CFO Survey COVID-19

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European CFO Survey 

Especial COVID-19

La pandemia ha tenido un fuerte impacto en el sentimiento empresarial

Una vez pasado el primer trimestre de 2020, se acumulan las preocupaciones sobre la economía europea. Ya en los últimos tres meses de 2019, el crecimiento económico trimestral en la Eurozona decepcionó, con un escaso crecimiento de 0.1 por ciento, el más débil desde principios de 2013. El sentimiento empresarial, tal como se reflejaba en la encuesta a la Dirección Financiera semestral de Deloitte, ya comenzaba a navegar por una senda pesimista. Pero la pandemia del COVID-19 ha empeorado radicalmente el entorno. Las perspectivas de los directores financieros para sus negocios son la peores, de lejos, desde la primera edición de la encuesta en 2015.

La propagación de COVID-19 ha agravado el débil crecimiento de Europa, deteniendo la actividad económica. En promedio, el 63 por ciento de los CFOs indican en esta edición de marzo de 2020 que son menos optimistas sobre las perspectivas financieras de sus empresas, un aumento de casi 30 puntos porcentuales en seis meses. Si observamos los datos en función del momento en que respondieron los directores financieros a lo largo de marzo, es evidente que el optimismo disminuía rápidamente a medida que avanzaba el mes (ver Figura 1). A finales de mes, el 79 por ciento de los directores financieros eran menos optimistas sobre las perspectivas de sus empresas.

European CFO Survey – COVID-19 flash report

Figura 1 European CFO Survey Gráfico 1 European CFO Survey

Los directores financieros se preparan para una recuperación lenta

Si bien ahora hay pocas dudas de que la economía mundial se encamina hacia una recesión, no está claro cómo de profunda será, cuánto tiempo durará y cómo de rápida será la recuperación. Un escenario optimista supone que la recesión, aunque dolorosa, será de corta duración, dando lugar a un fuerte aumento de la actividad económica en la segunda mitad de este año, impulsada por la demanda acumulada.

Sin embargo, los directores financieros que participan en la encuesta de Deloitte tienen una visión más sombría. Casi el 80 por ciento de los encuestados espera que la pandemia tenga un efecto negativo en los ingresos de su empresa hasta bien entrado el otoño; y uno de cada tres espera una disminución de dos dígitos en los próximos seis meses. Quizás, como era de esperar, los directores financieros de la industria de turismo y viajes son particularmente pesimistas con respecto al impacto de la pandemia a corto plazo, mientras que los ejecutivos financieros del sector farmacéutico y sanitario tienen opiniones ligeramente más positivas, aunque incluso en este sector más del 50 por ciento de los encuestados espera una disminución en sus ingresos durante los próximos seis meses.

Las expectativas a largo plazo son solo un poco más positivas. Si bien solo el 10 por ciento de los encuestados prevé una fuerte disminución de los ingresos hasta bien avanzado el próximo año y casi el 30 por ciento piensa que los ingresos estarán al mismo nivel que el pronóstico antes del brote, más de la mitad todavía espera que los efectos negativos de la pandemia se extiendan hasta 2021 (ver Figura 2). Por lo tanto, en lugar de un repunte rápido y agudo, las empresas europeas parecen estar preparándose para una recuperación bastante gradual de sus negocios, que se extendería a través de un largo horizonte temporal.

Figura 2 European CFO Survey Gráfico 2 European CFO Survey

Las perspectivas para la inversión y el empleo se oscurecen

Esas moderadas expectativas de negocio implican que las empresas están
rebajando sus planes de inversión y contratación. Así, el 41% de los CFOs encuestados planean reducir su gasto de inversión, el doble del 20 por ciento que planea aumentarlo. Del mismo modo, el 38% de los encuestados prevé una disminución en el número de sus empleados en los próximos 12 meses, frente al 21% que espera un aumento. 

Los gobiernos y los bancos centrales de toda Europa han aprobado medidas para proporcionar liquidez al sistema y aliviar la carga económica de las empresas y los ciudadanos. Esas medidas pueden ayudar a impedir que un gran número de empresas sucumban y evitar el desempleo masivo, a la vez que financiar los ingresos de los trabajadores que pierden sus empleos. Sin embargo, la capacidad de estas medidas para amortiguar los efectos de la pandemia en la economía europea depende crucialmente de si la propagación de la enfermedad puede controlarse en los próximos meses. Las perspectivas de contratación se deterioraron sustancialmente durante el período de recopilación de datos (Figura 3). Si la crisis sanitaria tarda en mejorar, el impacto en el mercado laboral seguramente será aún mayor.

Figura 3 European CFO Survey Gráfico 3 European CFO Survey

Las empresas se centran en la liquidez, los acuerdos de trabajo y los planes de comunicación

Para gestionar las empresas en estos momentos excepcionales, se priorizan medidas reactivas a corto plazo. Obviamente, la liquidez es un elemento esencial y más de dos de cada tres CFOs confirman que están reduciendo el gasto en respuesta a la crisis. Una de cada cinco empresas también difiere los compromisos de inversión a largo plazo para liberar recursos inmediatos.

Establecer nuevos o alternativos acuerdos con los trabajadores (como horarios flexibles, trabajo remoto o división del trabajo) es la segunda área de prioridad para las empresas europeas. El trabajo remoto, en particular, es esencial no solo para garantizar la salud y el bienestar de la fuerza laboral, sino también para garantizar la continuidad de las operaciones en muchas empresas. Por supuesto, esta no es una opción en todas las industrias o para todo tipo de trabajo. Sin embargo, las empresas que ya han invertido en soluciones tecnológicas para permitir el trabajo remoto, la colaboración y el trabajo en equipo sin interrupciones pueden tener una ventaja en esta área. Otras empresas necesitan ponerse al día rápidamente, no solo para crear la infraestructura tecnológica necesaria sino también para adaptar su estilo y cultura de liderazgo a una forma diferente de trabajar.

La reelaboración de los planes de comunicación es la tercera área de enfoque, priorizada por el 35 por ciento de las empresas. Este es un aspecto esencial en tiempos de crisis para proporcionar orientación y mantener la confianza de todas las partes interesadas. La falta de comunicación, pero también la comunicación incompleta o conflictiva, puede retrasar significativamente la respuesta de la organización.

Además de en estas tres áreas, las empresas se están centrando en aumentar la resiliencia, priorizar la diversificación de las cadenas de suministro y aumentar los inventarios, y asegurar el acceso a la financiación. En particular, el número de encuestados que informaron que estaban priorizando el establecimiento de nuevas líneas de crédito aumentó más de cuatro veces durante la fase de recopilación de datos, aunque desde una base más baja, del 4% en las semanas previas al 8 de marzo, al 18% entre los directores financieros que respondieron la encuesta después del 22 de marzo. A medida que la crisis se extienda durante un período prolongado, las medidas para garantizar y facilitar el acceso al crédito serán cada vez más relevantes.

Figura 4 European CFO Survey Gráfico 4 European CFO Survey

Conclusión

La pandemia de COVID-19 es una crisis sanitaria de proporciones extraordinarias que también está causando graves daños a la economía mundial. Según los resultados de la encuesta europea a la Dirección Financiera de Deloitte, las empresas europeas esperan que las consecuencias de dicha pandemia persistan más tiempo del que muchas predicciones iniciales suponían. En medio de la crisis, las empresas se concentran en áreas específicas: liquidez, continuidad del negocio a través de diferentes acuerdos con los empleados y el uso efectivo de los planes de comunicación.

Mirando hacia el futuro, hay numerosas y relevantes incertidumbres. Nadie puede estar seguro de cómo de rápido se puede desarrollar e implementar una respuesta efectiva a la pandemia, cómo de profunda será la recesión en países o regiones individuales o globalmente, ni cómo de rápido llegará a su fin la recesión. Pero finalmente esta crisis concluirá. Para lograr esa recuperación y prosperar, cuando la crisis concluya,  las empresas deben comenzar a pensar desde ya sobre los cambios que se van a producir en el entorno en que desarrollan su actividad  y prepararse para estar bien posicionadas para el mundo posterior a la crisis. Para ello, es esencial identificar áreas estratégicas de crecimiento y asignar los recursos adecuados a esas áreas. 

European CFO Survey 

Desde 2015, Deloitte ha llevado a cabo la encuesta europea a la Dirección Financiera, dando voz dos veces al año a altos ejecutivos financieros de toda Europa. Los datos para la edición de primavera 2020 se recopilaron en marzo de y participaron alrededor de 1.000 CFOs en 18 países .

Además de proporcionar una visión general del sentimiento empresarial y las expectativas de inversión y contratación en toda Europa, cada edición se centra en un tema de actualidad. La edición Primavera 2020 preguntó a los directores financieros sobre los efectos esperados de la pandemia de COVID-19 en los ingresos a corto y medio plazo, así como las acciones que están tomando para responder a ella.