Aumenta la presencia de empresas españolas en el DJSI World

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Aumenta la presencia de empresas españolas en el DJSI World

Nuevo ranking Dow Jones Sustainability Index 2018

El proveedor de índices bursátiles S&P Dow Jones Indices y RobecoSAM, firma de inversión especializada en sostenibilidad, han hecho público el listado de los nuevos miembros del índice Dow Jones Sustainability Index (DJSI). Este índice escoge a las 317 compañías socialmente más responsables de entre las 3.504 empresas más grandes del mundo. Su origen se remonta a 1999 y se fundamenta en la información proporcionada por las empresas de mayor capitalización bursátil, junto con la información pública que estas desglosan en sus comunicaciones a analistas e inversores. En la actualidad, constituye un índice de referencia internacional en sostenibilidad.

En relación a las empresas españolas, 15 de las 29 compañías invitadas a participar en el proceso de selección han conseguido entrar en el índice DJSI World. Este hecho representa una mejora en comparación con las 14 empresas que fueron admitidas en el índice en el ejercicio 2017. En concreto, las nuevas inclusiones de esta edición corresponden a BBVA, que también ha logrado formar parte en el DJSI Europe; MAPFRE y Bankinter, ya presente en el DJSI Europe. 

Las empresas españolas presentes en el índice desde el año pasado son: Banco Santander, CaixaBank, Ferrovial, Gamesa, Enagás, Inditex, Amadeus, Indra, Endesa, Iberdrola, Naturgy y Red Eléctrica.  

A nivel mundial, el índice destaca este año la entrada de Salesforce.com, Schlumberger Ltd y Diageo PLC, así como la salida de Samsung Electronics Co, Bayer AG y Commonwealth Bank Australia, como las tres mayores entradas y salidas por capitalización bursátil de 2018. BBVA es la única española que aparece en el listado de 10 mayores entradas por capitalización bursátil, siendo la quinta empresa de mayor capitalización. 

De estas 15 empresas, 3 han obtenido la posición de líder sectorial. En concreto, Inditex ha mantenido su posición en cabeza en el sector retailing, mientras Naturgy ha obtenido este reconocimiento en el sector Gas Utilities y Enagás en Oil&Gas Storage and Transportation.

A nivel global, se ha notado el fortalecimiento de algunas tendencias que ya se habían empezado a esbozar en los últimos años. De ellas, destaca el ascenso de las empresas norteamericanas. A principios de 2010 demostraban un retraso significativo en la implementación de medidas de sostenibilidad en comparación a sus competidores europeos, que en los últimos años han ido mejorando sus puntuaciones y consiguiendo entrar en el índice de manera cada vez más frecuente.

Hasta 8 empresas estadounidenses han alcanzado el estado de líder del sector en el ejercicio 2018, un resultado sin precedentes, también ayudado por la decisión de RobecoSAM de ampliar el número de industrias para las que se elige un líder. Hasta 2017, esta asignación era solamente para las 24 industrias de la clasificación Global Industry Classification Standards (GICS). Este año se han escogido líderes para las 60 industrias que forman parte de la clasificación propia del analista y que ya se venían utilizando para el Sustainability Yearbook, publicado también por RobecoSAM en enero de cada año. Esta clasificación más granular y específica permite hacer distinciones más precisas entre los varios subsectores en los que las compañías operan.  

Principales novedades

En los últimos años, RobecoSAM ha destacado por mantener siempre alta, e ir aumentando si es posible, la competitividad y selectividad del índice DJSI, asegurándose de mantener la evolución de un mercado que se mueve cada vez más rápido y es más exigente. En este contexto, hay que interpretar las modificaciones en la metodología de evaluación que han caracterizado al ejercicio 2018, siendo una de las principales la subida del peso de la penalización asociada con posibles controversias en que estén involucradas las compañías candidatas. En este sentido, el analista suele analizar la gestión de los asuntos relevantes a nivel tanto público como interno, apoyándose, entre otras fuentes, en la información difundida en los medios de comunicación y en el material para analistas e inversores que cada compañía publica en sus comunicaciones directas.

Las otras novedades más destacables de este ejercicio han sido la inclusión de información sobre la gestión del riesgo climático en el cuestionario que se entrega a los candidatos, dando así relevancia a los progresos de la Task Force on Climate-Related financial Disclosures (TCFD). Con ello, demuestra la voluntad de estar alineados a las más recientes tendencias en sostenibilidad. Lo mismo ha ocurrido en las preguntas relativas a Estrategia Fiscal, que han sido fortalecidas con la inclusión de nuevos criterios que exigen mayor transparencia en la comunicación de los impuestos pagados frente a la reciente proliferación de esquemas de elusión de impuestos entre las grandes empresas.

Las preguntas de Gobierno Corporativo, por su parte, han visto la inclusión de nuevos criterios que tienen el objetivo de premiar esas empresas cuya estructura de gobernanza asegura una mayor independencia en la toma de decisiones y transparencia hacia los accionistas, como el principio de una acción-un voto, la ausencia de participación gubernamental en las sociedades cotizadas y la presencia de niveles mínimos de posesión de acciones por parte de la Alta Dirección, cuya compensación debería estar atada a criterios relativos como el ROI o el ROA, en lugar de a criterios absolutos como el beneficio neto o el EBITDA.

El mencionado fortalecimiento de los criterios de selección de los miembros de los índices DJSI, junto con el crecimiento del número de compañías participantes en el proceso de selección (+5% en comparación a 2017) lanza mensajes positivos sobre la importancia que las temáticas de sostenibilidad van cobrando a nivel global en las grandes empresas. En este sentido, es importante seguir fomentando la colaboración entre el sector privado, las entidades gubernamentales y las empresas de servicios profesionales para mantener y fortalecer el compromiso hacía la consecución de los Objetivos de Desarrollo Sostenible y, en general, hacia un modelo de producción y consumo más sostenible a nivel global.

Formar parte de este índice supone un claro reconocimiento del desempeño en la Sostenibilidad de las compañías, por lo que desde Deloitte nos gustaría dar nuestra más sincera enhorabuena a las compañías miembro. 

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