聚焦企业应对气候风险及机遇分析

《指引》第二章可持续发展信息披露框架规定，对于批露主体具有财务重要性的，应围绕治理，战略，影响、风险和机遇管理，指标与目标四大核心内容进行分析和批露。《指引》第三章第一节应对气候变化部分规定，除上述四大核心内容之外，批露主体还应披露气候适应性、转型计划、温室气体排放及减排等相关信息。整体来看，《指引》关于的气候相关披露的总体要求与国际相关可持续披露标准（例如，国际可持续准则理事会（以下简称ISSB）发布的气候相关披露准则）在很大程度上保持了一致，在某些具体要求上不作强制规定（例如温室气体范围3排放量）。

《指引》提到的战略，影响、风险和机遇管理部分，核心是进行气候风险和机遇分析，这也是气候信息批露中的重点和难点。2017年，气候相关财务信息披露工作组发布《使用情景分析披露气候相关风险和机遇》，为气候风险和机遇分析提供了科学指导，即通过情景分析的方法，分析企业在未来短、中、长期面临的气候相关风险和机遇，从而科学评估其对企业战略、商业运营以及财务的影响，目的是为利益相关方更好地了解企业所面临的气候风险和机遇、管理气候相关风险和机遇的能力以及实施相关低碳转型的计划等。

监管要求对比

2022年至今，多个国家或地区相关监管机构陆续发布了与气候变化相关的披露标准或指引，德勤将主要标准或指引中关于气候风险和机遇对于企业战略及财务影响相关批露要求进行了对比分析，详见下表。

通过上述梳理可以看出，《指引》关于气候相关风险及机遇对于企业战略及财务的影响批露要求方面，基本上与国际主流的批露标准或指引保持了一致，要求采用情景分析的方法，分析企业面临的相关气候风险和机遇，以及这些风险和机遇在短、中、长期对于企业战略和商业决策以及财务的相关影响。当然，《指引》也充分考虑了企业的实际情况，明确在上述分析过程中，“应当使用与公司的能力、前期工作成果和资源相匹配的方法收集可合理获得的信息，兼顾成本的可负担性。”

挑战

气候风险和机遇分析是一个复杂的系统性问题，涉及到不同的情景分析模型，分析范围不仅包括企业的核心资产和运营过程，还可能涉及企业的价值链上下游相关活动，对企业具有一定的难度与挑战。

挑战1：如何构建评估企业战略、业务模式、财务等对气候变化适应性的评估模型？

挑战2：如何构建适合企业经营特点的气候变化情景以及如何开展情景分析？

挑战3：如何高效、科学、体系化地识别适合企业的气候风险与机遇？

挑战4：如何科学评估气候相关风险和机遇对应企业战略和商业决策、以及对于财务的影响？

挑战5：如何制定适合企业的气候风险转型计划并匹配合适的资源，使企业能够稳定、持续地发展？

挑战6：如何使企业自上而下、各部门均能充分理解企业应对气候风险的转型计划，并且形成统一的步调，制定并落实温室气体减排措施。

德勤建议

气候风险及机遇分析，是一项较为复杂的过程，需要构建结构化的气候风险管理评估方法及模型。我们选取了几个典型方面进行介绍：

情景分析方面

目前主流的气候分析模型包括IPCC的共享社会经济路径(SSP，共8种情景)、IEA（STEPS、APS、NZE共3种情景），相关金融机构也会采用NGFS模型。德勤建议，至少选择一种高排放的情景进行物理风险分析（如IPCC SSP5-8.5，对应本世纪末温升4.4度），至少选择一种低排放情景进行转型风险分析（如IPCC SSP1-1.9，对应本世纪末温升1.4度，或IEA的NZE情景）。

图1：IPCC气候情景

物理风险分析方面

IPCC模型给出未来不同时间尺度的急性和慢性风险结果，但颗粒度较粗，相比而言，德勤自主研发的气候风险分析工具，有效融合了IPCC的相关数据，同时可以进行城市、设施层面的物理风险分析，颗粒度更细，对于企业层面有更好的适应性。

图2：物理风险评估示意图

转型风险分析方面

德勤将结合模型分析结果及专家意见，从业务依赖性、综合影响等维度，合理评估相关转型风险因素对应企业的重要性影响，从而形成不同影响因素重要性评估热力图，帮助企业识别重要的转型风险因素，并为后续制定相关的目标、指标及低碳转型计划提供依据。

德勤作为一家专业服务机构，持续关注企业应对气候变化风险与机遇，具有气候风险和机遇分析的成熟解决方案及丰富的服务案例，希望助力更多企业加强气候风险及机遇管理，提升企业韧性，引领企业迈向可持续的未来。

注：¹ 数据来源：IPCC Climate Change 2021, The Physical Science Basis