Impacto de las BigTechs en el mercado financiero

En diciembre pasado, el Financial Stability Board (FSB) publicó el documento BigTech in Finance, que trata sobre las implicancias que tiene para la estabilidad financiera la entrada de las grandes empresas de tecnología en el mercado financiero.

Las BigTechs han crecido significativamente durante la última década y, de acuerdo a ciertos parámetros, son comparables en tamaño a algunos de los bancos más grandes del mundo.

En economías más avanzadas, los servicios financieros de estas empresas tienen un alcance más bien limitado, con foco en los medios de pago, a la vez que tienden a complementar los servicios de las entidades financieras tradicionales. En cambio, en los mercados menos desarrollados y economías emergentes, las BigTechs han sido más agresivas y ofrecen una más amplia gama de servicios financieros (crédito, medios de pagos, seguros, administración de activos, etc).

El FSB parte reconociendo que la entrada de estas empresas al mercado del crédito tiene grandes beneficios, entre los que destacan mayores niveles esperados de innovación, diversificación y eficiencia en la provisión de servicios financieros. Del mismo modo, el reporte destaca los posibles beneficios en materia de inclusión financiera, particularmente en mercados menos desarrollados, en los cuales podrían también mejorar el acceso al crédito de las pequeñas y medianas empresas.

En todo caso, advierte el documento, las BigTechs también tienen el potencial de afectar la estabilidad financiera. Mientras que algunos riesgos pueden ser los mismos que aquellos ligados a las entidades financieras tradicionales, la entrada de las BigTechs también tiene asociado otro tipo de riesgos que son de distinta naturaleza a aquellos propios de las fintechs.

En todo caso, advierte el documento, las BigTechs también tienen el potencial de afectar la estabilidad financiera. Mientras que algunos riesgos pueden ser los mismos que aquellos ligados a las entidades financieras tradicionales, la entrada de las BigTechs también tiene asociado otro tipo de riesgos que son de distinta naturaleza a aquellos propios de las fintechs.

Estos potenciales riesgos dependerán, en parte, de la forma en que las BigTechs usen sus redes e infraestructura para acelerar su crecimiento y penetración de mercado. Una estrategia agresiva puede generar un estrés competitivo que debilite a las entidades financieras tradicionales, ya sea por la vía de menores rentabilidades y/o la estabilidad de su fondeo.

La escala y complejidad de las formas de relación de las BigTechs con las entidades financieras puede también ser una canal de propagación de riesgos. Estas formas de relación pueden provenir de la dependencia de entidades financieras de servicios tercerizados con firmas BigTech. Otras formas de relación surgen de las asociaciones entre bancos y firmas BigTech para la provisión de productos y servicios financieros, lo cual puede devenir en riesgos en caso de bajos niveles de sustitución de tales servicios, aunado a potenciales estándares de gestión de riesgo y control de menor calidad en las BigTechs en comparación a las entidades financieras.

Asimismo, la capacidad de las BigTechs de apalancarse en un extenso rango de información de sus clientes conlleva una preocupación adicional para las autoridades, referida esta vez a las regulaciones que gobiernan la privacidad, acceso y portabilidad de datos.

Para mayor información y análisis, puede acceder al documento completo en el siguiente enlace.