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2021年第三季度 亚太地区金融服务监管政策更新
德勤亚太地区监管策略中心欣然与您分享2021年第三季度亚太地区的重要监管政策更新。
从“先进先出”状态转变为“先进后出”状态：自新冠被列为全球性流行病的一年多时间以来，个别国家已将其视为地方性流行病。亚太地区逐渐开始从“最先进行干预最先退出干预”状态正在转变为“最先进行干预最后退出干预”状态。我们预计随着亚太地区在疫情防控上取得的成效，市场对相关支持措施的需求会逐步减少，这将推动市场繁荣。我们认为监管机构仍需继续调整政策环境，为行业及个人提供支持。
虽然目前仍在延续前一时期主要政策趋势，但也出现了一些微妙的变化，包括：
科技与数据：随着人工智能和机器学习在金融服务行业中变得愈发重要，无论是旨在提高数据处理性能还是提升数据管理能力，抑或是保护数据完整性，数据的访问和治理均被持续获得关注。亚太地区的监管重点在不断变化，与此同时，从推动创新到创建数字货币和评估加密资产环境，亚太地区监管机构所采取的技术行动也在不断变化。
监管：与众多金融服务机构一样，疫情期间许多监管机构也对其监管方式提出了质疑。其所采取的应对措施包括改变监管方式，在监管机构内设立执法部门以及更新监管计划，纳入更多“介入式”监管工作。
气候和可持续发展：气候和可持续发展仍是近期热门议题，某些司法管辖区对相关法规进行了更新，为制定气候相关风险评估规则提供了指导。毫无疑问，可持续发展仍是亚太地区的首要议程，例如亚太地区宣布支持绿色债券以及建立可持续发展合作小组。
薪酬与问责制度：行为和文化的受关注程度并未减弱，在此期间，随着薪酬规则和要求逐渐明确，某些举措开始瞄向了高管和董事会的钱包。与此同时，针对董事会以及组织内部不同层级的问责制度持续受到强烈关注。
中国大陆
1. 央行数字货币
2021年7月16日，中国人民银行发布中国数字人民币的研发进展白皮书。
中国人民银行数字人民币研发工作组发布本白皮书，旨在阐明中国人民银行在数字人民币研发上的基本立场，阐释数字人民币体系的研发背景、目标愿景、设计框架及相关政策考虑，听取社会公众对研发工作的意见和建议，加强与相关各方的沟通，共同推动建立面向数字经济时代、普遍惠及大众、通用创新开放的货币服务体系，中国人民银行数字人民币研发工作组发布本白皮书。
2. 保险行业最新规定
2021年7月至8月间，中国银行保险监督管理委员会（以下简称“银保监会”）发布关于保险行业监督管理的若干规定：
- 发布新修订的《再保险业务管理规定》。主要修订内容包括加强针对再保险行业、再保险合同、开展分入业务的直保公司以及再保险经纪人的监督管理，支持直保市场发展，消除与现有监管政策相冲突的内容以及精简信息报送任务。（了解更多信息）
- 延长对香港地区偿付能力监管等效框架协议过渡期内再保信用风险因子适用期限。银保监会明确提出将过渡期内香港地区合格再保险机构分入内地直保公司业务时适用的再保险信用风险因子方案期限延长至2022年6月30日。（了解更多信息）
- 就《保险公司非寿险业务准备金管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。主要修订内容包括：
i. 将非寿险准备金评估规则与会计准则、偿二代监管制度协调一致；
ii. 总结提炼非寿险准备金监管的实践经验；
iii. 增加内控管理规定，督促保险公司完善非寿险准备金工作相关制度；
iv. 增加监督管理规定；
v. 增加法律责任规定，依据《保险法》对非寿险准备金相关违法行为进行明确；
vi. 删除《试行办法》中的准备金报告章节。（了解更多信息） - 发布新修订的《财产保险公司保险条款和保险费率管理办法》。《办法》根据《中华人民共和国保险法》制定，旨在加强和改进对财产保险公司保险条款和保险费率的监督管理，保护投保人、被保险人和受益人的合法权益，维护保险市场秩序，鼓励财产保险公司创新。（了解更多信息）
- 就《保险集团公司监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。主要修订内容包括加强保险集团公司治理监管，强化保险集团风险管理，完善非保险子公司监管以及系统完善集团监管要求。（了解更多信息）
- 发布《中国银保监会关于印发保险公司分支机构市场准入管理办法的通知》。《保险公司分支机构市场准入管理办法》旨在加强保险市场体系建设，规范保险公司分支机构市场准入。（了解更多信息）
- 发布《关于境内保险公司在香港市场发行巨灾债券有关事项的通知》。《通知》的发布，对稳定巨灾风险分散成本，形成多层次巨灾风险分担机制，支持香港金融中心建设具有重要意义。（了解更多信息）
4.《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》修订意见征集
中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）就修改《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》部分条款向社会公开征求意见：
- 加强发行承销监管；
- 按照市场化、法治化的原则，拟对《特别规定》进行适当优化，取消新股发行定价与申购安排、投资者风险特别公告次数挂钩的要求；
- 平衡好发行人、承销机构、报价机构和投资者之间的利益管理，促进博弈均衡，提高发行效率；
- 指导沪深证券交易所、中国证券业协会同步完善科创板、创业板新股发行定价相关业务规则及监管制度，持续优化市场化发行承销机制。
5. 商业银行监管评级
9月22日，银保监会发布《商业银行监管评级办法》，主要内容包括：
- 建立统一协调的监管评级工作机制，增强规范性和客观性；
- 完善评级内容和方法，提高灵活度和适应性；
- 加强评级结果运用，切实提升监管效能。
6. 虚拟货币交易风险管理
中国人民银行发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，主要内容包括：
- 明确虚拟货币和相关业务活动本质属性；
- 建立健全应对虚拟货币交易炒作风险的工作机制；
- 加强虚拟货币交易炒作风险监测预警；
- 构建多维度、多层次的风险防范和处置体系；
- 强化组织实施。
主要市场活动
2021年9月5日，新成立的北京证券交易所就上市规则、交易规则和会员管理规则公开征求意见，主要内容包括：
- 构建包容、精准的发行上市制度；
- 实行灵活、多元的持续融资制度；
- 建立宽严适度的持续监管制度；
- 明确公司制交易所监管安排。
北京证券交易所旨在为创新型中小企业提供服务。
中国香港
1. 行为和文化
在2021年亚洲证券业与金融市场协会合规周活动上，香港金融管理局（以下简称“金管局”）副总裁阮国恒先生发表题为“疫情下银行稳善文化尤其重要，不容稍懈”的主题演讲。阮国恒先生指出，新冠疫情改变了客户行为和企业运营模式，从而加速了金融服务行业的数字化进程。互联网通信为金融服务提供商及其客户带来了收益和便利，但是也对客户保护工作提出了挑战，因为大部分保护措施是在上述变化发生前制定。金管局正加紧制定指导方针，旨在帮助企业识别易受影响的客户并且更好地保护客户利益。阮国恒先生鼓励银行在文化方面重点关注以下基本要素：
- 以稳健治理框架为支撑的坚定“高层基调”；
- 可在各个层面引导预期行为的适当激励制度；
- 针对实际成果的有效“基层回应”。
阮国恒先生亦透露，金管局目前正在审查20家零售银行的前台激励制度（2021年3月推出），并且计划于2022年初发布前台激励措施的相关洞察和最佳实践。
此外，阮国恒先生表示，除激励制度外，金管局仍将问责制框架视为银行稳善文化的另一个重要元素。强制性背景调查计划已于五月敲定，将分两个阶段实施。第一阶段涉及董事和高级管理人员，预计将在运作细节最终确定后的一年之内开始实施。第二阶段涉及所有从事受监管活动的人员，预计将在总结第一阶段实施经验的基础上适时启动。（演讲内容详见此处）
2. 多种央行数码货币联合研究
9月28日，国际结算银行创新枢纽辖下香港中心、泰国中央银行、中国人民银行数字货币研究所、阿拉伯联合酋长国中央银行与香港金管局发布“多种央行数码货币跨境网络”项目的中期研究成果报告。报告指出，经提升后的原型有潜力加快跨境支付及节省成本。
3. 打击洗钱及恐怖分子资金筹集
2021年第三季度，香港监管机构继续强调通过各种渠道打击洗钱及恐怖分子资金筹集的重要性。需要注意以下两大变化/事件：
- 9月15日，香港证券及期货事务监察委员会（以下简称“证监会”）发表《有关建议修订（1）〈打击洗钱及恐怖分子资金筹集指引（适用于持牌法团）〉及（2）〈证券及期货事务监察委员会发出适用于有联系实体的防止洗钱及恐怖分子资金筹集的指引〉的咨询文件》（2020年9月）的咨询总结。其中，机构风险评估、适用于机构及客户风险评估的风险指标、对跨境代理关系的尽职审查等议题较受受访者关注，证监会针对相关反馈意见提供了解决方案。证监会将实施此等指引，并且根据需要稍作修改。（咨询总结详见此处）
- 9月16日，金管局助理总裁朱立翘女士在2021年打击洗钱网络研讨会上致欢迎辞。朱立翘女士强调通过协作平台共享信息至关重要，并且金管局正在致力于利用风险为本的迭代方法实现“金融科技2025”策略。（演讲内容详见此处）
4. 科技和数据
香港监管机构继续加强金融科技领域的跨辖区协作：
- 香港保险业监管局分别与中国银行保险监督管理委员会及澳门金融管理局签订了金融科技合作谅解备忘录，从而促进三地监管机构在金融服务创新方面的协作，并考虑合办联合创新项目。（了解更多信息 ）
- 证监会与加拿大证券监管机构订立金融科技合作协议。根据此协议，证监会与加拿大证券监管机构将会在资讯共享及双方创新职能等方面展开合作。（了解更多信息）
5. 可持续发展和气候变化发展
- 绿色和可持续金融跨机构督导小组宣布下一阶段工作重点
7月15日，绿色和可持续金融跨机构督导小组（以下简称“督导小组”）宣布下一阶段将会重点关注：
i. 气候相关披露和可持续汇报：督导小组支持国际财务报告准则基金会下辖的国际可持续发展准则理事会拟订新标准。证监会和香港交易所将合作制定蓝图，评估实施新标准的可能性。
ii. 碳市场机遇：在全球致力于迈向绿色、低碳和气候适应型经济的背景下，督导小组已成立由证监会与香港交易所担任联席主席的碳市场专职团队，力求将香港打造成为区域碳交易中心。
iii. 绿色和可持续金融中心：绿色和可持续金融中心于同日宣告成立。该中心是一个跨界别平台，负责统筹监管机构、相关政府部门、业界持份者及学术机构在培训、研究和政策制订方面的工作。督导小组认为人才和数据属于应获优先关注的范畴。
公告内容详见此处。 - 证监会就应对基金所涉及的气候相关风险发表咨询总结
8月20日，证监会发表《有关基金经理管理及披露气候相关风险的咨询文件》（2020年10月）的咨询总结。《咨询文件》涵盖管治、投资管理、风险管理及披露方面的建议规定。公众对《咨询文件》的反馈意见主要涉及以下问题：
i. 范围及适用情况——部分受访者建议将有关政策的适用范围局限于特定类型的基金。经过慎重考虑之后，证监会决定保留有关政策适用于所有基金的原有建议规定；
ii. 界定大型基金经理的门槛——证监会采纳受访者的建议，将大型基金经理的资产管理规模门槛由40亿港元提高至80亿港元；
iii. 管治——证监会同意赋予董事局和高级管理层在角色和监督职责方面的灵活性；
iv. 数据的提供情况——证监会注意到，数据的提供情况是受访者的关注重点；
v. 温室气体排放量的披露——受访者建议大型基金经理自主选择汇报的指标，以替代强制披露加权平均碳强度。证监会同意该建议，并已做出相应调整。
此外，证监会将更新《基金经理操守准则》，以反映咨询文件中的建议规定和咨询总结中的修订内容。新规定将分阶段实施，第一阶段将于2022年8月20日启动。
主要市场活动
9月15日，中国人民银行与金管局联合宣布开通“南向通”（2021年9月24日上线）。公告内容包括：
- “南向通”将推动内地机构投资者投资于香港债券市场；
- “南向通”是支持香港发展、推动内地与香港合作的又一项重要举措；
- “南向通”将遵循内地与香港债券市场相关法律法规；
- 内地与香港债券市场监管机构将采取必要措施，及时处理违法违规行为；
- 内地与香港基础服务机构应为市场各方参与“南向通”提供基础服务，并在法律法规以及投资风险评估方面提供帮助。
中国台湾
1. ESG信息披露规则
台湾金融监督管理委员会（以下简称“金管会”）发布证券投资信托公司发行ESG基金的最新信息披露规则，旨在规范ESG基金信息披露的通用格式并提高ESG基金招募说明书的完整性。具体规定包括：
募集和发行ESG基金时，证券投资信托公司至少须在基金发行计划和招募说明书中披露以下内容：
- 投资目标和衡量标准；
- 投资策略和方法；
- 投资比例分配；
- 参考绩效基准；
- 免责政策；
- 风险；
- 管理报告；
- 定期评估和报告。
2. 普通股股票缓行注册制度
金管会决定实施普通股股票缓行注册制度，以此提高筹资效率并赋予企业根据长期资本投资需要或特定研发要求确定新股发行时间的灵活性。金管会计划允许具备一定规模且符合一定条件的上市公司在未来两年内完成所有拟发行股票的注册；缓行注册生效后，发行人可在拟发行限额内发行股票，并且无需重新申报。
金管会计划在2021年第四季度完成缓行注册制度相关法规的更新。金管会也将要求台湾证券交易所、证券柜台买卖中心和台湾证券商业同业公会在调整信息报告网站和修订自我监管规则方面开展合作。
新闻稿——金管会计划实施普通股股票缓行注册制度以提高筹资效率和灵活性——台湾金融监督管理委员会
3. 新冠疫情支持措施
金管会发布银行业资本要求相关暂行办法，力求推动银行为企业和个人提供信贷资源。此举旨在降低新冠疫情对实体经济的影响，同时确保银行体系能够维持金融风险和运营风险承受能力。
4. 监管原则
金管会发布《有效金融检查原则》，以此提高金融检查的有效性并满足不断加码的监管要求。作为所有检查规则和方案的最高标准，《有效金融检查原则》将为监管机构开展金融检查提供助力。《有效金融检查原则》包括八项条款，涵盖金管会检查局的重要概念以及巴塞尔银行监管委员会《有效银行监管核心原则》的关键要求，可以帮助监管机构开展职能和机制审查。
金管会发布《有效金融检查原则》以推动金管会检查局建立客观专业、风险为本、开诚布公的组织文化
主要市场活动
金管会举行第十三届台北公司治理论坛，并在论坛上指出台湾企业的公司治理符合国际标准。此外，金管会还先后发布了《绿色金融行动方案2.0》、《公司治理3.0——永续发展蓝图》和《资本市场蓝图》 ，以此促进金融及资本市场发展。
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