Proyecto de Ley de transposición de la Directiva de fomento de la implicación a largo plazo de los accionistas de sociedades cotizadas

El pasado 14 de julio el Consejo de Ministros aprobó, para su remisión a las Cortes Generales, el Proyecto de Ley de Fomento de transposición de la implicación a largo plazo de los accionistas de sociedades cotizadas, que modifica el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital.

La norma está llamada a transponer la Directiva 828/2017, por la que se modifica la Directiva 2007/36/CE en lo que respecta al fomento de la implicación a largo plazo de los accionistas (la "Directiva").

El Ministerio de Economía ya publicó en su página web el 28 de mayo de 2019 el Anteproyecto de Ley del que trae causa y que fue objeto de audiencia pública hasta el día 14 de junio del 2019 (la fecha límite de transposición de la Directiva era el 10 de junio de 2019).

De entre las novedades que introduciría el Proyecto de Ley, ya recogidas en el Anteproyecto, destacarían el nuevo régimen de operaciones vinculadas, la regulación de los asesores de voto o "proxy advisors", la incorporación de nuevas obligaciones de información para las instituciones de inversión colectiva, la introducción de las acciones de lealtad o la supresión de la obligación para las cotizadas de publicar informes financieros trimestrales.

Asimismo, se incluirían determinadas medidas que no se encontraban previstas en el Anteproyecto de Ley, como la adaptación a la normativa europea del umbral de emisiones que requieren de folleto informativo (ocho millones de euros, salvo para entidades de crédito), previendo la posibilidad de que la CNMV pueda exigir la publicación de un folleto en función de las características de la emisión y la flexibilización de trámites para ampliaciones de capital con el fin de facilitar la financiación de las empresas de forma más eficiente en los mercados de capitales.