金融行业应对净零排放转型挑战

金融机构在推动到2050年实现零净值方面可发挥重要作用。金融行业对这一挑战尤为关注，同时承诺为打造全球绿色经济贡献一己之力。

越来越多的金融机构已承诺在2050年或在此之前实现投资组合净零排放。由于缺乏统一的全球计量标准、可获取的共同数据库以及一致的投资组合关键指标，该工作一直存在障碍。尽管面临诸多挑战，金融机构仍需在未来五年内取得重大进展，以维持其减排与净零排放目标的可信度，因此行动速度至关重要。

本报告着重探讨融资排放计量以及金融资产交易、贷款和投资组合的碳足迹计算对金融机构所构成的挑战。

各个金融机构的GHG碳足迹包括以下三种类型的碳排放范围：

• 范围1——业务活动直接产生的碳排放
• 范围2 ——间接产生的碳排放（如能源消耗）
• 范围3——间接负责的整条价值链所涉碳排放，其中，源自金融资产交易、贷款和投资活动的碳排放通常占最大比重

我们认为金融机构可采取有效的融资排放计量方法提高其减排与净零排放进展的可信度，主要包括以下五项具体措施：

• 根据气候变化目标制定战略和打造业务模式
• 意识到融资排放量计量并与温度保持目标一致是一项全新的重要职责
• 确定投资组合所包含碳密集型资产的范围并扩大净零排放承诺的领域和风险敞口
• 明确数据源并采用近似法等变通方法克服数据差距
• 参照最常见的科学方法计算排放量并达成行业统一意见

中国碳排放计量洞察：

2021年10月24日，国务院颁布的《2030年前碳达峰行动方案》提到“建立统一规范的碳排放统计核算体系”，包括：

• 加强碳排放统计核算能力建设，深化核算方法研究，加快建立统一规范的碳排放统计核算体系
• 支持行业、企业依据自身特点开展碳排放核算方法学研究，建立健全碳排放计量体系
• 推进碳排放实测技术发展，加快遥感测量、大数据、云计算等新兴技术在碳排放实测技术领域的应用，提高统计核算水平
• 积极参与国际碳排放核算方法研究，推动建立更为公平合理的碳排放核算方法体系

在中国，金融行业监管机构鼓励但是未强制要求披露投融资活动的环境影响。2021年年初以来，中国人民银行编制下发了《推动绿色金融改革创新试验区金融机构环境信息披露工作方案》、《银行业金融机构环境信息披露操作手册（试行）》和《金融机构碳核算技术指南（试行）》, 部署绿色金融改革创新试验区相关金融机构对经营活动和投融资活动的环境影响及碳排放进行核算。目前，已经有部分上市金融机构主动披露部分范围1和范围2排放量，少数金融机构披露有限的范围3排放量（比如特定贷款或者特定投融资活动的碳排放量）。 在《2030年前碳达峰行动方案》指导下，我们相信未来主动计量与披露融资碳排放量的金融机构将越来越多，披露范围将越来越广。

我们观察到，尽管披露范围3排放量，特别是其中关键的融资排放量（financed emissions）的金融机构数量以及披露范围均较少，但部分行业领先的金融机构已经着手融资排放量数据的收集与准备工作。一方面是为了应对日益增加的监管机构和其他各利益相关方的压力，另一方面也是碳达峰大背景下自身战略转型的需要，摸清融资排放量，包括金融资产、贷款和投资组合的碳排放量，可以为精细化风险管理、科学的投资决策和业绩评价提供依据和支持。

中国多家金融机构对于发展绿色金融均提出了明确的战略目标，包括深入推进绿色金融业务的发展，积极构建绿色金融业务体系等。围绕绿色金融战略的实施，中国多家金融机构也相应调整组织架构，配置了专门的人才和职能部门开展相关工作。即中国多家金融机构已经逐步采取上述措施1和措施2。

战略的落地需要配套相应的指标评价体系。对于绿色金融战略而言，“绿色”金融产品的定义与计量必不可少。因此，投资组合中碳密集资产风险敞口的梳理、融资排放量计算是衡量和评价绿色金融战略实施的关键步骤，即上述措施3、措施4和措施5。

同时，政府对于绿色金融提供相应的激励和优惠支持，金融机构也有动力精准统计相关碳排放数据，利用优惠政策降本增效。比如2021年11月8日，人民银行正式宣布创设推出碳减排支持工具这一结构性货币政策工具，以稳步有序、精准直达方式，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域的发展，并撬动更多社会资金促进碳减排。该政策提到“金融机构获得碳减排支持工具支持后，需按季度向社会披露碳减排支持工具支持的碳减排领域、项目数量、贷款金额和加权平均利率以及碳减排数据等信息，接受社会公众监督。人民银行将会同相关部门，通过委托第三方专业机构核查等多种方式，核实验证金融机构信息披露的真实性。”因此计划申请碳减排支持工具的银行，需先落实相关信息的统计工作。

目前中国金融机构在实施上述措施3、措施4和措施5过程中均面临挑战，包括缺乏来源于投资对象的数据、难以选择合理的计算方法以及缺乏行业统一标准等。我们建议金融机构可以先从特定投资组合入手，参考国际通用的做法和中国人民银行发布的技术指南试行，再逐步推进较全面的融资碳排放量计量和系统建设。

德勤中国服务介绍：

德勤中国在金融行业具有多元的专业服务能力，强协同效应的资源管理架构。德勤围绕客户需求，发布了绿色金融“端到端”创新服务方案，针对气候变化与可持续发展对金融业的影响，覆盖贯穿战略、执行、披露全流程的服务，包括绿色金融战略规划、绿色金融管理体系搭建、环境与社会风险管理、气候风险压力测试、绿色金融管理系统规划、设计和实施、气候与环境信息披露服务等。

作为“端到端”创新服务方案的一部分，德勤中国在融资碳排放计量方面，已经帮助一些领先金融机构量身定制了方案，包括对标分析、数据整理、系统更新等。我们愿意帮助更多金融机构开展讨论并达成共同标准。