所则为第八位。

2024年4月以来随着新《国九条》及相关配套政策落实落地，内地资本市场保持了IPO的适当节奏，一批重点措施的落实、资本市场强监管、防风险、促高质量发展一直为监管机构的首要工作，新股发行与2023年前三季度相比显著放缓。预料这些政策将在2024年第四季度继续落实落地，也会继续保持IPO适当节奏。

随着国务院、中国证券监督管理委员会、证券交易所等出台的政策措施见效，内地资本市场也会继续保持适当的节奏，预计2024年A股市场的新股数量和融资总额均会有所下降，整体将会有95至135只新股上市，融资总额在650至960亿元人民币之间。预期上海和深圳主板将有25至35只新股上市，融资总额在250至430亿元人民币。预计创业板将有30至40只新股上市，融资额为180至230亿元人民币，上海科创板预计将有15至20只新股上市，融资总额在170至220亿元人民币，而北京证券交易所预计将有25至40只新股上市，融资总额在50至80亿元人民币。

A股市场在经历了多年的密集、深化改革已经形成了一个多层次资本市场，随着国务院、中国证券监督管理委员会、证券交易所等出台的政策措施的进一步落实，我们相信，长期来看，将能够吸引更多科技创新和新质生产力代表企业上市，增强资本市场动力和功能的发挥，实现高质量发展。当超大型新股能够再次在市场上发行时，资本市场服务部期待，在与国际的同侪较量后，上海和深圳证券交易所都能够有更骄人的成绩。

与此同时，受惠于对A股上市公司和上市申请人出台的政策措施、其他促进资本市场发展的改革，以及近期美国联邦储备局进行了自2020年3月以来的首次减息，香港股市自今年4月起便已开始回升。若今年内得以进行另外多一次的减息，而其他主要因素例如中国经济数据在中国央行最近推出经济刺激措施后能够有更强劲的表现，这将会有助于吸引更多流动性和资金流入，并有助增加大型和超大型新股的数量。这些大型和超大型新股包括内地监管机构鼓励来港上市的内地龙头企业，这将有助于香港在2024年全年保持全球新股市场排名的前四位。

鉴于市场有近100宗上市申请，包括潜在大型和超大型新股、消费、人工智能、硬科技、生命科学和绿色和可持续公司，以及最近完成的今年迄今全球第二大新股，资本市场服务部维持对香港新股市场的全年预测，即预计将有80只新股融资600至800亿港元。

随着市场状况的改善，大型和超大型新股得以继续上市，预计到2024年年底，香港市场将展现出更加出色的表现。内地与香港监管机构的一系列改革，包括在互联互通机制下将双柜台证券开放予内地投资者和扩大合资格交易所买卖基金(ETF)范围，及与中东和印度尼西亚证券交易所达成合作协议，都将为香港新股市场的可持续增长提供一个强大的后盾。

在2024年第三季，A股新股发行放缓，对于中资企业而言，赴美上市仍然是一个受欢迎的选择，尤其是来自科技行业的公司。由于A股市场仍然淡静，预期中国公司将会继续转往美国上市，寻求资金支持其发展，并希望看到更多规模较大的中国企业能够在美国上市，作为境内市场以外的另一个选择。