Análisis

M&A en Latin America

Nuestra visión integral de las tendencias de M&A en América Latina

Durante décadas, los países latinoamericanos han sido un lugar prometedor para las compañías globales que buscan aprovechar los ricos recursos naturales de la región, los mercados de trabajo de bajo costo y, más recientemente, la expansión de los mercados de consumo.

En comparación con 2015, la actividad de fusiones y adquisiciones en 2016 siguió siendo débil, debido a las difíciles condiciones macroeconómicas ya la debilidad de los precios de los productos básicos.

Las industrias de Energía y Recursos (USD36.700 millones) y Consumer Business (USD21.1 mil millones) atrajeron las mayores inversiones en 2016. Las abundantes reservas de recursos naturales en la región y la enorme base de consumidores podrían impulsar las actividades de M & A. Sin embargo, las políticas comerciales restrictivas del nuevo presidente de los Estados Unidos pueden actuar como un elemento disuasorio.

Tendencias de M&A en Latinoamérica

La actividad de fusiones y adquisiciones en América Latina se mantuvo moderada en 2016 como resultado del débil crecimiento económico. Muchos de los países latinoamericanos dependen del petróleo y del gas y del sector minero para crecer. Por lo tanto, los débiles mercados de petróleo y materias primas han afectado la actividad de M & A en la región. 1,2,3,4,5,6

La elección de Donald Trump como el 45° presidente de Estados Unidos puede tener efectos adversos en las actividades mexicanas de las fusiones y adquisiciones ya que el presidente ha propuesto aranceles especiales en las exportaciones mexicanas de la fabricación y multas a compañías basadas en los Estados Unidos que mueven trabajos y producción a México. 2

Sin embargo, la depreciación de la moneda local, principalmente en Brasil y Argentina, puede hacer que los activos y las empresas de estos países sean más atractivos para los inversionistas extranjeros en el mediano plazo. 1,6

Industrias

La industria de Energía y Recursos (E & R) vió la mayor actividad de M&A en 2016 con $ 36.7 mil millones en valor de oferta. Las amplias reservas de petróleo y recursos naturales en la región, la menor valoración de los activos de petróleo y gas como resultado de la caída de los precios del petróleo, las políticas gubernamentales para promover la energía renovable y las reformas en el sector minero podrían atraer grandes inversiones en América Latina e impulsar las fusiones y adquisiciones. 1,3,7

La clase media emergente y los vastos mercados nacionales de Brasil y México pueden impulsar la actividad de fusiones y adquisiciones en industrias de consumo como Consumer Business (CB) y Tecnología, Medios y Telecomunicaciones (TMT) .1,2

Sin embargo, la entrada de inversiones en la industria manufacturera de América Latina (especialmente en México) es incierta en medio de las políticas de Trump para promover la manufactura en Estados Unidos. 2

Geografías

En 2016, la mayoría de las actividades de M & A en la región eran intra-regionales, con economías más grandes, como Brasil y México, siendo los principales inversores en la región.

América del Norte (especialmente Estados Unidos) y Europa (países como España e Italia) han liderado actividades de fusiones y adquisiciones transfronterizas en América Latina, ya que las empresas de estas economías buscan captar oportunidades de inversión en los mercados en desarrollo.

Desafíos

A pesar de la implementación de reformas y valoración atractiva de activos para inversionistas extranjeros, las condiciones macroeconómicas débiles, la dependencia excesiva de los commodities para el crecimiento y la caída de los precios del petróleo y de las materias primas continúan impactando negativamente en la actividad de M&A en América Latina. 1,2,3,4,5,6

La incertidumbre política, el escaso marco institucional, la infraestructura insuficiente, el sistema judicial débil, el aumento de la inflación y la creciente corrupción, también pueden disuadir a los inversores y frenar la actividad de los acuerdos en algunos mercados latinoamericanos. 1,2,3,4,5,6

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