德勤发布《2022年全球化工行业并购展望》

德勤中国今日发布《2022年全球化工行业并购展望》报告，探讨今年全球主要地区的化工行业并购前景及展望，可持续发展及私募股权对化工行业并购战略产生的影响。

2021年底至2022年初，德勤对来自不同行业和地区的33位化工企业高管进行了调查，以了解并评估其当前和未来的并购计划。连续两年，化工企业高管几乎一致看好2022年的并购前景。

德勤中国石油、天然气及化学品行业领导合伙人萧耀熙表示：“2021年，许多行业的并购交易量处于或接近历史最高水平，化工行业也不例外。2022伊始，化工行业并购活动保持着强劲势头，仍处于有利环境之中——推进建立更集中的投资组合、私募股权基金资金储备充足、许多世界经济体处于良好的经济背景之下以及各化工企业积极谋求发展。随着化工企业制定2022年及以后的并购策略，能源转型、脱碳以及深化发展循环经济也必将成为人们关注的焦点。”

在今年的调研中，超过一半的化工企业高管表示，与2021年年初相比，他们对未来12个月化工行业的并购和资产剥离活动持谨慎乐观或明显乐观态度。2022年很可能是化工行业交易繁忙的一年。然而，由于优质交易机会的供给与私募股权和化工企业强烈的并购欲望之间的不匹配，德勤预计竞争程度和估值水平将维持在高位。

ESG 成为并购易助推器

报告同时探讨了ESG/可持续性会影响公司的并购或剥离战略，并成为交易助推器。在评估一家公司的战略和长远目标时，ESG越来越成为许多分析人士或投资者关注的话题。正如调查所显示，ESG已成为化工企业高管们越来越关注的战略重点。对于一些企业而言，ESG/可持续性已成为收购战略的关键要素。

在受访的33位化工企业高管中，近80%的受访者表示，在考虑潜在的收购交易时会评估目标公司的可持续性/碳足迹。而在这80%的受访者中，近一半的受访者表示该项评估是重要的考量因素。近三分之一参与此次调查的高管承认，近年来也曾因为目标公司可持续性/碳足迹/ESG差强人意而放弃过潜在收购。

私募股权在化工行业并购中仍扮演者重要角色

德勤中国石油、天然气及化学品行业财务咨询主管合伙人王肸指出：“去年，私募股权买家并没有像企业买家那样因新冠疫情带来的不确定性而减少交易。事实上，2021年持续了投资机构交易活动的增长势头，交易量创下近十年新高。与2020年相比，并购交易量增长了47%。”

据报告调查，现有的资金储备和有利的债务市场持续推进化工行业的并购活动。2022年央行可能会迫于通货膨胀的压力加息，对私募股权买家的需求增长带来潜在影响。然而，由于当前市场需求强劲，销售竞争激烈，预计2022年不会出现大幅回落。

化工细分市场将出现强劲的并购活动

报告中市场细分为大宗化学品、特种化学品和材料、化肥和农用化学品及工业气体。其中，大宗化学品交易量在 2020年创下近十年来最大降幅后，其并购交易量在2021年增长了近30%，为过去十年来最大增幅。有利的定价环境为许多大宗化学品公司提供了可观的收益和强劲的现金流，再加上来自汽车和住房/建筑持续强劲的需求，德勤预计2022年大宗化学品公司将出现强劲的并购活动。

王肸表示：“中国化工行业2021年并购趋势：疫情影响仍在，呈现行业整合趋势。2021年，化工行业并购方以企业为主，其中化工企业占比67%，化工企业推动行业整合和扩张。此外，化工品的下游需求方，如电子元器件、包装食品、纺织等企业，通过并购实现产业链的延伸。化工产业整合及产业链整合并购的趋势预计会在2022年持续。”

此外，报告中还讨论了美国、欧洲、英国、印度、巴西和日本这几个主要地区的化工并购活动情况及展望，都表明了对2022年的并购前景表示乐观。

萧耀熙总结：“随着2022年的到来，化工企业需要批判性地思考其并购策略，以便在竞争激烈的并购环境中有效地参与竞争并取得成功。”

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