共同基金董事在风险管理职能监督方面的作用

董事会在风险监督方面的角色

报告提出的关键概念、原则和问题可助力基金董事履行风险监督职责：

• 第一节将阐述基金董事的角色和职责；
  
  
• 第二节将介绍风险管理计划的常见要素和实践，以此帮助基金董事深入了解投资顾问和服务供应商如何管理基金的相关风险；
  
  
• 最后一节将讨论影响投资管理行业的现有风险、演变的风险以及新兴风险所在的领域。

基金董事的角色和职责

基金董事需要了解并监督投资顾问管理基金风险的方式。虽然监管机构对基金董事在风险监督方面的职责并未明确界定，但是基金董事可以通过了解以下信息来为风险监督打下扎实的基础：

• 美国州立法律、《1940年投资公司法》（1940年法案）和《1933年证券法》（1933年法案）所规定的义务；
  
  
• 法院和美国证券交易委员会（SEC）及其工作人员就其对董事期望所提供的应用指南；
  
  
• 影响基金和基金管理主体的战略、投资、运营和监管相关的重大风险和新兴风险；
  
  
• 投资顾问和基金服务供应商为识别、管理和缓释风险而采取的风险管理计划和流程。

风险管理框架和计划

有效的风险管理不能采取“一刀切”的方法，而是应当根据基金和基金管理人的规模、结构和其他相关属性进行调整。虽然基金董事并不负责风险管理，但是他们应当了解投资顾问的风险管理框架，以及风险识别、评估、缓释、监控和报告的流程。基金董事应该重视投资顾问针对现有风险、新兴风险所采取的风险管理计划。

 尽管不同公司之间的风险管理计划和实践是多样化的，但是大多数的风险管理计划都遵循相类似的方法和原则。风险管理计划旨在通过对风险的识别、衡量和管理，将相对重大的风险控制在可接受的风险偏好水平或风险容忍范围之内，并非为了消除或完全缓释每一项风险。此外，随着投资顾问的经验积累，其所提供的产品在不断演变，加之外部因素也在不断变化（例如监管环境），投资顾问的风险管理计划也相应随之改变。

 无论投资顾问和其他服务供应商采用何种风险管理计划或模型，有效的风险管理计划通常都会包含一些重要的共性元素和流程。我们将在后续章节对此进行详细讨论。

现有风险、风险演变和新兴风险

虽然总体风险管理计划可以帮助应对许多风险，但是投资顾问、服务供应商和基金还需要考虑其他风险。这些风险归结为四类：

• 投资风险
  
  
• 运营风险
  
  
• 战略风险
  
  
• 监管风险

报告对这些风险领域逐一进行了探讨。

为基金董事指明方向

虽然每家基金管理主体所面临的风险会各不相同，但本报告可以作为通用指引，助力董事全面履行风险监督职责。