Індекс ринку злиття і поглинання у 2016 році компанії «Делойт»

Основні висновки цього видання:

• Понад 4 трлн доларів США – такий обсяг угод зі злиття і поглинання (M&A) очікувався в усьому світі протягом 2015 року. Ця цифра перевершує попередній історичний максимум, зафіксований у 2007 році.
• Трансконтинентальні угоди стали відмінною рисою нової хвилі на ринку злиття і поглинання. Обсяг трансконтинентальні угод протягом цього року досягнув понад 1 трлн доларів США. Третина таких угод припала на коридор між Північною Америкою та Європою. Почали з'являтися нові коридори між Азією і Європою, зокрема Китаєм та Японією.
• Компанії мають намір досягти річної синергії витрат, що у середньому становитиме 3-4% від вартості угоди. Якщо компаніям вдасться реалізувати і втримати всі заплановані синергії витрат, вони могли б збільшити свою вартість на 1,5-1,9 трлн доларів США. Ми припускаємо, що питання досягнення запланованого рівня синергії буде одним із головних на порядку денному Рад директорів компаній.
• Коли рекордний 2015 рік добігає кінця, у світі підвищується занепокоєність розвитком світової економіки, а також відмінностями в економічній та кредитно-грошовій політиках. 

Перспективи для України

Україна як частина європейського ринку, могла б скористатися вигодами від багатомільярдних угод M&A. Проте одна з необхідних умов для цього – функціональний вільний ринок. Шлях до формування цього ринку в Україні може бути визначений трьома пунктами:

1. чинна судова система;

2. спрощення умов для ведення бізнесу;

3. ліквідація корупційного впливу на діяльність бізнесу.

Інвестори з багатьох країн цікавляться українським ринком. Деякі з них демонструють більш жвавий інтерес. Так, наприклад, Банк розвитку Китаю нещодавно оголосив про створення спільного підприємства та надання фінансової підтримки для ПАТ «Укртелеком». Очікуємо на подальший розвиток подій у цій сфері. У другому півріччі 2015 року були оголошені угоди з боку фондів прямого інвестування, які мають американське коріння: Horizon Capital (придбання долі в Rozetka.ua, лідера інтернет-торгівлі в Україні), Acino, акціонерами якої є Avista Capital і Nordic Capital (придбання фармацевтичного виробника «Фарма Старт»), фонд Джорджа Сороса (придбання IT-аутсорсера Ciklum). Але більшість інвесторів займають обережну позицію.

Варто враховувати, що на світовому ринку відбувається зміна стратегічних вимог до угод зі злиття і поглинання. Замість скорочення витрат, нарощування і консолідації ринку компанії, які прагнуть синергії, акцентують свою увагу на таких пріоритетах як перехресні продажі, збільшення доходів від реалізації та диверсифікація ринку. Це спрямує пошук нових і цікавих комбінацій M&A, а також вертикального інтересу (на додаток до горизонтального) з боку міжнародних компаній.

Зараз для України настав сприятливий час, щоб зосередитися і ретельно виконати домашню роботу – тоді розмір М&А та вигоди від нього можуть бути величезними.  

Дмитро Ануфрієв, партнер компанії «Делойт», керівник департаменту корпоративних фінансів.

Попередні видання «Індексу ринку злиття і поглинання» від компанії «Делойт»

Q3 2015 M&A Index - US companies leading surge in M&A

H1 2015 M&A Index - Deal momentum continues into 2015

Q4 2014 M&A Index - Mega-deals lead the resurgence in M&A markets

Q3 2014 M&A Index - Rising 'animal spirits' continue to stoke M&A activity

Q2 2014 M&A Index - Growth is back on the corporate agenda

H2 2013 M&A Index – Recovery of deal volumes expected in H2 as sentiment improves

Q2 2013 M&A Index - Strong US recovery to push M&A volumes higher