优化“一带一路”项目投融资路径和管理架构

巴基斯坦、印度尼西亚、越南、老挝、尼泊尔、柬埔寨等南亚和东南亚国家，是众多“一带一路”项目投资的热门目的地。香港有辐射上述区域的地域优势，又有经贸、金融、物流、人才等专业优势，借道香港参与“一带一路”建设，将实现内地与香港互利共赢，甚至与多方投资者共利多赢的局面。

案例：东南亚某国电力开发项目投资架构和管理优化

项目背景：某家以EPC工程总包为传统主业的电力行业国企集团与当地合作伙伴组成的联合体获得了东南亚某国水电投资开发的30年特许经营项目，项目将以BOOT（建设-拥有-经营-转让）方式开展。

项目挑战：

• 相比该企业擅长的传统EPC总包项目，该水电开发项目涉及30年特许经营，需要企业从融资、投资、建设、运营管理等领域全面参与，因此对企业的投融资、经营管理、风险管控等综合管理能力都提出了较大挑战
• 从税务管理角度讲，在海外进行投资项目，由于项目所在国税收征管体系多种多样、复杂多变、并且通常对外国投资者参与的投资和工程项目具有较为严格的税收征管制度，使得负责财税评估和管理的人员面临极大挑战
• 曾有中国国有企业背景的投资者，引发东道国在地缘政治、意识形态等方面的考虑，而最终导致投资失败的先例，这也是该国企集团的风险之一

解决方案：

• 在前期调研评估阶段，该企业在专业顾问协助下深入分析投资目标国的税收政策、征管机制、双边及多边关贸协议网络、以及当地给予外国投资者可能适用的税收优惠待遇
• 通过在香港等地设立投融资平台和供应链管理中心，有效的优化了该项目的投融资路径和管理架构，充分发挥了香港、新加坡等地作为东南亚地区的金融、物流、税收、人才等方面的综合优势，对其投资项目的成本优化、资金回流、风险管控都起到了极其重要的作用
• 在项目落地实施和运营阶段，该企业还与当地合作伙伴通力合作，一方面积极向当地相关政府部门落实税收等方面优惠政策，取得相应批复和相关法律档；另一方面，企业也对日常税务合规、关联交易管理、中国境外所得税抵免等方面管理予以了充分重视，随时关注项目国及中国的税收法规变化，在合规基础上争取了企业较优的税后回报

中国企业走出国门进行海外投资和经营，一定要深入调研项目所在国法律、税收等方面制度和规定，并在此基础上结合企业自身特点，尽早采取必要的风险管控手段和优化措施，降低企业跨国经营的税务风险，提高项目的税后收益。借力香港等地的地域和专业优势，可以优化投融资路径和管理架构，减少风险。无论前期尽职调查还是在香港设立财资中心，都可以借助专业机构的全球网络和人才优势，快速高质地完成。

作者：

一带一路总商会会员德勤 税务合伙人周颖

德勤“一带一路”服务高级经理吴芙蓉