上海和香港将分别夺得全球新股排名首位和第三位

发布日期：2020年9月23日

德勤中国全国上市业务组今天发布2020年前三季度中国内地和香港新股市场的最新分析，以及今年余下时间两地新股市场的预测。

数据显示，以今年首九个月的融资总额计算，在完成多宗重大的新股上市后，上海、香港和深圳的交易所将分别夺得全球新股排名的首位、第三位和第五位。这些重大的上市项目包括香港上市公司回归上交所科创板上市、于美国上市的中国企业来香港上市和深圳创业板实行注册制。

虽然受到新冠疫情的影响，中国资本市场的深化改革与地缘政治紧张局势促使新股回流中国内地和香港，与此同时，内地快速控制新冠疫情，使到市场对于中国经济发展抱有乐观的态度，令到市场充斥充裕流动资金完成多宗超大型新股上市。

市场期待下月一家中资金融科技集团将会于上海和香港进行庞大的A+H股上市，而多个市场发展将会继续推动今年余下时间以至近期和中期中国内地和香港的上市趋势，这些发展包括全新的私人基金有限责任合伙制度、香港与内地ETF互挂获批、粤港澳大湾区开展跨境理财通业务试点、期待的法团身份的不同投票权(WVR)受益人市场咨询总结、恒生科技指数的推出、WVR与第二上市股份于2020年8月被纳入恒生指数与恒生中国企业指数、建议中的无纸化上市及认购机制，以及深圳创业板全新的注册制。

全国上市业务组预计截至到2020年9月底，香港将会录得99只新股上市融资2,138亿港元，而2019年同期则有98只新股融资1,278亿港元，这代表新股数量增加1%，而融资额上扬67%。连同4只第二上市新股在内，总共有8只超大型新股上市，为今年迄今的市场总融资额带来逾五份之三的贡献。

德勤中国华南区主管合伙人欧振兴表示：“在地缘政治紧张局势下，全新第二上市机制适逢其时协助在美国上市的中国新经济公司使其融资途径变得多元化，并打入一个在亚洲时区内的全球市场。这些新股广受欢迎，并且募集大量的资金，展示了尽管市场环境充满挑战，香港资本市场仍具有吸引流动资金的强大能力。这连同其他最新的市场发展，形成了强劲的拉动因素吸引新经济和其他发行人于香港上市。”

全国上市业务组预计，截至2020年9月底，中国内地将有293只新股上市，融资3,550亿元人民币，与2019年前三季度的127只新股，融资1,401亿元人民币相比，新股数量增长131%，融资额增长153%。上海证券交易所以179只新股融资额2,747亿元人民币领先，其中包含两只超大型新股。深圳证券交易所则有114只新股，融资额为803亿元人民币。

德勤中国全国A股市场主管合伙人吴晓辉补充道：“中国内地资本市场在近些年经历了许多重大的改革，对于一个资本市场来说，进行如此大量显著变化确是具有挑战性的，尤其是今年第一季度市场深受疫情打击。然而，我们很高兴在这么短的时间内，能够见证持续改革所带来的丰硕成果。”

虽然中美监管行动及双边关系发展为市场带来影响，然而在一家房地产交易平台和两家新能源汽车制造商分别于7、8月上市推动下，更多中国企业于美国进行融资活动。截至2020年9月底，市场预计将有22宗IPO融资 84.4亿美元，较2019年前9个月的21只新股融资29亿美元，新股数量及融资额分别增长了5%及191%。

2020年最后一季，香港除了会有2-3只超大型新股上市外，即每只可融资最少78亿港元，预计还将会迎来2-3宗第二上市。除了一个中资金融科技集团的上市项目外，超大型新股还可能包括一家保健公司以及一家消费品牌。再加上前9个月的成绩，预计香港将在2020年底将完成约140只新股上市，融资额将迈向4,000亿港元。

德勤中国全国上市业务主管合伙人纪文和指出：“2020年香港的融资水平能否超越历史的2010年将取决于一家中资金融科技集团于香港和上海发行比例、估值和定价。此外，今年的成绩将会十分出色，并对香港成功作为国际金融中心和大湾区的融资中心至关重要。我们感到十分鼓舞，能够见证包括新有限责任合伙基金制度和恒生科技指数在内的更多政策上的变化与发展，将有助形成更强大的生态圈，刺激新经济企业于未来数年内在香港上市。”

截至2020年底，预计科创板或有140-170只新股融资或达3,200亿元人民币，甚至超过4,000亿元人民币；创业板约有120-150宗IPO，融资额或达1,000-1,300亿元人民币；主板和中小企业板预计会有120-150只新股，融资1,300-1,600亿元人民币。

吴晓辉总结说：“在注册制改革落地后，我们预计更多新股将会于上交所科创板及深圳创业板上市，因此中国内地市场的融资额有机会超越2010年的记录。根据上交所目前已取得的成绩，我们预计在完成一家中资金融科技集团的上市项目后，上交所将会稳居全球新股排名的首席；这家中资金融科技集团的上市项目预计为2020年全球最大的新股，这些皆为近年推动改革后所达成令人鼓舞的成就。”

编者注：

除非特别说明，包括估计在内的所有资料统计至2020年9月30日，并假设一家中资金融科技集团A股和H股的发行各占50%。

香港IPO市场统计资料来源：香港交易所、德勤估计与分析，但并不包括从GEM转至主板上市的公司。

A股IPO市场统计资料来源：中国证券监督管理委员会、上海证券交易所，德勤估计与分析。

美国IPO市场(中国企业)统计资料来源：纽约证券交易所、纳斯达克、彭博，德勤估计与分析。