2016 Global chemical industry mergers and acquisitions outlook

Zusammenfassung

Den Erwartungen zufolge werden sich die weltweiten M&A-Aktivitäten (Fusionen und Übernahmen) in der Chemiebranche auch im Jahr 2016 weiterhin lebhaft entwickeln und auf der starken Dynamik von 2015 aufbauen – mit einer kontinuierlichen Neuausrichtung der Portfolios und Konsolidierungen in verschiedenen Segmenten. Der Fokus von Unternehmen liegt zunehmend im Ausbau ihrer Kernkompetenzen. Zudem setzen sie auf Akquisitionen, um Wachstum und einen höheren Shareholder-Value zu erzielen.

Im Jahr 2016 wird es in den wichtigsten Segmenten der Chemiebranche – Düngemittel, Agrochemikalien, diversifizierte Chemikalien und Industriegase – aller Voraussicht nach zu einer leichten Zunahme der M&A-Transaktionen kommen. Unternehmen nutzen Fusionen und Übernahmen als taktische Maßnahme, um das Wachstum zu fördern und so schwierigen Geschäftsbedingungen entgegenzuwirken. Da die Rahmenbedingungen in diesen Segmenten unverändert bleiben dürften, sind höhere Transaktionsvolumina wahrscheinlich. Im Jahr 2016 könnten in diesen Segmenten auch Transformationen vorgenommen werden, insbesondere nach Abschluss der aktuellen Portfoliobereinigungen und Ausgliederungen. Diese Aktivitäten könnten darüber hinaus von dem Wettbewerbsdruck verstärkt werden, der eine Expansion in allen Segmenten fordert.

Die zunehmenden Portfolioveränderungen werden durch weitere Trends gefördert. Dazu gehören steuerneutrale Ausgliederungen und Veräusserungen, da sich die Unternehmen in Richtung Innovation und Wachstum positionieren. "Die Abspaltungsdynamik wird angesichts der oftmals niedrigen Besteuerungsgrundlage der Vorgängerunternehmen im Jahr 2016 aller Voraussicht nach anhalten, was zu steuerneutralen Ausgliederungen führen wird, die einen höheren Shareholder-Value bieten als direkte Veräusserungen", so Duane Dickson, Global Leader bei Deloitte für den Sektor Chemikalien und Spezialmaterialien. "Das digitale Design und die fortgeschrittene Fertigungstechnik eröffnen neue Möglichkeiten für die Innovation von Materialien und bedrohen in einigen Bereichen die früheren Rohstoffmengen."

Regionaler Ausblick

In Nord-und Südamerika werden die USA den Erwartungen zufolge auch im Jahr 2016 einen wichtigen Markt für Fusionen und Übernahmen darstellen. Obwohl sich im Hinblick auf einen Wirtschaftsaufschwung in Brasilien vorsichtiger Optimismus bemerkbar macht, ist es eher unwahrscheinlich, dass es 2016 zu bedeutenden Fusionen und Übernahmen in der Chemiebranche des Landes kommen wird. Gleichwohl könnte Brasilien aufgrund der niedrigen Bewertungen das Interesse ausländischer Investoren wecken, die einen langfristigen Anlagehorizont anstreben.

In Europa, im Nahen Osten und in Afrika werden sich die M&A-Aktivitäten im Jahr 2016 wahrscheinlich auf Westeuropa konzentrieren, da die Restrukturierung der Portfolios anhält. Es wird erwartet, dass die Anlegerstimmung in Grossbritannien stabil bleibt und sowohl die Inbound- als auch die Outbound-Transaktionen im M&A-Geschäft antreiben wird. In Afrika wird sich die Konsolidierung voraussichtlich fortsetzen. Dies zeigt sich in drei Megatrends, darunter die Wasserknappheit, das Bevölkerungswachstum und ein wachsender Mittelstand.

Agrochemikalien, Spezialchemikalien und Feinchemikalien werden im asiatisch-pazifischen Raum und insbesondere in China nach wie vor zu den führenden Segmenten gehören, die es zu beobachten gilt. In Japan werden Transaktionen erwartet, durch die margenstarke Geschäfte gestärkt werden. Dazu gehören Hochleistungschemikalien, wobei der besondere Fokus auf Segmenten wie Life-Science-Chemikalien liegt. Die Fusionen und Übernahmen in der indischen Chemiebranche werden 2016 voraussichtlich von chemischen Grundstoffen und bedeutenden Transaktionsvolumina angetrieben, die in den Segmenten Spezial- und Agrochemikalien erwartet werden.

Frühere Ausgabe

• 2015 Global chemical industry mergers and acquisitions outlook - The momentum continues